La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas

Pues lo mismo que con los principales activos hemos medido  el comportamiento bursátil específico de los países de la Europa periférica para contrastar la opinión y efecto de unos con respectos a otros:

 

BOLSA GANANCIAPERDIDACOMPORTAMIENTO POSTERIOR
GRIEGA -12.21%REBOTE MAXIMO  38.2%
IRLANDA -3.03%REBOTE MAXIMO 61,8%
ITALIA -6.33%REBOTE MAXIMO 38.2%
PORTUGAL -7.95%REBOTE MAXIMO 38.2%
ESPAÑA -8REBOTE MAXIMO 23.6%
ESLOVENIA -2.69%REBOTE NO RELEVANTE
TURQUIA1.31% HACE MÁS MAXIMOS
ISLANDIA -0.97%REBOTE MAXIMO 38.2%
EGIPTO -2.76%REBOTE MAXIMO 50%
CROACIA -0.90%REBOTE MAXIMO 50%


crisis chipre y egipto
la crisis chipre y turquia la crisis chipre y croacia la crisis chipre y eslovenia la crisis chipre y portugal la crisis chipre y italia crisis chipre y españa crisis chipre y irlanda crisis chipre y grecia

 

la crisis chipre y italia crisis chipre y islandia

La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos

He seleccionado a los principales activos financieros donde más se especula para ver cómo ha sido su comportamiento y cuantía tendencial  desde el lunes día 25 de marzo hasta su máximo o mínimo más relevante, y este ha sido el resultado:

ACTIVO GANANCIAPERDIDACOMPORTAMIENTO POSTERIOR
ORO1.11% VOLATIDAD , SIN DEFINICION A MINIMOS
F.SP500 -1.32%FIGURA DE VUELTA , SUPERA MAXIMOS AHORA
DÓLAR2.97% LATERAL Y MANTIENE GANANCIAS
BUND1.36% LATERAL Y MANTIENE GANANCIAS
EURO -2.26%REBOTA PERO MUY POCO
STOXX-50 -5.02%REBOTA PERO MUY POCO
DAX -3.46%REBOTA PERO MUY POCO

la crisis chipre y el oro crisis chipre y el fut sp500 crisis chipre y el dolar crisis chipre y el bund crisis chipre y el euro crisis chipre y el eurostoxx crisis chipre y el dax

Comprar en octubre y vender en mayo es verdad, pero vender en mayo y volver en octubre no

Los dichos bursátiles son como los refranes tienen su parte absoluta y otra relativa, he estudiado el dicho “compra en octubre y vende en mayo” con el gráfico del DOW JONES delante desde el 2000 y  de los doce periodos Octubre-Abril completos la proporción que sale es brutalmente concluyente, fue cierto en diez de los doce, es decir se produce un fallo de la norma una vez cada seis años, por lo tanto en Bolsa cuando hablamos de una probabilidad superior al 80% sea lo que sea, es una herramienta útil para la especulación financiera.

(También quiero hacer constar que el fallo de dos años ya veis porque se produjo por el estallido de la crisis subprime nada más y nada menos)

Pero la otra mitad del dicho es vender en mayo y aquí la regla falla, pues de los doce periodos hay seis fallos, es decir la probablidad de acertar es del 50%, o falla una vez cada dos años, por lo tanto con una probablidad del 50% no se puede especular con nada porque iguala al azar, vamos que vender en mayo tendría la misma validez que lanzar una moneda a ver si sala cara o cruz.

Pero servidor con este estudio perseguía otra cosa realmente, y era saber que proyección de precio podría alcanzar el DOW JONES a finales de abril, por lo tanto la medida de los tramos octubre-abril me podría dar la pista buena, pues nada, tras obtenerlos todos desde el 2000 como comenté, lo que hice fue poner el tramo de menor rentabilidad primero  y luego el tramo tras el cual se hizo techo en el 2007, es decir el tramo octubre 2006 abril 2007.

COMPRAR EN OCTUBRE Y  VENDER EN MAYO

El resultado es que el DOW JONES podría tener una intervalo no inferior a 13640 y no superior a 14805, aunque si tengo que decir que si pusiera los tramos de máxima rentabilidad el precio superaría los 14.000 puntos y daría una proyección no realista, pero claro si lo hago también tendría que poner los de peor rentabilidad y también sería no realista, así que los omito.

