¿Por qué se cae el tráfico de acciones?

He visto este gráfico en la fuente que se cita y os lo importo aquí para dar opinión al respecto de la pregunta del artículo, se trata de una comparativa entre los trimestres enero – octubre 2015-2016 sobre la evolución del efectivo negoaciado, fuente Bolsa y Mercados Españoles.

  1. LOS INVERSORES ESTÁN HARTOS DE QUE LES TOMEN EL PELO

Si así de claro, la fluctuación de las cotizaciones en los tableros electrónicos funcionan por software y no por acción de la oferta y la demanda como antaño, la gente se cansa de las tonterías de los analistas técnicos y fundamentales que hoy dicen que algo se puede convertir en oro y mañana mismo que en plomo pintado de amarillo.

NO digo nada ya de los gestores porque es para echarles de comer aparte y realidad para servidor los verdaderos responsables del cambio a mejor de los mercados y la inversión. Ganar solo si el mercado sube y perder como un novato cuando bajan han sacado de quicio a muchos inversores que han visto fosfatizarse su dinero en las crisis cíclicas de la renta variable sin que el gestor hubiese movido un solo dedo para proteger su inversión. Al inversor de la calle le ha quedado claro que los gestores son simplemente endosadores de fondos y carteras de acciones con un NIF.

2. LOS INVERSORES YA NO INVIERTEN A MEDIO Y LARGO PLAZO

Otro dato que no admite debate, antes se compraba hoy y se vendía el trienio, lustro o década después, el inversor creía al pie de la letra que lo de invertir en bolsa era para medio largo plazo porque así se ganaba siempre. Pero en estas llegó internet y revolucionó el sector , ahora los inversores a más de un año no conciben nada, hoy todo el mundo desde se casa tiene casi las mismas prestaciones técnicas o tecnológicas que un broker desde su despacho financiero, ahora el plazo se ha comprimido al máximo, lo importante es la rentabilidad.

Por ello han venido introduciéndose productos financieros hiper-mega-supra-super apalancados que se colocan  gracias a un escaso margen de garantías donde el tiempo en cartera de los mismos está altísimamente penalizado.

3. LA INTRUSIÓN DEL DERIVADO FINANCIERO Y LA CONVERSIÓN DEL MERCADO EN CASINO ON LINE

Los intermediarios financieros especializados y creadores de mercado en materia de derivados han crecido exponencialmente fabricando productos referenciados a lo que sea, donde sea y por lo que sea todo ello asequible a todo tipo de bolsillos. Ya no hace falta el nominal de la acción para nada de nada con unos cientos de euros se juega cuando antes nos costaba miles.

Esto hace que el precio sea maleado por intereses contrapuestos entre los creadores de mercado y sus propios clientes, juego del ratón y el gato que se ve claramente en el fluctuar de las cotizaciones donde ya manda más los sistemas automáticos de trading que los consejos del análisis técnico y fundamental tradicional.

Si a esto sumamos que por el apalancamiento los inversores que ya se convierten automáticamente en especuladores no tienen cuenta de valores sino cartones de bingo o cartas de una baraja virtual, la negociación de acciones se convierte por ende en totalmente obsoleta o anacrónica.

4. AUMENTO DE LA GESTIÓN PASIVA POR EL FRACASO DE LA ACTIVA

Los inversores y especuladores creen a la vista de resultados y rentabilidades obtenidas por el sector gris, es decir por los profesionales de las finanzas que lo mejor es pasar de ellos y comprar directamente el selectivo de un país, un sector mercantil, una materia prima, una divisa o un recurso natural a través de productos ideados y fabricado para ello como los ETFs.

La realidad les da la razón menos del 20% de los gestores activos baten a los indices de referencia, es decir si actúan en empresas españolas , el Ibex los supera, si con RV USA, RV EUROPA , si con Emergentes, si con BRIC los selectivos los superan, si actúan con acciones sobre sectores, los indices sectoriales los superan, es decir, ¿para qué comprar acciones si se puede actuar en índices que son más baratos y superan en más del 80% de los casos a los gestores activos profesionales?

