Deuda per cápita en el mundo

Bueno ser japonés ahora mismo es un problema si el Estado obligase a cada persona a pagar su parte de deuda, en España claro también lo es pero según el INE sería más o menos un año de salario completo, lo podríamos financiar a 10 años, pero es que los japoneses lo tendrían que hacer a 30 años y en ambos casos subiendo.

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El Margin debt se pasa de timing

El primer gráfico muestra las dos series en términos reales – ajustados por inflación al dólar de hoy mediante el índice de precios al consumidor como deflactor. En la fecha de inicio de 1995, estábamos bien en el mercado alcista que se inició en 1982 y se acerca el inicio de la burbuja tecnológica que forma el sentimiento del inversor durante la segunda mitad de la década. El aumento sorprendente en el apalancamiento a finales de 1999 alcanzó su punto máximo en marzo de 2000, el mismo mes que el S & P 500 de su hit de todos los tiempos dia de alta, aunque el cierre más alto mensual para ese año fue de cinco meses después, en agosto. Un incremento similar se inició en 2006, con un pico en julio de 2007, tres meses antes de que el pico del mercado.

La deuda alcanzó un mínimo en febrero de 2009, un mes antes de la parte inferior del mercado de marzo. A continuación, comenzó otro ciclo importante de aumento.

En cristiano que a partir del año pasado parecía que estaba todo el pescado vendido y ahora a la vista del comportamiento del mercado parece que aún queda el género en el almacén, mientras el mercado está en máximos el margin debt no está dando pruebas manifiestas de la cancelación de créditos para operar, es decir que el apalancamiento baja pero no como se esperaba tras el tapering y que junto con la subida de tipos deberían catalizar la corrección que debe Wall Street por la subida de los últimos años.

Trump ha traído un nuevo tramo alcista, tiene la pinta de ser el último si pero claro este indicador no nos da el timing deseado no se puede especular con él.

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fuente

La economía real USA va tan bien como la financiera

Vean la segunda estimación para el PIB del tercer trimestre 3.16% desde el 2.9

Aquí esta el texto que podéis leer en la oficina de análisis económico de EEUU

“El producto interno bruto real aumentó a una tasa anual del 3,2 por ciento en el tercer trimestre de 2016 (tabla 1), de acuerdo con el “segundo” estimación publicado por la Oficina de Análisis Económico. En el segundo trimestre, el PIB real aumentó un 1,4 por ciento.

La estimación del PIB publicado hoy se basa en datos de origen más completos que los disponibles para la estimación de “avance”, emitido el mes pasado. En la estimación anticipada, el aumento del PIB real fue del 2,9 por ciento. Con la segunda estimación para el tercer trimestre, el cuadro general de crecimiento económico sigue siendo el mismo; el aumento de los gastos de consumo personal era más grande de lo estimado previamente …. ingreso interno bruto real (GDI) aumentó un 5,2 por ciento en el tercer trimestre, en comparación con un aumento del 0,7 por ciento en el segundo (revisada). El promedio del PIB real y el IIB real, una medida complementaria de la actividad económica que igualmente pesos PIB y GDI, aumentaron un 4,2 por ciento en el tercer trimestre, en comparación con un aumento del 1,1 por ciento en el segundo ….

El aumento del PIB real en el tercer trimestre reflejó básicamente las contribuciones positivas de los gastos de consumo personal (PCE), las exportaciones, la inversión en inventarios privados, y el gasto del gobierno federal, que fueron parcialmente compensados por las contribuciones negativas de la inversión fija residencial y estatal y el gasto del gobierno local. Las importaciones, que son una sustracción en el cálculo del PIB, aumentaron ….

La aceleración del PIB real en el tercer trimestre refleja principalmente una recuperación de la inversión en inventarios privados, una aceleración de las exportaciones, un repunte en el gasto del gobierno federal, y menores descensos en el gasto del gobierno estatal y local y la inversión fija residencial, que fueron compensados en parte por una desaceleración del PCE, una aceleración de las importaciones y una desaceleración de la inversión fija no residencial.

