El por qué influye tanto la FED en los países emergentes

divisasKike Vazquez para el confidencial.com  escribe:

“En economía se denomina ‘pecado original’ a aquel que se produce cuando alguien se financia en una divisa diferente a aquella en la que se producen los ingresos. Si por cualquier circunstancia la divisa foránea se aprecia o la local se deprecia, entonces el deudor tendrá serios problemas para hacer frente a sus compromisos, pues su carga financiera se habrá incrementado notablemente (en ausencia de coberturas o similares).”

” según un reciente informe publicado por el BIS llamado “Global dollar credit and carry trades: a firm-level analysis” se da un curioso fenómeno a nivel internacional: las firmas más propensas a financiarse en dólares son aquellas con amplia tesorería, pertenecientes a países considerados emergentes y con el ‘carry trade’ a favor (diferencial de los tipos de interés entre divisa foránea y local). En otras palabras, las empresas de los países emergentes están emitiendo bonos en dólares, no para invertir en la economía real, sino para especular con el ‘carry trade’”

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Leyendo todo el artículo quedará claro que el miedo de la Fed a subir tipos no es por su economía real y financiera,  sino por la de los otros también, sobre todo la de Emergentes, porque ellos son clientes y proveedores a la vez de la economía estadounidense.


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