Mis conclusiones finales sobre el estado técnico de los distintos sectores mercantiles de EEUU

La semana pasada os realizamos un sencillo informe técnico con la simple intención de situaros en los distintos mercados a través de los principales ETF SECTORIALES para poder establecer una proyección para el futuro.

http://invertiryespecular.com/2012/11/22/que-esta-pasando-en-los-distintos-sectores-mercantiles-de-los-eeuu/

http://invertiryespecular.com/2012/11/22/que-esta-pasando-en-los-distintos-sectores-mercantiles-de-los-eeuu-ii/

http://invertiryespecular.com/2012/11/23/que-esta-pasando-en-los-distintos-sectores-mercantiles-de-los-eeuu-iii/

Obviamente “casi” ninguna gestora, bróker, sociedad o agencia de valores , o analista “dependiente” os va a permitir ver   informes sencillos y claros como el nuestro ¿por qué? porque no les interesa que usted vea lo altos que están determinados ciclos de los índices sectoriales americanos (que no hacen más que reflejar el estado bursátil de las empresas que contiene) ya que obviamente su sentido común le dirá “esperar” a que corrijan y claro si usted espera ellos no venden y/o facturan comisiones.

Es más le venderán que el estado de la economía es boyante y que Wall Street simplemente está premiando tal hecho y que por supuesto seguirá en el tiempo en la actual tonalidad alcista para que usted entre sin miedo a través de fondos de inversión confiado y con los ojos cerrados.

Desde luego nosotros no sabemos dónde va nada de nada, e igual USA sigue subiendo y subiendo y los próximos objetivos serán batir el techo del 2007 cómo vamos a decir que no a eso, lo que si podemos decir es que CUIDADO en EEUU y lo decimos por las siguientes razones que simplemente nosotros queremos que conozca para complementar la información que le puedan dar en su entidad financiera a la hora de colocarle renta variable en su cartera.

1. Que Desde el 2009 los mercados han estado rebotando en casi todos los sectores y varios de ellos no han hecho ninguna corrección ordenada, a todo lo más correcciones secas y verticales más próximas a un flash-crack para acto seeguido volver a la tendencia precedente.

2. Que casi todos los sectores mercantiles como veis en nuestro informe se hallan con fuerte sobrecompra técnica y que tal sobrecompra no se corresponde con la calidad fundamental de cada sector mercantil ni por casualidad.

3. Que detrás de todo este proceso alcista sin pausa se halla la FED que con políticas artificiales de incentivación y apoyo al crecimiento han mantenido alcistas a la mayoría de la renta variable habrá que ver cuando se reduzcan por el fiscal cliff cómo va a responde la economía.

4. Que la mayoría de series históricas representadas por sus ETFs de referencia presentan divergencias bajistas brutalmente claras que nos advierten de procesos correctivos en el corto plazo una vez terminado el rallye de navidad dure lo que dure este.

5. Que en la mayoría de series la sobrevaloración es factor común, los inversores han estado entrando y haciendo subir las cotizaciones por retención del papel y no por la entrada de compras o dinero a los distintos sectores, la FED ha generado con sus políticas QE1, QE2, TWIST y QE3 (4) un sentimiento injustificado en Bolsa.

6. Que la economía americana ni de lejos está como Wall Street descuenta en estos momentos , sus parámetros macroeconómicos no crecen ni mejoran y al no hacerlo, la Fed y la Administración pues siguen prorrogando medidas de apoyo hasta que los datos macro giren definitivamente.

7. Que producto de estas medidas la Deuda estadounidense ya supera al PIB y que este problema podría ser perfectamente el detonante de un nuevo crack de mercado con o sin fiscal cliff.

8. Que históricamente el primer año de legislatura presidencial es cuando la economía financiera aprovecha para hacer sus ajustes más duros a la baja y recuerden que Obama no lleva ni un mes re-elegido.

9. Que la mayoría de sectores necesitan una corrección técnica de un 20% de media sin este recorte entrar en EEUU tendremos un 80% de perder contra un 20% de ganar.

10. Que si se entra en EEUU debe ser con cuatro ojos y con la información totalmente contrastada de antemano porque “todo no vale” por lo tanto hay que ser muy selectivos.