Como veís el techo del 2007, los 14.000 puntos esta en el medio y como en Bolsacanaria siempre somos muy salomónicos o aristótellicos  creemos que en el punto medio está la solución, nuestra proyección es que sobre la zona 14220 debería cerrar el mes de abril, no descartando tocar los 14500 que proyectamos recientemente por simetría temporal, fijaos como acaba el 30.04.2013 el mismo intervalo de tiempo consumido para hacer el techo de 2007. Vamos que ¡¡ cuadra¡¡

sp500 18 febrero 2013

Opinión de Bolsacanaria sobre la ampliación de capital de Bankinter

POR LA PARTE DE LA AMPLIACION ESTA ES NUESTRA OPINION

En principio y a la luz de los datos ofrecidos en su comunicado nos parece atractiva ya que es con cargo a reservas y esas reservas son unas plusvalías latentes en manos de la tesorería de la entidad, por este mismo hecho “ser con cargo a reservas” ya tiene un punto positivo.

Con esta ampliación de capital la entidad va a ganar solvencia y mejorar ratios de liquidez sin acudir a colocar capital por la vía tradicional de emitir nuevas acciones como hace el Santander hasta para pagar dividendos.

La jugada de Bankinter nos parece honesta y transparente coloca sus plusvalías a sus inversores en vez de al mercado con nuevas acciones por lo tanto se refinancia internamente sin coste alguno y presuntamente con beneficio repartido con su cliente que obtendrá 5 acciones nuevas por cada 9 antiguos, siendo esta operación asimilable a una entrega de dividendo.

Por lo no criticamos negativamente la operación, nos parece “aparentemente” justa para sus inversores pero eso si, lo de no tener efectos dilutivos nos parece muy “buenista”. De todas formas el mercado parece que piensa como nosotros pues le esta premiando con compras en un día claramente negativo.

POR LA PARTE DEL ANALISIS TECNICO ESTA ES NUESTRA VISION

Bakinter parece en estos momentos  que se piensa romper la directriz bajista que trae desde sus máximos de 5.40 en Febrero 2012, en estos momentos el valor se halla por encima del 61,8% de recuperación de la caída desde ese nivel a 2 euros rasos.

Desde el verano BANKINTER ha realizado figura y movimientos claramente ordenados y de cambio de tendencia, en estos momentos le cuento dos impulsos  alcistas con sus respectivas correcciones, y ahora en curso un tercero alcista detenido en esa directriz bajista comentada.

Bien, si hay fallo en la continuidad  de ese tercer impuslo aclista sea culpa o no del valor (daros cuenta que el mercado puede irse a 7200 perfectamente) los precios objetivos bajista se orientarían a la corrección del 61,.8% de la subida desde 2 a 4.50.

Si no hay fallo, y el mercado premia la operación corporativa la rotura de directriz bajista y últimos máximos relativos en  4.50 lanzarían a la entidad al origen del movimiento y más rápido aún si el mercado acompaña en un giro alcista por su continuidad o confirmación de cambio de tendencia estructural.

Si estamos equivocados he trazado una directriz alcista que debe funcionar como STOP DINAMICO y que la obtengo uniendo los mínimos relevantes de diciembre 2012 y febrero 2013, eso dará seguridad y quitará miedo a los que se enganchen al valor creyendo como nosotros en esa buena operación para cartera.

GRAFICO DEL VALOR

bankinter 21 febrero 2013

Correcciones porcentuales y de Fibonacci del Nasdaq 100 desde mínimos de 2008

He tomado al Nasdaq desde sus mínimos de 2008 he medido sus porcentajes de subida y corrección y luego tras cada impulso y cada reacción he sacado los retrocesos de Fibonacci, mi conclusión, pues subidas y bajadas ordenadas que no me dan a entender anomalías de la estructura del precio  que necesiten   urgente reparación, eso si no os oculto mi opinión personal de estar en estos momentos en un proceso distributivo, pero es una opinión por descarte  porque el Nasdaq ni está en fase de acumulación ni en fase de caída, ergo o está subiendo o distribuyendo, y si miramos hacia abajo pues igual subir dejó de hacerlo y nos quedaría entonces que distribuye.

Por eso lo digo nada más porque por estructura hasta que no vea un precio inferior a los de noviembre 2011 no tenemos porque dudar o negar la tendencia alcista de este mercado y menos el de los otros representado por el SP y el DOW  porque nos parezca a unos u a otros que está agotada, que la volatilidad marca techo, el consenso alto techo y la sobrecompra no aconseje entrar pues señores; es alcista, mañana no lo se.