FUENTE

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La venta de viviendas usadas a máximos tras la subprime

Las ventas de casas existentes en los EE.UU. – son la mayor parte de las ventas de casas, en lugar de casas de nueva construcción – subieron un 2 por ciento en octubre respecto al mes anterior, según las cifras que acaba de publicar, de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. El aumento en octubre trajo la venta de viviendas a una tasa anual de 5,6 millones, que es el ritmo más rápido desde febrero de 2007, antes del golpe de la crisis subprime..

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Peso del sector exterior en el PIB de las naciones ( 1960 vs2008 vs 2015)

Tabla de la fuente abajo citada

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FUENTE

Trump está tratando de cerrar fronteras comerciales con respecto al mundo exterior, China ya a advertido de posibles represalias bilaterales si persiste EEUU en un bloqueo comercial especialmente dirigido contra ellos de facto, argumentan que tienen herramientas de presión para defenderse, y decreto ley del gobierno chino sale a la misma velocidad que un periódico, mañana mismo está en calle de madrugada.

China es uno de los principales tenedores de deuda de los Estados Unidos vía Tesoro y vía Chicago una jugada cruzada y la admistración saliente y entrante tendrían que llamar a la Nasa y decir desde la Casa Blanca ¡¡ Houston , tenemos un problema ¡¡

Por la vía comercial un gran número de empresas estadounidenses fabrican en China un simple gravamen especial del politburó  y tiran sus beneficios al suelo de miles de empresas  en como digo “un día”, ya no digo nada si Europa otra gran perjudicada por la política de Trump podría optar por otras medidas para hacer fuego de cobertura.,

La economía de EEUU depende en un 15% del sector exterior y Europa un 40% . E China es del 50%, por lo tanto cerrar puertas a los chinos podría servir de precedente a otros países y los chinos no creo que se queden con los brazos cruzados, tendría que aplicar un castigo ejemplar y ejemplarizante a los EEUU para que nadie tenga la osadía de tratar de aplicar políticas proteccionistas contra ellos.

No hacer nada sería simplemente volver a niveles de los 90 , algo así como en Japón que en los 90 están casi en 40 000 de Nikkei y hoy no llegan a la mitad 26 años después. Igual el milagro chino se queda en el sueños de unos años dorados de su capitalismo de estado como no actúe rápido y con contundencia para enseñar al menos los dientes a Trump.

La inflación (IPC) de EEUU desde 1872 hasta el presente

Ültimamente en EEUU dan por hecho que la inflación va a subir si o si,  han podido elevarla ya  al 1.64%   la abuela Yellen en el lenguaje élfico que la caracteriza dice que la subida de tipos puede ser pronto, servidor no sabe  si echarme a llorar , a reír o a correr con estos mensajitos de la FED estúpidos porque claro lleva amenazando todo el año que va a subir tipos y en las reuniones siguen ganando las palomas, ahora llega la de diciembre y si no suben tipos va a quedar la FED en el más espantoso de los ridículos.

Economía con menos de un 5% de paro, Inflación al 1.6%, datos macro en verde y bolsas en máximos, pues chica a qué esperar más, sube medio punto y hasta el año que viene a ver que tal todo. Porque Trump va a hacer más rico a los EEUU y más pobres a todos los demás. En la próxima reunión de la FED habrá otro grupo que votará, los lobos perdón digo los lobbies , tendremos palomas, halcones y lobos digo lobbies

Trump convertirá a los representantes de los lobbys en ejecutivos del Estado, así las patronales, los sindicatos, armamentísticas, energéticos, el de la prensa, la asociación del rifle o el mismo klu klus klan decidirán que es lo que conviene al americano medio y el rico  blanco, del medio para abajo ya empezarán los problemas. Con Trump los lobbys vivirán una época imperial, Donald piensa porque lo ha dicho más o menos que “tenga yo a los lobbies contentos y ríame yo de la gente” , eso si, el lobby ecologista que ni se atreva a mandar a nadie, o el de los derechos cívicos, el lobby chino ,  esos no … para ellos el Sr. Trump siempre está reunido y nos los puede antender que dejen su petición en la papelera.