Recordar que a nivel global el resumen actual podría ser : Eurozona con fuerte crisis de deuda en su periferia, Japón  sobre endeudada hasta el paroxismo, EEUU estancada y con  peligro inminente  de fiscal cliff y de fuertes problemas con la su deuda ,  sobre todo con problemas de credibilidad financiera a corto y medio plazo que incluso le podría costar una A en 2013,  Asia no está creciendo se sigue estancando.

Vamos que el panorama macro futuro no puede ser confundido con el presente fijaos por favor en la evolución histórica de muchas series como aparentemente sería insostenible e injustificable una mayor continuidad alcista, eso sí siempre hay conejos en la chistera, vaya a ser que España por ejemplo sea la mejor Bolsa de occidente para 2013 y todos vosotros mirando para San  Wall Street.

Ojo no estoy recomendado comprar España por Dios, ni mucho menos, simplemente España cotiza a precios más atractivos que USA tanto por técnico como por fundamentales, y caray alguna vez algo tendrá que justificar un rebote español y un cuasi-crack USA para que los selectivos se correlacionen mejor porque llevamos años “muy descorrelacionados”.

Antonio A. Garcia Rivero.

 

Que está pasando en los distintos sectores mercantiles de los EEUU III

Había terminado con Energía,  continuo analizando siempre de forma simple y somera el resto de sectores:

Aquí tenéis al SECTOR FINANCIERO representado a través de su ETF XLF

Este sector no tiene una estela alcista sino como el energético más bien lateral, presenta divergencia bajitsa clara  y no lo creemos capaz de romper en el corto plazo  los máximos relativos que ha venido haciendo en este último trienio. Ahora mismo la posición correcta del inversor que “ya está dentro” es seguir “dentro” pero teniendo en cuenta que no debe permitir que este sector pierda los mínimos de la semana pasada. Para quien esté fuera lo más recomendable es que espere para entrar a ver si retorna a zona d e soporte, más o menos dejar que baje un 15%.

Aquí tenéis al SECTOR HEALTH CARE ( hospitales, medicamentos, investigacion biofarmacologócia, salud social ….)  representado a través de su ETF XLV

Este sector vuelve a correlacionarse con los mejores,  subidas prolongadas con algún corte correctivo  y cotización tan alcista que esta muy por encima de la MM500 y tiene la MM200 como en el fondo, presenta también divergencia bajista clara como dejando claro que se ha subido por la confianza de sus inversores y no por la entrada de dinero a este mercado en terminos absolutos.

A nada que termine el año muy probablemente este sector tenga que corregir su fuerte sobrecompra porque desde luego si no baja poco interés tiene para nadie entrar en él por su ecuación rentabilidad riesgo.

Aquí tenéis al SECTOR INDUSTRIAL representado a través de su ETF XLI

También en su zona de máximos , también con divergencia bajista, también soportado por su MM50, incapaz de batir sus techos anteriores, otro sector poco atractivo para invertir  formando un triple techo la verdad es que dan más ganas de ponerse corto que de comprarlo. En principio como muy light le vemos un 10% de bajada a nada que las cosas se pongan un poco feas en Wall Street y si somos consecuentes no creo que genera una entrada aceptable hasta que no baje un 20%.

Aquí tenéis al SECTOR MATERIALES  representado a través de su ETF XLB

También alcista, sotenido por la MM50 , sobrecomprado, con visita reciente a zona de máximos con divergencia bajista entre sus útimos máximos relativos, lo más esperable es que baje el año que viene a por su MM200, un 15% debería perder para que tuviera un mejor aspecto para invertir en él.

Aquí tenéis al SECTOR TECNOLÓGICO representado por su ETF XLK

Misma traza técnica que los anteriores, divergencia bajista, sostenido por la MM50 con visitas a máximos de forma reciente, también poco atractivo si no corrige más y se deja un 20% en los próximos trimestres. En el caso de la tecnología si decir que la última corrección ha sido de las más dura y se ha dejado más de un 10%, en esta serie las divergencias funcionan como relojes suizos.

Y por  úlitmo ya aquí tenéis al SECTOR UTILITIES  representado por su ETF XLU

Traza alcista inmaculada pero perdiendo MM50 el canal alcista es tan regular entre sus máximos y la MM50  que lo que invita es a entrar corto a su rotura que a entrar ahora comprado para sufrir a cada cierre de Wall Street. Este activo debería perder un 20% con caracter urgente .

