Los fondos alternativos algo a tener en cuenta últimamente

El otro día os poníamos un gráfico donde se verificaba que este tipo de activos estaba recibiendo capitales, entraba dinero vaya al gozar de buena aceptación en un mercado de renta fija y variable para un americano medio caro.

Fernando Luque en Morningstar.com escribe:

!Ante un escenario en el que tanto la renta variable como la renta fija no están en niveles que podemos considerar como baratos, muchos inversores se preguntarán qué hacer con sus inversiones en acciones y bonos y si existe alguna alternativa a estas tradicionales clases de activo. Sobre el papel, los llamados fondos alternativos deberían cumplir este papel.

Lo cierto es que la definición de “alternativo” tiene varias acepciones. Unos consideran alternativo todo lo que no sea renta variable ni renta fija (inmobiliario o materias primas), pero evidentemente el concepto de estrategias alternativas va mucho más allá de esto y engloba formas no tradicionales de invertir en estos activos”

“tenemos dos “pruebas del algodón” para ver si un fondo de gestión alternativa es un candidato para ser incluido en una cartera tradicional” “tomar como referencia un año en el que la renta variable o la renta fija se ha comportado de forma negativa (por ejemplo, el 2008 para las bolsas) y ver qué resultado ha obtenido el fondo alternativo. Eso le dará una pequeña pista sobre el poder de diversificación que puede ofrecer el fondo en cuestión”

“La segunda prueba del algodón para los fondos de gestión alternativa consiste en comprobar que son capaces de ofrecer rentabilidades positivas en cualquier entorno de mercado””lo que uno puede hacer es ver si el fondo alternativo ha generado rentabilidades positivas en cada año natural”


Opinión personal al respecto:

Las pruebas del algodón que comenta el Sr. Luque las tiene que hacer siempre el inversor o cliente del gestor antes de contratar no el fondo en cuestión sino al gestor que es más importante, los inversores quieren que en un año malo de bolsa no perder que el Gestor sea lo suficientemente hábil y activo para por lo menos mantener a cero en el peor de los casos el capital confiado, porque ya me contaréis vosotros que tipo de gestor es alguien que gana cuando los mercados suben y pierde cuando baja, para eso pocas alforjas bastan, se compra uno un índice y ya está.

¿Y en un año malo quien ha dicho que no se puede ganar dinero? ¿quien dice tremenda falacia a un cliente por lego que sea cuando hay productos financieros  sencillos y baratos para posicionarse corto, vendido? el problema es que la posición corta exige trabajar al gestor y claro, él no está por la labor de batallas de corto plazo cuando va a cobrar igual a final de año, ahora bien, si media un bonus adicional por beneficios si es posible que el cliente vea actividad corta vendida en su cartera.

En fin amigos que en Bolsa lo importante no es el producto es el gestor, no contratéis nada a nadie que todos los años no gane por norma,  haya hecho lo lo que haya hecho el mercado, un gestor que no gana en un mercado bajista simplemente no merece tener nuestro dinero a su cargo, no le podemos pedir a un gestor que gane con sus posiciones largas abiertas en un mercado bajista, eso es injusto, lo que si tenemos que exigirle es que trabaje el lado corto para hacer coberturas por lo menos a las posiciones largas que él mismo abrió.

Un saldo negativo por perdidas latentes   es perfectamente normal en un mercado bajista pero claro servidor exigiría al gestor que el saldo fiscal ese año sea positivo por operaciones vendidas, es que si no es así de qué Gestor estamos hablando de uno que coge el dinero de un cliente y se lo mete en una portoflio con un NIF para expoliarlo a comisiones en los próximos 20 años, porque claro, el cliente a la baja no venderá, y al alza nadie vende bolsa ganando en ella si tiene perspectivas de ganar más.

Lo dejo aquí porque a servidor esto de los distintos tipos de activos financieros para invertir y especular le da la risa porque lo importante no es el producto es el que lo mueve, por favor sed mas exigentes con vuestros gestores que para un fondo donde no van a hacer nada cojan ustedes y compren un producto indexado al Ibex o al Euro Stoxx y ya está. Total va a ser lo mismo bueno no, lo haréis mejor vosotros, porque la gran mayoría de gestores no superan al índice.

La gestión financiera profesional y activa es mono y casco, pico y pala y a la mina a trabajar … haya frio o calor, todos los días hay que jugar al ajedrez con el mercado, tienes que atacar defendiéndote, y al defenderte tienes que preparar tu próximo ataque. No hay producto bueno ni malo, o unos mejores que otros, solo hay que saber usarlos en el timing correcto, no se puede invertir con un cfds ni ir a corto plazo con un etf que en realidad no es más que un fondo de inversión.

Bueno me he ido del tema … aquí os dejo el ranking de propietarios de fondos de gestión alternativa como veréis el sector  inmobiliario es el más recurrido. Es obvio, suele funcionar mejor que la inflación y una IPF y salvo crisis puntuales sus curvas tienden a ser suavemente alcistas a lo largo de mucho tiempo. Eso si, como todo, si los mercados siguen como están en USA muy caros este tipo de activos se convierten en burbuja y claro acaban estallando como cuando la subprime,

ranking gestion alternativa

Cuadro: www.estrategiasdeinversion.com

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