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Por cierto a los que optáis por la renta fija USA  , usad bonos protegidos contra la inflación, los comunmente llamados TIPS vamos que son los que molan mazo ahora en detrimento de los futuros de bonos que estan cayendo estrepitosamente desde agosto. Miren principales ETFs.

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Se anticipa una subida de inflación en EEUU

Aquí está  un correo electrónico de Slok a sus  clientes el martes por la mañana (el subrayado es de él):

“Los mercados de renta fija y los mercados de valores están siguiendo completamente diferentes narrativas después de la elección. Tarifas mercados se están centrando en una mayor inflación y lo que significa para las tasas de largo de la curva, incluyendo el riesgo de que la Fed cae detrás de la curva. Los mercados de acciones, por el otro parte, se están centrando en mayor crecimiento del PIB, y no parece que los mercados de valores que preocuparse acerca de los riesgos de un sobrecalentamiento de la inflación y la Fed cae detrás de la curva “.

Dicho de otra manera, los inversores de bonos ven la posibilidad de una mayor inflación por el aumento de estímulos fiscales y las barreras comerciales, por lo tanto, más de la Reserva Federal subidas de tipos.Todos estos elementos son negativos para los inversores de renta fija.

Los inversionistas están esperando que el estímulo fiscal y otras políticas tales como las tasas de impuestos corporativos más bajos y la desregulación que conduzcan a un mayor crecimiento del PIB y el crecimiento de las ganancias corporativas . Estos serían, obviamente, será  bueno para las acciones.

Sløk señaló que esto ha llevado a la volatilidad de los precios y la renta variable, medida por el MOVE y los índices VIX respectivamente, se mueven en direcciones opuestas con el que normalmente se han correlacionado en los últimos 10 años.

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FUENTE

A servidor lo que le extraña  es que el Oro no la esté descontando  y cerró ayer a 1.226 USD.

Relación entre afiliados y pensionistas en la seguridad social

La evolución del número de pensionistas no va a parar y el de afiliados tiende a equipararse con él y eso literalmente es una catástrofe económico-social porque hace totalmente inviable la continuidad de nuestro mercado laboral y se somete a la ciudadanía a una presión fiscal brutal.

Tenemos que disparar las afiliaciones a la seguridad social por lo civil o por lo criminal hay que sacar empresas, empresarios y trabajadores hasta de debajo de las piedras por en menos de un trienio no habrán pensiones sin una modificación legislativa, es decir, si no se recortan.


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fuente: blog.bankinter.com

Lo político en Europa es el principal enemigo de lo económico-financiero

Así de bien , alto y claro lo explicó Schoreders hace más de un mes …. a servidor desde luego le aterra y entiende perfectamente a los inversores que están fuera esperando por la visibilidad suficiente para entrar en Renta Variable. Cualquiera pone su dinero a invertir a medio largo plazo en un fondo sin conocer los datos que a continuación se detallan entre el 4 de diciembre próximo y octubre de 2017, encima están espaciados como para extremar el dolor que diría el Maestro Cárpatos que como siempre desde aquí saludamos con inmenso cariño y respeto.

El principal peligro que tendrá que salvar la eurzona será no la de la emergencia de los fascismos sino de su consolidación o captura de poder tanto en Gobierno como en Oposición, y el segundo la desmembración, es decir que el modelo Brexit no sea la excepción sino la norma a partir del año que viene entre todos los estados miembros. Estos dos obstáculos, en realidad dos icebergs pueden hundir al Titanic que cree ser la UE, y no habrá dinero suficiente en el BCE para salvarla, desde luego que lo intentarán pero será en  balde si una Francia o una Alemania son las que cogen los botes porque claro para los demás pasajeros  no hay.

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