 

Qué está pasando en los distintos sectores mercantiles de los EEUU II

Aqui teneis al SECTOR CONSUMER STAPLES  (agrupación de empresas de bienes y servcios vinculadas al consumo primario y básico)  A TRAVES DE SU ETF XLP.

 

Su tendencia alcista como el sector anterior es inmaculada, tres años casi su cotización sobre la MM40 teniendo muy de fondo la MM200, pero tiene otro factor común con el anterior, LA DIVERGENCIA BAJISTA  por lo que claro si fuera inversor de este sector estaría muy atento a otro pinchazo  de la MM40 , mi visión es la misma que en el caso anterior, que la divergencia nos está avisando de corrección relevante a no mucho tardar, tampoco hablo de que sea inminente y sobrevenimiento de un crack, simplemente que en el 2013 el precio perderá la MM40 y se dirigirá rápidamente a tratar de apoyarse en la MM200 eso le costará al sector perdidas sobre precios actuales de entre el 20% y 25%  con suerte podría quedarse solo en un 10% si la directriz alcista de la serie soporta al precio o los máximos de Mayo 2011

Qué está pasando en los distintos sectores mercantiles de los EEUU

El mercado americano  lo tengo más que estudiado, analizado, dibujado y proyectado veremos si el futuro me da o quita la razón, lo importente en esto del análisis técnico para  tecercos no es acertar, no se es más o menos analista  por el nivel de acierto sino por el nivel de argumentación que sostenga un análisis y por su capacidad de transmisión al que no domina esta materia.

Es decir será mejor analista técncio  el que con un trazo le diga a su usuario o cliente lo que él ve ahora y proyecta para el futuro, quien sabe pocas rayas necesita,  ahora bien cuando se quiere presumir de lo mucho que se sabe o hacer autopromoción  de uno mismo se llena los gráficos de todo tipo de herramientas, donde la información confunde al interesado por saturación.

Servidor si cree que algo va a subir o bajar trata de verificarlo por los distintos criterios y luego selecciona “solo” el criterio más contundente y retira el resto para limpiar el gráfico de ruidos porque aqui no necesitamos promocionarnos quien viene a diario a Bolsacanaria sabe porque viene, que va encontrar y qué vendemos.

En fin antes os comentaba en un articulo que era bajista para el 2013 y lo soy porque no veo  catalizadores a corto plazo para seguir subiendo y si razones técnicas y fundamentales para  corrijan americanos y alemanes tractores de la renta variable mundial.

Este trabajo lo voy a ir haciendo poco a poco y publícándolo según vaya cerrando gráficos como dije antes sencillos y contundentes en su mensaje porque si la bolsa no es simple y no nos divierte , ni es bolsa ni es nada. Un mercado financiero está compuesto de sectores y los secotres de empresas, visto el mercado a través de sus índices vamos a ver sector a sector que se está conciendo.

Aqui teneis al SECTOR CONSUMER DISCRETIONARY (agrupación de empresas de bienes y servcios no vinculadas al consumo primario y básico)  A TRAVES DE SU ETF XLY.

 

Podéis ver perfectamente como en gráfico semanal esta teniendo lugar una divergencia bajista de tomo y lomo mientras el precio rebota en la MM de 40 sesiones, por lo tanto tras su magnifico trazo de precio en los últimos años porque no se puede negar que la serie es alcista sin mácula “por el momento” la divergencia bajista nos está diciendo “cuidado, corrección importante a la vista”, digo corrección en principio no crack del sector, ya veremos luego tras ella lo que se mantiene en pie y lo que no, porque como pasó en el 2011 se puede perder en un mes lo que se tarda un año en ganar.

Por lo tanto para el 2013 creo que este sector sufrirá un corrección no inferior al 20% en un momento dado  es decir cuando menos ir a buscar la directriz alcista que señalo en el gráfico y ahora mismo creo que los 48 dólares del ETF XLY es el techo oficial de la serie.

Continuará ….