También confieso estar más mosqueado que un pavo en navidad y que ando temeroso de que me “trinquen” en un bull-trap de escándalo que aquí con el gráfico visto todos somos muy listos, pero hay que operar en el mercado y si ajustas stop malo y si haces coberturas peor. Como siempre nuestro consejo es jugar con poquito y operar lo justo, no por mucho especular se gana más dinero.

Os dejo el gráfico y sacad vosotros vuestras propias conclusiones …. pero recordad una cosa y es una verdad como un templo en EEUU dicen ” hasta el rabo todo es toro u oso” o lo que es lo mismo “las cosas son hasta que dejan de serlo” ¿pillais? .. pues eso .. cuidado con las confianzas y con los gurús que no dicen sus posiciones en el mercado para saber su grado de compromiso con sus palabras.

nasdaq 100 correcciones porcentuales y de fibonacci desde minimos 2008

Comportamiento de los valores referenciales españoles en la presente corrección

Como conclusiones sobre el artículo anterior os comentamos nuestro punto de vista técnico de la situación bursátil española:

DIVERGENCIAS BAJISTAS

A excepción de Telefónica que no la hizo porque era y es bajista en las cuatro series restantes se observa con total nitidez la falsedad entre los últimos máximos relevantes de nuestras principales series y me atrevo casi a decir que del 95% del total de acciones de IBEX y CONTINUO español, por lo tanto sufrimos un proceso distributivo y se subió como en mil una vez comentamos en Bolsacanaria por ausencia de ventas y no por ejecución efectiva de compras.

VOLUMEN

El volumen de arranque de la presente corrección no es uniforme ni claro, mientras en el Santander, Telefónica e Iberdrola si se ve un aparente repunte en Repsol y BBVA no se aprecia lo mismo, por lo tanto este factor habría que darle su importancia valor por valor si está en nuestra cartera, recuerden que si una corrección arranca con volumen este luego decrece hasta que el precio al tocar un suelo vuelva a incrementarlo, en ese momento hay que cerrar cortos y abrir largos.

MEDIA MOVIL 200

En el 80% de las series de nuestro mercado la actual corrección ha tenido por objetivo testearla para verificar que de resistencia anterior se va a convertir en soporte, por el momento no podemos decir que se ha producido un apoyo seguro, si podemos decir que los precios la están pinchando y están experimentando al menos un rebote, buena señal mientras funcione esto, si volvemos a hacer más mínimos, nos hará ejecutar stops porque los valores irán a por objetivos más profundos.

El ejemplo lo tenemos más claro en Iberdrola perdió la MM200 y 61,8% de Fibonacci y retornó al origen del impulso, este será el castigo si hay un nuevo mínimo en el mercado por debajo del de ayer.

RETROCESOS DE FIBONACCI

En casi todas las series incluida IBEX  obviamente la caída al menos en esta primera instancia ha tenido por objeto corregir el 61,8% de su último tramo alcista iniciado a mediados de noviembre, eso está bien y es positivo, y mejor y más positivo será si el rebote de hoy funciona y orienta a nuestra bolsa otra vez al alza, lo malo es que lo de hoy sea un mero rebote técnico tras la fuerte sobreventa de estos días y se pierdan los últimos mínimos si esto fuera así esta misma semana se produciría la liquidación total del movimiento alcista volviendo cada valor a los mínimos de noviembre 2012.

CONCLUSION FINAL

A cruzar los dedos para que este rebote funcione si lo hace desde luego el IBEX habría tenido el mejor comportamiento técnico de la renta variable occidental y tendrá saneada su serie y principales valores referenciales, tened en cuenta que EEUU tiene que tapar su gap de primeros de año y también corregir su actual tramo alcista que por cierto y como todos sabemos ha sido espectacular.

Por el momento y a la espera de movimientos de confirmación en próximas sesiones podemos seguir confiando en el mercado español, no podremos decir lo mismo con dos cierres diarios o uno semanal bajo los mínimos de ayer. Por favor cuidado, mesura y templanza y ya que se pueden hacer cortos nadie prohíbe a nadie estar comprado en Bancos por acciones y estar vendido de los mismos por CFD o por FUTUROS U OPCIONES sobre los mismos bancos  si esto se pone feo a corto plazo cosa que ni creemos ni la descartamos claro.

Bolsacanaria.-

Estudiamos los impulsos alcistas del DOW JONES desde marzo 2009

MOVIMIENTOS ALCISTAS  RELEVANTES TRAS CORRECCIONES  RELEVANTES EN EL DOW JONES DESDE EL 2009

Nuestro objetivo es evaluar el grado de madurez del presente impulso alcista que vive el DOW JONES para poder saber hasta dónde podríamos llegar antes de iniciar una corrección relevante del mismo partiendo de la base que desde hoy mismo puede iniciarla.

