Quia para invertir en banca a corto y largo plazo

Me han pasado este artículo de Jose Manuel Durbá para RANKIA.COM que tras leerlo solo me queda felicitar al autor por lo excelso del mismo y trabajo que implica realizarlo. Que sirva esta redifusión para premiar el esfuerzo y hacer que llegue al máximo número de personas posible por su interés común.

Guía de bancos para inversores y especuladores, a corto y a largo. ¿Dónde está el Popular?

Esta semana ha habido movida en el Popular. Una vez muerto y enterrado, ahora parece que los cañones apuntan a Liberbank. Muchos inversores están con miedo, pensando que tumbarán a Liberbank y después, los especuladores en corto irán a por otro banco y luego a por otro, pero debemos tener presente algo fundamental, no son los bajistas los que tumban a un banco, ni a cualquier otra empresa, es la propia empresa la que se tumba ella solita.

Si una empresa está bien gestionada y es fuerte, a ningún bajista se le ocurrirá atacarla, ahí no está su negocio y si lo hace, muy probablemente obtendrá pérdidas. Los bajistas, unas veces ganan y otras veces pierden, de la misma forma que los que vamos a largo, unas veces ganamos y otras perdemos, solo que los bajistas, cuando ganan por goleada como ha ocurrido con el Popular, todo el mundo se entera y el efecto se amplifica, tal vez por ello, se les suele echar la culpa de las debacles, siempre están presentes en ellas. Pero no nos equivoquemos, el Popular se ha muerto él solito y los accionistas y bonistas que lo han perdido todo, no deberían buscar culpables, los culpables son ellos mismos por invertir con los ojos cerrados en malas empresas. No vale decir que fulanito les dijo que era una inversión segura, un accionista debe asumir su responsabilidad, si gana el beneficio es suyo, si pierde las pérdidas son suyas, no hay más historias, así son las reglas, que no busquen quien les devuelva lo perdido porque los responsables son ellos mismos.

Voy a partir el artículo en tres partes, una comparando la situación de cada banco respecto a los riesgos que tiene cada uno y sus fortalezas (o debilidades) para hacerles frente.

Luego haré unos comentarios sobre el Popular respondiendo, desde mi punto de vista a dos preguntas clave, una sobre si ha habido engaño en el Popular y otra sobre si los accionistas podían haberlo sabido antes y en consecuencia, podían haber salido sin perder dinero, o perdiendo menos.

Al final haré otra parte con comentarios sobre el riesgo de las inversiones.

LEER ARTÍCULO COMPLETO , vale mucho la pena y es la mejor forma de pagar al autor.

Opciones binarias para niños

Nosotros estamos totalmente en contra de operar con ellas  pero no por ello deja de ser un producto financiero y no hay producto financiero malo solo necio  tratando de dárselas de catedrático. Las opciones binarias son per se “apuestas” las mismas que se hacen para el fútbol mayormente hoy día.

Porque ya jugar el poker o al bingo con una máquina ya no es de necio de ludopata que es peor porque es un señor enfermo. Esta web es muy clara, quien apueste y sepa que está apostando no pasa nada, es tan bueno o malo como invertir y/o especular en bolsa, lo malo es que crea que está especulando o invirtiendo en bolsa cuando lo que hace son simples apuestas al rojo o al negro, al doble o nada, a cara o cruz.

Por que fallan los gestores institucionales

En EEUU todo parece días de vino y rosas, y no es tal que así no os vayáis a creer, hay dos colectivos muy afectados por la altura de su renta variable y la bajura de su volatilidad. Ritzhold señala los diez pecados mortales de los profesionales del sector:

Por traducir pues básicamente las altas tarifas o comisiones  por servicios profesionales que se comen el beneficio de fondos y cuentas de gestión, falta de disciplina, sobreactuar en el mercado, llevarle la contraria a la tendencia, creer en proyecciones bajistas y en los profetas del sector financieros, desmotivación

.Lo cierto es que cualquier índice  ridiculiza a muchos grandes hombres y nombres de los mercados en Wall Sreet, o visto por pasiva cualquier lego que se haya estado quieto indexado a un índice de referencia gana más que el 80% o más de expertos.

 

Tips – bonos indexados a la inflación USA

Tips – Renta Fija – Blanca Barón

La semana pasada publicamos un artículo explicando la deuda española indexada a la inflación. Hay muchos más países y con mucha más experiencia que nosotros que también emiten deuda indexada a la inflación, y ahora que lo tenemos fresquito, me parece interesante darle un vistazo a los TIPS.

