Muchos gestores de fondos han pagado caro la huir de la volatilidad

El primero es que el análisis “macro”, entendido como estrategia, se basa en el establecimiento de previsiones económicas; al ser dichas previsiones de carácter pseudo-científico, nunca deberíamos esperar que las estrategias macro funcionen.

El segundo atañe específicamente al entorno actual y apunta a los efectos de la expansión cuantitativa (QE); aquí se sostiene que los gestores “macro” o simplemente se han “equivocado” al no limitarse a respaldar la evidente tendencia alcista que dichos efectos producirían en las Bolsas, o no han podido pronosticar las tendencias macro debido a los efectos distorsionadores que provoca la política aplicada por los bancos centrales.

FUENTE : allocationblog

Nuestra opinión es que  que grandes fondos y hedge funds  han huido de la RV y la volatilidad equivocandose  de plano muchos de sus gestores migrando a la RF y a la Deuda pública o la simple liquidez , estos  se están perdiendo o hecho perder a sus clientes  uno de los mayores bullish de la historia que aún no tiene pinta de estar próximo su fin. Esto los conservadores, los agresivos aún se han puesto cortos y sus perdidas son siderales hasta el punto que son un buen número los que se han declarado en bancarrota.

 

Dividendos por áreas económicas

Dentro del ranking europeo, los repartos españoles decepcionaron al caer un 10% interanual hasta 6.100 millones de dólares (unos 5.168 millones de euros, al cambio actual), lo que equivale a un descenso subyacente del 6,3%.

El área económica anglo-americana entregó el 52% de los dividendos de la RV GLOBAL y la eurozona no llegó el año pasado al 25%, este año parece que va a llegar al tercio.

fuente : INVERTIA

Una década de Bolsa

En diez años  resulta que los bonos de alto riesgo y la deuda emergente supera a la renta variable … pero bueno a largo plazo se gana en Bolsa aún se sigue cumpliendo por áreas económicas aunque en Japón, Europa . Reino Unido y Emergentes estén por debajo del 10%, para lo que da liquidez (IPF, fondos de dinero) ; un mundo.

¿Ganas más de un 4.3% con riesgo cero?

Tabla publicada por INVERTIA donde establece la relación del precio del alquiler de una vivienda y el precio de compra medio.

Creo que aún sería más interesante ver como la inversión en la compra de una vivienda media  y obtener una rentabilidad mensual equivalente a un alquiler mensual también  medio es una buena inversión financiera, de ahí que el ladrillo vuelva a ganar acólitos.

Es decir una vivienda por la que nos paguen 300 euros mes son 3600 euros al año que proporcionado a 83700 hace una rentabilidad bruta del 4.3% eso son años luz de lo que nos abonaría por una IPF o productos de renta fija con riesgo cero, bueno o casi cero porque claro hay inquilinos que cumplen y otros que no, pero al menos el inmueble (la inversión) se mantendrá intacta en el peor de los casos.

¿Es la liquidez de gestores un indicador de algo?

Para servidor no desde luego, además es casi un indicador de opinión contraria, en este momento  los niveles de liquidez de gestores europeos supera la del suelo del 2009 y hace máximos de catorce años, es decir están en niveles de suelo de mercado, vamos es una liquidez que indica que el sentimiento de los gestores en Europa es bajista, que esperan correcciones importantes.

Lo paradójico es que la RV EUROPA no está en techo ni mucho menos a excepción de la alemana y alguna otra, Euro Stoxx e Ibex y otros índices de mediana importancia están a media agua, a nivele intermedios tal es así que el consenso de analistas coincide en que si hubieren o hubiesen correcciones bajo 10.000 por ejemplo Ibex sería para comprar y no para vender o reducir cartera.

Con esta liquidez si se hace una encuesta de sentimiento de mercado en Europa el nivel bearish nos saldría cercano al 50%, el neutral sobre el 30% y el de alcistas sobre el 20%; así pues creo que lo que tenemos que hacer los inversores y especuladores es no tener miedo a correcciones tampoco voy a lanzarme a la piscina y decir que comprar, ya eso cada uno que lo decida, donde, a cuanto, por qué, cómo y a qué plazo.

 

El BCE tiene en su panza un billón de euros de los PIGS

Contamos que son 937.3 mil millones de euros lo que el BCE ha comprado de activos tanto financieros como no financieros unido a la deuda pública soberana de Portugal, Italia, Grecia y España. Esta ayuda nos ha servido para bajar primero drásticamente la prima de riesgo abaratando los intereses a pagar por la nueva deuda que hemos generado y para recuperarnos.

Luego a ver como se va deshaciendo el BCE de todos estos activos sin hacer el efecto contrario subir primas de riesgo y provocando de nuevo estancamiento o recesión. Vamos a ver cómo le sale a la FED que tiene el mismo problema.

fuente gráfico