Vamos a ir de la actualidad al pasado en gráfico diario:

impulsos alcistas dow desde 2009

Tras cuantificar el impulso y situarlo en el tiempo hemos puesto la corrección posterios siguiendo criterio de FIBONACCI.

 

Tras realizar tabla para situarnos los datos numéricos son claros hay SEIS IMPULSOS superiores al actual  en la  vigente tendencia alcista iniciada en marzo 2009 y CUATRO IMPULOS inferiores en puntos, por lo tanto no podemos obsesionarnos en que debe caer el DOW JONES de un momento a otro, ni anticiparnos abriendo posiciones cortas dando por supuesto que la corrección tiene carácter inminente, o le queda un telediario.

Desde luego los síntomas que presenta el mercado para los analistas técnicos no es ni de lejos el más apropiado para entrar a invertir en renta variable o especular al alza, si no todo lo contrario, pero también no es menos cierto que Wall Street lejos de agotar, extiende, dilata su tendencia alcista y encima muestra un ordenamiento del precio muy a tener en cuenta, es decir aunque el presente tramo muestre síntomas de restar más recorrido alcista, la serie no agota tanto para salir de ella si se está comprado o abrir ventas si se quiere especular a la baja.

Veamos todo lo comentado hasta ahora sobre el gráfico:

ESTUDIO IMPULSOS ALCISTAS DESDE MARZO 2009

Lo más importante de este gráfico es ver como la cadencia de máximos y mínimos relevantes es ascendente y eso nos prohibe dar por conclusa la tendencia alcista iniciada en marzo 2009, para servidor esa señal sería la pérdida de los mínimos de noviembre 2012, por lo tanto mientras el precio cotice por encima o es alcista o está consolidando, si los pierde ojo porque podría sobrevenir un bull-trap de los que se llevan lo ganado en años en unos meses.

Por lo tanto concluímos que el BULL TRAP que pueda tirar abajo o corregir esta tendencia alcista iniciada en el 2009 sobrevendrá posiblemente a la rotura de los 12450 (mínimos de noviembre 2012), básicamente no deberíamos estar ya comprados o invertidos si el DJ no es capaz de convertir en soporte su última resistencia rota de los 13650, sería la primera gran señal de debilidad si no lo hace..

Anoten la anomalía técnica del MACD entre el final de la anterior tendencia alcista y ahora,  en el 2007 el precio subia y el MACD no divergía, en el presente la divergencia bajista es clara, patente y manifiesta, no obstante el precio sube, señores las divergencias no son órdenes de salir del mercado, de vender, de ponerse corto, no, error, las divergencias son avisos y “chivatos” que nos indican que lo que hace el precio es falso lo que no son es un indicador de madurez, servidor ha visto divergencias bajistas y alcistas de meses e incluso años hasta que se ejecutaron.

tendencia alcista 2007 versus 2013

Para servidor el recorrido del precio es potencialmente escaso lo confieso, de esta tirada me resultaría grosero y grotesco ver rotos los máximos del 2007, pero la anterior tendencia duró cinco años y la presente en marzo cumple cuatro años y todo a corto plazo indica que el 2013 no viene bajista, y si nos guiamos por el indicador MACD (gráfico semanal)  hasta que no pierda la línea CERO las correcciones serán todas menores y escasas.

Si tuviera que hacer una cuna vendida con opciones sobre el DOW JONES sin duda la fijaría en los máximos del 2007 14200 una CALL  y en los mínimos de noviembre 2012 12450 una PUT y ya empezaría a cubrir la PUT si los 13650 son perforados a la baja.

Elaboración BOLSACANARIA.

El Nikkei para inversores por áreas geográficas a traves de ETF

Otorgamos al NIKKEI y para este año un precio objetivo de 14.000 puntos, eso si, cuidado, corregir tiene que hacerlo y probablemente habría que comprar sobre los 10.000/10.200. Los 14.000 no son ninguna exageración ya que a su precio actual el índice japonés solo ha rebotado un 38.2%  y eso fue en marzo de 2010, 14.000 no es más que su 61.8% de su último gran rebote año 2007 en 18.300 y su suelo al año siguiente octubre 2008 y su siguiente suelo en marzo 2009 como todos los demás índices mundiales.

Resumen que este activo tras una corrección de su última subida  puede estar en cualquier cartera a cualquier tipo de plazo.

NIKKEI 30 ENERO 2013