La ZONA EURO quiere hacerlo mejor que el S&P 500

COLABORACIONES EXTERNAS – J. SIERRA

Al menos eso es lo que me parece, que el ETF EZU de iShares MSCI EUROZONE esta semana, lo quiere hacer mejor que el S&P500. Las posiciones de este ETF son acciones de grandes y medianas capitalización de la zona euro donde están 10 países, en los cuales están metidos Irlanda, Italia, Portugal, Los Países Bajos, Bélgica, Finlandia, Austria, España, y los dos más grandes.

La gráfica nos dice, lo que nos cuenta la mayor parte de las veces, después de una tendencia bajista en semanal,  se forma una divergencia con el MACD, y esta se ejecuta, rompe directriz bajista principal y a buscar el 61.8 % de Fibonacci del último descenso, como primer objetivo. Pero claro para que suceda todo esto tiene que estar respaldado con dinero, porque si no el precio no sube, pues ahí lo tienen representado, con el RSc Mansfield con referencia al S&P 500, desde Julio del año pasado a día de hoy su tendencia es alcista, y lo que es más importante que esta semana, por lo menos a precio de ayer está por encima de cero, ahora miren lo que pasó las anteriores veces cuando esto sucede.

Seguimiento técnico a los ETF XES y OIH

Ambos dos están indexados al sector energía-crudo-combustibles por lo tanto su perfil técnico es prácticamente idéntico. Como el precio del crudo se ha venido abajo desde primeros de febrero estos ETFs de SPDR el primero y de Vanguard el segundo lo están haciendo peor que mercado, en su sentido genérico global. Por lo tanto a rezar para que el crudo no siga descendiendo.

Ambos dos están ahora en directriz alcista que traen de mínimos del 2016 por lo tanto o reaccionan al alza o se van al fondo del rango. Quienes tengan estos ETFs les aconsejamos tengan a mano CFDs sobre crudo para tratar de hacer cobertura corta llegado el caso.

¿Que cual de los dos lo hace mejor? pues comparemos desde mínimos del año pasado …

Por último ambos ETFs contra el principal subyacente el crudo WTI, en este caso el gestor pasivo que optó por indexarse al índice lo hizo mejor que el gestor pasivo que se indexó a las carteras que componen ambos ETFs.

Gestión pasiva vs gestores pasivos (II)

Pues nada, siguiendo el hilo del artículo anterior comparamos ahora por ejemplo dentro del segmento de mercados emergentes a tres creadores de ETFs como BLACKROCK, SPDR y VANGUARD o el GMM, EEM y VWO asi podemos comparar gestión pasiva con gestión pasiva, si por ejemplo repetimos la operación en otro segmento de activos y punteando las casas fabricantes del producto pues al final obtendremos tres conclusiones:

  1. Cual es el mejor creador de producto para la gestión pasiva con caracter general.
  2. Cual es el mejor creador de producto según tipo de activo de forma individual.
  3. Y a partir de estas dos otras muchas más …

La Gestión Pasiva vs gestión pasiva

Definiciones de andar por casa:

Gestión activa es una persona física o jurídica  que opera con productos financieros del tipo que sea para obtener una rentabilidad en base a sus premisas o visión de mercado con un determinado método de inversión o especulación.

Gestión pasiva indexación de una persona física o jurídica a un índice de referencia para tratar de replicarlo.

Bien es muy fácil comparar al gestor activo con el gestor pasivo, gana el pasivo como todo el mundo sabe o debería saber según todo tipo de estadísticas pero este artículo quiere dar una vuelta de tuerca más al tema y quiere comparar a la gestión pasiva con la gestión pasiva, es decir el producto que trata de replicar un índice para ver si lo logra superándolo incluso o si no.

He elegido el digamos el segmento de los índices que recogen a las empresas que más dividendos arrojan por regiones económicas, para ello también un producto homogéneo los ETFs de SPDR que al efecto ofertan a sus clientes, podríamos dar otra vuelta de tuerca luego y comparar a los productos que al efecto ofertan otras casas como ISHARES o VANGUARD para replicar el mismo activo, así compararíamos mejor la gestión pasiva entre creadores de gestión activa, pero será material de otro artículo para no ser cansinos.