 

La Bolsa de Franckfurt bate por goleada a la de Wall Street

Tomemos como referencia el tramo alcista y correctivo que estamos presenciando en la renta variable desde Junio, insertemos los retrocesos de Fibonacci de mínimo a máximo y obtendremos una imagen de fuerza a favor de los alemanes absolutamente rotunda, miradlo si no lo creeis en estos gráficos como siempre en Bolsacanaria claros como un caldo de asilo donde os señalo la profundidad de la corrección bien proporcionada entre unos y otros:

DAX

DOW JONES

SP500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NASDAQ 100

 

El Euro está cambiando de aires

Viendo la pauta del movimiento de la cotización del Euro esta nos invita a creer en su continuidad alcista, y si esta continuidad se apoya en el tema del fiscal Cliff de EEUU pues peor para el dólar, pero claro, a saber que nos daña más a Europa si un euro caro o un dólar barato pero vamos eso son otros análisis.

Estructuralmente veo caída en cinco tramos muy bien marcados por los contactos del precio con la directriz bajista que trazo desde finales de Agosto 2011 cuando nuestra moneda única hacía 1.45 sobre dólar, desde luego este desarrollo bajista  en cinco ha supuesto la pérdida de 0.20 euros x dólar (una bestialidad).

Pero entre mayo y julio se desarrolló una clara, patente y manifiesta divergencia alcista que nos estaba avisando del agotamiento de la caída de y de la llegada del correspondiente rebote técnico al menos hasta la directriz, pero no, la directriz no paró el rebote y por lo tanto generó una señal de compra clara.

Y claro si podía con la directriz el objetivo a cubrir era el PULLBACK a los 1.26 como así fue, pero este  pullback tampoco frenó el rebote sino que generó otra señal de compra que para quienes la vieron se beneficiaron porque el euro subió de 1.28  a 1.32 casi en nada, luego el movimiento a seguir era el de convertir los 1.26 en soporte, y así lo hizo el euro también por lo que la serie gana en sostenibilidad y si a ello le añadimos que en estos momentos la MM200 sirve de soporte al precio; blanco y en botella.

Por lo tanto con esta oxigenación de nuestra moneda al alza objetivamos precios para ella de vuelta a 1.317 e incluso de 1.35 para inicios del año que viene. Como siempre hay que poner una señal donde una análisis puede no servir para nada, este que os hago entraría en serio cuestionamiento o  peligro de vuelta bajista  si el Euro hace cierres bajo 1.26..

 Como para muchos la relación euro/dólar solo es interesante para saber si tienen que buscar refugio en la moneda americana , nuestra recomendación es que “por el momento” y con el euro por encima de 1.26 se abstengan de hacerlo porque el sesgo del euro será seguir subiendo y el del dólar seguir bajando.

Como nota de autor al margen de este análisis técnico  os diría una cosa de “muy mal pensado”  y es que puede ser que “pudiera ser presuntamente” que ante el peligro del fiscal cliff estadounidense el poder mediático salmón yanki y las agencias de calificación se hayan apresurado a meterle un misil a Francia para compensar la situación financiera, es decir la manera de que el dólar no se hunda o de que el euro se inflara rápidamente  es procurarle un nuevo problema estructural y coyuntural a la eurozona, pero lo dicho igual esto que os digo es una soberana bobería sin fundamento alguno, pero es que servidor no cree en la casualidades sino en las causalidades, que la semana pasada The Economist diga lo obvio de Francia y que ayer Moodys le quite una A ; como que es difícil de masticar.

A los índices USA solo les queda el rebote de Diciembre antes de corregir en profundidad

Señores, con mi poca  sapiencia y mucha  experiencia que humildemente os oferto en esta página todos los días me he puesto a analizar al DOW JONES para saber qué quiere, qué busca o qué insinúa que va a hacer  con sus movimientos de precio. Desde luego ya me conocéis odio a muerte los gráficos complicados, los llenos de rayas, de indicadores y demás decoraciones que usa mucha gente, más para presumir de lo que saben que para documentar  a la gente de forma clara y sencilla aunque se esté completamente equivocado claro, porque en esto de Bolsa el que acierte siempre que tire la primera piedra para reírme de él ya que si existiera donde último estaría es en Internet a no ser para vender libros y cursos.

Bien, a palo seco ” A los índices y valores patrones referenciales de EEUU solo les queda el hipotético rallye de navidad antes de corregir más en profundidad el año que viene”,  a servidor de ustedes no le cuadra y mucho menos encaja nuevos tramos alcistas en Wall Street, ni por técnico, ni por fundamentales teniendo en cuenta el tema del Fiscal Cliff que mucho me temo que sea ya la excusa oficial o nombre de la siguiente crisis o crack bursátil.

