Otro que está en máximos históricos y no baja: el Bund

Ahí esta en techo histórico entre 167 y 168  ya dos meses en 2.5 puntos de rango con una divergencia bajista cantando por soleares, fandangos y bulerías pero pasa como en Wall Street la seguridad de sus inversores es tal que no sueltan el papel pero compras no entran.

Es fácil suponer que si hubiera o hubiese un valle ahora en septiembre en renta variable el Bund se nos iría en buena lid a unos 170,5, la deuda pública sigue bajando y hasta España bate records en sus colocaciones a menos de dos años con sus tipos negativos, ya no digo nada de Alemania que hasta 10 años la tiene negativa.

En esta tesitura en el Bund solo van a haber correcciones técnicas, sin en cambio en USA cuidado, se huelen que la FED pueda confirmar subida de tipos, por lo tanto su deuda pública subiría y sus futuros sobre bonos descenderían.

bund 23 agosto 2016

¿Por qué se compra deuda pública a diez años negativa?

Pues si señores, si usted compra bonos a diez años del Estado alemán usted no solo no va a ganar nada en la próxima década sino que además le va a costar dinero. Muchos de vosotros os haréis la misma pregunta ¿quien demonios va invertir en deuda pública a tipos negativos; por qué?

La primera de todas es por el miedo a la renta variable, si hay inversores que  se van a a liquidez y seguridad de la renta fija alemana que incluso acepta no solo no ganar nada sino admitir además aceptar una rentabilidad negativa a lo que hay que sumar futuras inflaciones positivas, eso pone al descubierto un temor generalizado por la renta variable, ya no alemana sino mundial.

La segunda es la política de tipos cero del Banco Central para estimular la economía de la eurozona, la tranquilidad que proporciona las inyecciones de liquidez al comprar el BCE deuda soberana de estados miembros tira las primas de riesgo abajo, si tira el riesgo país baja la deuda pública y con tipos cero el efecto es multplicador para los Estados ya que se van a financiar cada vez más baratos y quien no llegue a tipos negativos no estará muy lejos.

Hay que añadir a esta segunda causa que los tipos no solo están bajos ahora sino que lo van a estar durante mucho tiempo más.

La tercera son los tipos de depósito del BCE si los tiene también al -0.4% es para castigar al bancario a que ponga en reserva su capital y obligarlo a ponerlo en circulación en el sistema económico, por lo tanto tener Deuda Pública alemana o de países que aún pagan en positivo a diez años ya no parece tan mal negocio como en un principio suponíamos clara y alarmantemente.

Luego está claro el fantasma de la deflación, vamos que esta tienda a quedarse y enquistarse en la economía de la eurozona, por lo tanto el dinero de hoy valga más que el de mañana por lo tanto de nuevo un -0.10% es comparativamente un mal si, pero menor y lo organismos vivos si le dan a elegir entre dos males elegirá el que menos daño le haga.

Y como comenta ALLOCATIONBLOG.COM para venderla más cara:

“La posibilidad de vender el activo a alguien a un precio más alto (alguien más loco) se basa en la esperanza de que, si se ha aceptado una pérdida garantizada de 50 céntimos en un plazo de diez años, alguien más estará dispuesto a aceptar una pérdida garantizada aún mayor durante un plazo de tiempo más corto en algún momento en los próximos diez años. Supone apostar por que los precios de los bonos sigan subiendo y los rendimientos sigan bajando cada vez más”

Por eso el FUTURO DEL BUND dura y dura y dura como los conejitos de la propaganda de las famosas pilas:

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16 AGOSTO BUND  VS BUND

 

 

 

¿El Bund otra vez en máximos no?

Pues claro abuelo donde si no, deuda pública en suelo y sin visos de subir, futuros de bonos al cielo, las correcciones desde máximos luego se convierten en figuras de vuelta dado que a la renta variable europea si no le afecta negativamente Juana lo hará su hermana. Solo hay que estar atentos a las divergencias que se vayan formando por arriba bajistas y por abajo alcistas.

bund 3 agosto 2016

Cuando mantener y cuando soltar el futuro del Bund

Es pregunta habitual en este activo que pocos utilizan pero es muy útil, versátil e interesante para la especulación financiera, además está en tendencia alcista hace bastante tiempo y no creemos que a corto plazo lo vaya a hacer en la actual coyuntura económica que vivimos en la eurozona, a priori solo le podría hacer daño perspectivas de subida de tipos y aumentos de rentabilidad de la deuda pública cosa que por el momento no suceden y por lo tanto creemos en que seguirá su actual tendencia con mayor o menor grado de fuerza.

En este gráfico de andar por casa para decirle a quien no sabe cómo manejarse en el producto decirle que mientras el precio cotice sobre su directriz azul la posición es larga comprada con objetivo 172-173 puntos a priori por anteriores rangos. Si llegase hasta ahí pues vender directamente no pero si estar atentos para hacerlo por objetivo cumplido entrando pues como en ocasiones anteriores a la confirmación de la resistencia anterior rota como nuevo soporte.

Ahora mismo si rompiese 160 nos echaría de la serie, eso si recuerde que debe vigilar su apalancamiento si tiene un futuro del bund ordinario 1 contrato x  1 punto = 100 céntimos = céntimo = 10 euros =  1000 euros, ahora bien si maneja el mismo activo como otro producto financiero puede modular el apalancamiento al nivel que para usted no sea estresante, cosa que recomendamos siempre.

bund 27 julio 2016

Puede operar en BUND por ETF con coberturas en CFDs que nos parece lo más cómodo y práctico a nivel especulativo.