SPDR ha puesto la rentabilidad comparada entre su ETF replicante y el índice del activo replicado, sacad vosotros las conclusiones no lo vamos a poner nosotros todo:

fuente

ETF VEU vs ETF VTI

Parece claro tras el 2009 que quien compró RV GLOBAL “con” EEUU dentro  le ha ha ido ostensiblemente mejor que “sin” EEUU , antes de la crisis del suelo subrprime la descorrelación no era llamativa pero tras el suelo poco a poco se fue ampliando la diferencia positiva a favor del ETF con RV USA dentro, las razón es obvia solo con ver los gráficos de los indices referenciales del NYSE es más que suficiente.

ETF- VEU esta ALL WORLD ex EE.UU.

COLABORACIONES EXTERNAS – J. SIERRA

Este fondo cotizado de Vanguard emplea un enfoque de inversión indexado para realizar un seguimiento del índice FTSE All-mundial sin Estados Unidos. Este índice está compuesto por 2.426 acciones de empresas ubicadas en 46 países, tanto desarrollados como emergentes.

Cuando un activo hace un patrón de “HCHi” hombro cabeza hombro invertido después de un descenso, es para ejecutarlo y cumplir con el objetivo de la figura, y aquí ya se ve que cuando ha querido romper la clavicular después de formarse el segundo hombro lo ha realizado con decisión, luego todo hace pensar que se cumplirá el objetivo de medir la cabeza con la clavicular, trasladarlo al punto donde rompe, y como resultado nos da que  coincide con la resistencia de los máximos anteriores.

La mejor diversificación; comprar un índice.

A nuestros clientes siempre le decimos que la mejor diversificación posible es comprar un selectivo, con excepciones como la española y la italiana de los índices que más conocemos por su excesiva ponderación o deficiente distribución del peso de sus componentes.

En este ejemplo hemos cogido la RV USA y a cuatro ETFs de Vanguard el indexado al SP500 y a otros índices por capitalización bursátil como los de pequeña, mediana y alta capitalización. El indexado al SP500 gana sobrado.

Que unas veces se ponga de moda la baja y otras la media y otras la alta capitalización son eso, modas, tendencias temporales, el selectivo tradicional , el índice representativo de un país siempre nos parecerá la mejor oferta financiera posible a todos los plazos, es fácil y barato entrar en ellos y cubrirlos más fácil aún.

Por eso cree servidor que la gestión pasiva está barriendo con la activa, aparte de más eficiente es menos costosa para el inversor. Y si un sector se pone en tendencia o marca un cambio de la misma al alza o a la baja de igual forma se puede entrar de fácil y barato en él, al alza o a la baja incluso. Eso si, cuidado con la liquidez las casas de ETFs aunque construyan el mismo producto sobre el mismo subyacente luego vienen las horquillas de oferta y demanda, algunas un auténtico robo a mano armada, por eso recomendamos no salirse de unos muy pocos creadores de mercado: Blackrock, Vanguard, SPDR y alguno muy especializado según el activo al que se indexe.

La bio y tecnología en Europa a través de sus índices sectoriales

COLABORACIONES EXTERNAS –  J. SIERRA

Muy bien lo está haciendo el índice de Biotecnología en Europa, lo ratifica el RSc Mansfield con referencia al Euro Stoxx 50 que casi siempre está por encima de cero. Como se puede ver en la gráfica diaria, por mucho que se distancie el precio de la MM200, esté siempre va a buscar a la media. Cuando se aleja mucho como es ahora lo normal es que tengamos una ligera corrección, aunque el MACD  de momento no nos está avisando con ninguna divergencia, luego lo más seguro es que siga ascendiendo el precio de momento, hasta que esta aparezca.

                   

La Tecnología en Europa ahora también muy bien busca cumplir la ley del rango con total claridad y acompañamiento de fuerza en semanal. En diario el precio sorprende al MACD subiendo casi vertical, estoy a la espera de movimientos post-vencimiento para confirmar divergencia bajista vaya a ser que el MACD se termine de cortar al alza autorizando más subidas sin ningún problema.