Los TIPS ( Treasury Inflation-Protected Securities), son bonos ligados a la inflación estadounidense,  en este caso emitidos y garantizados por el Gobierno de Estados Unidos.  Por tanto, es un activo de riesgo mínimo. El objetivo es el mismo, proteger al inversor de la inflación. La inflación está medida por el Consumer Price Index. Lo más desfavorable es que a nosotros nos interesa más que nos protejan la inflación europea que no la americana. La parte positiva de los TIPS es que tienen la ventaja de que el pago de intereses está exento de impuestos y que son fáciles de adquirir a través de ETF’s ( nosotros nos tenemos que ir a la compra de fondos).

Como pasaba con los bonos españoles indexados a la inflación, lo importante a la práctica no es la inflación misma, sino las expectativas de la inflación. Por ejemplo: Si los TIPS nos dan un interés de un 0,20% y el T-bond a 10 años paga una rentabilidad de un 2%, implica que las expectativas de la inflación están al 1,80% y por tanto, solo nos interesaría este producto en caso que creyéramos que la inflación estadounidense será superior a este 1,80%. La mejor manera de adquirirlos es vía ETF’s. Tenemos varios, los que tienen una mayor capitalización y me parecen para todos los gustos son:

  • iShares TIPS Bond (TIP): Bonos TIPS de vencimiento entre 1 y 20 años, con la esperanza de ganar aproximadamente un 1,76%. Ojo porque será sensible a las subidas de tipos de interés que tanto se esperan en USA.
  • Vanguard Short-Term Infl-Protect Secs (VTIP): Bonos tips de corto plazo entre 0 y 5 años de vencimiento. Por tanto, nos da menos rentabilidad, se espera aproximadamente un 0,9% anual, pero la ventaja es su poca sensibilidad a las subidas de tipos de interés.
  • Pimco 15+Year US (LTPZ): Contiene bonos Tips con vencimiento de más de 15 años, por tanto de largo plazo, con mayor rentabilidad pero también mayor sensibilidad a subidas de tipos de interés.

 

El timo de los gestores en Renta Fija

La autora del artículo que titula “Lo comido por lo servido: con menos de 50.000 euros no aspires a ganar en renta fija” entendemos  alto y claro que  a menos tengamos en renta fija la rentabilidad se la va quedando el gestor pudiéndose dar la paradoja de que pasen diez o quince años y nosotros tengamos lo mismo que cuando iniciamos la inversión, y si a ello detraemos la inflación lo que creíamos una inversión sin riesgo en teoría se nos convierte en un fiasco de tres pares de narices donde él único que ha ganado es la entidad depositaria.

“Para muchos es una obviedad, pero la comisión que paguemos por gestión depende mucho del patrimonio que tengamos. No es lo mismo acceder a un producto para inversores con más de 100.000 euros que hacerlo con 5.000 euros. La diferencia es prácticamente pagar la mitad en comisiones porcentualmente

Esto, que es algo habitual y normal en la industria de fondos, es clave en la renta fija. A mayor rentabilidad esperada, el inversor estará dispuesto a pagar comisiones más elevadas (sobre todo, si hablamos de gestión activa, en la que el gestor se gane la comisión a base de generar buenas rentabilidades). Pero, en el caso de la renta fija, donde la expectativa de rentabilidad en Europa sigue muy por debajo del 1% y con la mayor parte de los gestores aspirando simplemente a preservar el capital de sus partícipes, la cosa se complica”

En este gráfico está clarinete:

Moraleja a menos dinero pongamos en Renta Fija  más para   el gestor o gestora y llegado el caso incluso todo lo ganado será para ellos y si no se gana pues incluso nos costará dinero invertir en renta fija.

Lo racional sería para fomentar la renta fija y/o deuda pública sería al menos dejar exento de comisión al pequeño ahorrador y que sea a medida que el ahorrador se convierta en inversor por el tamaño de su saldo vaya pagando más a cuanto mayor sea este. Pero no, aquí esta visto que al ciudadano, al asalariado, al autónomo,  al pequeño ahorrador e inversor. PALO , PALO Y MÁS PALO. Todos a sacarles el dinero de su cuenta a tiras si hace falta. Hasta en la renta fija se nota que la legislación se hace a medida del rico no del pobre.

Me parece mucho más decente que nos paguen un 0.20% por una IPF que una entidad nos meta de 5000 a 15000 euros en un fondo de renta fija.