Tendrían que cuadrar un círculo o encontrar la fórmula mágica la Fed, el Tesoro y la Administración de EEUU para poder seguir manteniendo a la economía primero y a los mercados financieros después artificialmente al alza con programas QE sin que sus costes derivados no fueran directamente a Déficit y luego a Deuda y ojo porque la Deuda ya supera el 100% del PIB USA.

Por la parte técnica midiendo los cuatro impulsos alcistas que uno sobre otro se han desarrollado desde los mínimos de 2009, las cimas del segundo, tercero y cuarto son divergentes y sin volumen  y por lo tanto se ha formado una cuña alcista (implicación bajista) que podría ser la señal inequívoca del aviso de una fuerte corrección a zona 10.500 por ejemplo y si tengo razón pero no rebota para reestructurar la tendencia pues el siguiente objetivo serían los 9.200 61,8% de todo el ciclo alcista 2009-2012

 

 

Manejo otro gráfico donde uno las correcciones del primer y segundo impulso y dejo la directriz tirada, marco una aceleración alcista entre el tercero y el cuarto, y como la directriz está ahora rota mi proyección técnica es de que el precio querrá apoyarse en zona 11.500 y si no lo hace pues buscará niveles del 61.8% de todo el ciclo alcista 2009-2012.

 

Por lo tanto tendríamos dos objetivos a corto plazo:

1. La directriz que une los grandes  mínimos de 2010 y 2011 del Dow Jones.

2. Tendríamos el origen de la cuña que hace la serie en 10.500

3. Y en el peor de los casos pues los 9.200, 61,8% de todo el último ciclo alcista iniciado en 2009

Pero mi timing de mercado me dice que ahora resta poca o muy poca corrección más para hacer el valle desde donde el que arrancar el hipotético rallye de navidad de todos los años allá dias antes o después del Día de Acción de Gracias, es decir un rebote para regular toda esta sobreventa de estas semanas, tapar gaps bajistas dejados atraás y luego tras las fiestas ver un buen “sopapo” de la renta variable.

Y hasta aqui puedo leer .. si seguís viniendo os seguiré contando …..

¿Está usted “pillado”en algunas de estas empresas?

Un desarrollo estructural del precio en ” L ” se produce cuando tras una fuerte corrección o caída de una serie histórica en un espacio corto de tiempo  como consecuencia de un  movimiento técnico o fundamental del  precio, la serie se ve luego imposibilitada a recomponer un nuevo ciclo alcista por lo que  se ve atrapada en un rango lateral para unos, para otros formando un suelo durmiente o para otros en una fase acumulativa indeterminada.

El motivo que produce la venida abajo del precio puede ser por simple correlación con el mercado, por una empatía con el sector donde se halla ubicada la serie, un movimiento corporativo, una OPA, una fusión, una absorción, un crack bursátil, en definitiva lo que produce la caída vertical, seca y profunda  es el fin de un ciclo total y absoluto en la serie afecta.

Lo malo de estas estructuras del precio en “L” es que muchas series no salen de ella y los inversores desesperados por el tiempo transcurrido y el aparcamiento físico de su dinero invertido acaban por vender por simple y pura decepción mezclada con altas dosis de desesperación ya que aparte de no recuperar nada ven como su bróker les carga comisiones mes tras mes o trimestre tras trimestre cual carcoma en la madera.

Os he hecho una foto a las series que entiendo que están en una estructura de este tipo, igual sobra alguna como que faltan otras, pero quien este en una de ellas sinceramente lo va a pasar mal y va a tener que asumir que mejor salir que ser devorado por el tiempo, estadísticamente los estudios de este tipo de estructuras dice que solo 2 de cada 10 afectados acaba por recomponer su ciclo alcista, también está claro que cualquiera de las otras 8 series restantes pueden darle un magnifico rendimiento a quien invierta en ellas en la base del rango lateral que desarrollan en el tiempo y las liquiden en la resistencia.

Nuestro consejo es que si invierte en uno de estos valores que a continuación graficamos si no gana, cierre su posición lo más rápidamente porque puede quedar preso sin fecha de salida al  igual que la empresa en la que invirtió y no olvide que si se rompe una estructura en ” L ” lo que le sigue suele ser “una caída libre”.

acciones españolas con estructura en L