Atención “buneros” pueden pintar bastos para el futuro del Bund

En los mentideros dicen que el BCE podría reducir programa de compra de bonos soberanos en su particular QE en la zona euro, eso podría traer consigo un repunte de la deuda pública a todos los plazos, letras, obligaciones y Bonos y mientras para los futuros esto supondría un correctivo. Atentos a noticias en este sentido.

Técnicamente los últimos mínimos de la serie son divergentes en toda regla a la baja y podríamos asistir a un rápido descenso a zona 161.

19 julio bund 2016

Los bancos centrales nos salvan y encima los insultamos

Que los bonos soberanos sean refugio para entornos bursátiles inestables y cargados de incertidumbre es una cosa, que se esté formando una burbuja por el exceso de demando no entiendo porque tiene que ser negativo, los estados se financian cada vez más barato a más plazo gracias al miedo del inversor y ahorrador, ellos viendo como está todo pues piensan que aunque “pierdan” dinero esa perdida de rentabilidad les sale a cuenta a cambio de seguridad.

No creemos que a corto plazo vayan a cambiar las cosas, los bancos centrales están también comprando deuda soberana porque está conceptualizado en su plan de ayuda y estímulo financiero, el riesgo siempre está ahí, el inversor va a tener que asumir cada vez más riesgo porque no asumirlo le costará cada vez más dinero y la excepción alemana de financiarse en negativo se puede convertir en norma por el miedo del inversor a la renta variable.

18 JULIO BONO ALEMAN A 10 AÑOS

Y claro, sumen tipos cero, pues lo siguiente es la deuda corporativa, vamos el cupón de toda la vida que también está bajando considerablemente dada la buena demanda que hay por lo tanto para pillar “cacho” en renta fija quedan  los bonos soberanos de emergentes, de paises de alto riesgo, o bonos basura corporativos, al que quiera rentabilidad por poca que sea le van a exigir correr un desproporcionado riesgo.

Mucho me temo que el problema no sea del mercado sino suyo, el dinero que no da la deuda pública porque literalmente su rentabilidad se ha derrumbado, lo está dando los futuros sobre bonos dado que  hacen la curva inversa, ahora claro, da miedo porque el  bund a 10 años está en negativo y en mínimos históricos y el futuro del bund está en máximos históricos.

Nosotros no venimos recomendando hace mucho tiempo futuro sobre Bund por verlo en nuestra bola de cristal lo hacíamos por puro sentido común y por tener tres o cuatro cosas claras de este negocio.

18 julio futuro sobre bund

No entiendo tanta inculpación  y tanta inquina contra los Bancos Centrales, están salvando la situación con su intervención en la economía, que no guste o sea criticable de acuerdo pero es que sin ellos ahora mismo la economía mundial estaría invertida, los bancos centrales están procurando que los estados se financien gratuitamente para estimular el sistema económico que es lo que se pretende,  y aún así se les culpa de que están creando burbujas.

No mire usted, no están creando burbujas lo que pasa es que hay que saber usar el mercado, si la rentabilidad de la deuda se cae suben los futuros sobre los bonos, gana el estado porque se financia cada vez mejor y más barato y el inversor porque donde tiene que estar es en bonos hasta que se invierta la curva, o es que alguien pretende que le lleven dinero a la casa .. pues para eso meta su dinero a plazo fijo y se lleva la bestialidad del 0.3% anual que como están muchas bolsas gana muchas  veces más que avezados gestores de capital y fondos a los que no se les ha ni ocurrido meter una fracción del capital gestionado en futuros del Bund alemán. Y claro cuando el cliente pregunta porque no gana nada en renta fija el Gestor le dice “porque la rentabilidad de la deuda pública se ha caído como usted bien sabe” lo que es para contestarle ” y usted no sabe colocar mi dinero en futuros sobre bonos para beneficiarme de la inversión de la curva como usted bien sabe”

18 julio bono y nota usa a 10 años

de

El Bund: de techo en techo y tiro porque me aprovecho

De nuestro en otro techo histórico oiga y todo le sienta bien, actuaciones de las autoridades monetarias, brexit, incertidumbres, volatilidad e iliquidez en mercados de renta variable, estancamiento y deflación económica, vamos todo, pase lo que pase el este activo sin prisa pero sin pausa, al tran-tran a un trote cochinero desde su última corrección allá hace un año ya.

Eso si, cuando corrige asusta el muy “joio” porque lo hace a desplomes de precio por retirada masiva de contrapartidas a la compra (que pueden durar días) y lo dejan caer o hacer para hacer  sucesivas figuras de vuelta bajista pero claro como en  la próxima hace un máximo superior la cadencia es alcista.

bund 5 julio 2016

El Bund pierde momento

Desde luego la semana pasada era todo felicidad en este activo a medida que bajaba el mercado y subía el SI al Brexit el Bund ascendía incluso el jueves prevencimiento trimestral hizo un máximo relevante, pero ya al cierre los yankis dijeron que arriba y ya el viernes fin del desplazamiento alcista presente que ha acelerado a la baja a la vista del aumento del NO al Brexit, ahora ha perdido momento e igual es un buen momento para hacer caja si hay otro mínimo descendente.

Creemos que si hay BREXIT el Bund detonaría al alza y un NO mandarlo a por los 160, desde luego sus tenedores no deben ser codiciosos, el Bund lo ha dado bien, fácil y tranquilo, no creo que sea buena idea apostarlo todo al doble o nada si se acumulan buenas plusvalías, hace caja uno, y ya el viernes se abre posición a favor de obra, porque si hay un NO va a bajar y mucho, y si hay un SI a seguir como lo estaba haciendo hasta ahora  bien, fácil y tranquilo.

Bund 22 junio 2016