5. LA CRECIENTE LUDOPATIZACIÓN

Hoy el 99.9% de los usuarios de los mercados financieros no invierten, no interesa que lo hagan, se penaliza si se hace, no renta a nadie que alguien mantenga su dinero metido en una acción o cartera de acciones a la espera de dividendos con su interés compuesto y el ascenso de su cotización por el mero paso del tiempo. Lo que renta, interesa y fomenta es la actividad, que todos seamos realmente jugadores de una gran partida global en muchos frentes abiertos localmente.

A cualquiera se le presta cantidades ingentes de dinero para que opere en los mercados financieros si le va bien se hace rico si le va mal se puede perder todo su dinero en cinco segundos. Todo esto crea un arquetipo colectivo o un avatar personal altamente mitificado al que todos queremos llegar, vivir sin trabajar, trabajar en lo que nos gusta, ganar fácil y estar instalados permanentemente en el éxito personal y profesional.

La realidad obviamente es muy distinta, como pasa en el juego es uno el que gana y los demás pierden.

Mi resumen final que operar con  acciones son un producto en obsolescencia y anacrónico que afortunadamente el sistema financiero y mejor aún la legislación financiero  ha colaborado enormemente en destruir, si os fijáis bien mirad quienes son los que abogan, gustan, proponen, fomentan y tratan de rescatar el viejo sistema de compra hoy para vender mañana ¿quienes son? pues mucho me temo que si los cogemos a todos y sacamos factor común  son:

a. Profesionales que están perdidos en el día a día del mercado porque este se los ha comido.

b. Profesionales que tienen control emocional cero en momentos de máxima volatilidad de mercado.

c. Profesionales que les gusta vivir de la comisión fija y periódica que les proporciona el cliente con independencia de la rentabilidad obtenida.

d. Profesionales que les gusta el fundamental porque así tienen tiempo para todo y presión para nada

e. Profesionales que esperan a  la rentabilidad porque serían masacrados si salen a buscarla.

f. Profesionales que creen que el tiempo y los dividendos (interés compuesto) son los dos grandes pilares del éxito bursátil

g. Profesionales que temen al derivado como los niños al hombre del saco.

h. Profesionales que piensan primero en si mismos y luego en el cliente.

i. Profesionales que establecen como buen resultado batir la inflación, la renta fija o el mismo mercado.

No sigo para no aburrir y nadie por favor vaya a darse por aludido ni este artículo base de cátedra ni de aleccionamiento de nada a nadie, no es más que una opinión personal malamente ordenada, brochazos al aire de realidad financiero-bursátil,  para mi desgracia profesional (y la de colegas del sector) estoy condenado a ganar porque si no lo hago  los clientes de esta casa se van.

Igual en el fondo no se si es hasta envidia lo que siento por no ser un gestor de capital  (cosa que he rechazado y vengo rechazando) que pase lo que pase tenga su sueldo garantizado y que lo único que tenga que hacer es meter clientes dentro de una cartera de activos para que mi sueldo sea cada vez mayor con total independencia del dinero que rente la misma a través del tiempo,  viviendo sin estrés ni mayores preocupaciones porque claro amigos si ganando nadie cierra un fondo si pierde lo tiende a cerrar menos salvo que tema por su ruina (que es justo cuando se producen los suelos de mercado)

 

La IVY PORTFOLIO

Esta cartera modelo la seguimos todos los meses aquí tenéis la fuente madre, la nuestra habitual es la dshort.com ya que tiene tal cartera hecha con ETFs representativos de su distribución.

La misión de la fuente que abajo os citamos es daros la fuente para que establezcáis las bases de vuestra propia cartera en una ponderación correcta con una distribución interna coherente. Que tenemos poco dinero y no queremos historias pues los cinco ETFs representativos que seguimos mensualmente. La IVY portfolio no es cartera para corto plazo, por lo tanto hay que utilizar filtros de entrada y salida de largo plazo en gráficos de largo plazo.

Navegad por el interior de  esta página esta llena de claves relativamente sencillas y fáciles de seguir, es en realidad en la que se basa la gran mayoría de gestores institucionales para crear sus fondos y vehículos de inversión. Al final el capital estará segmentado en cinco tipos de mercado al 20% en cada uno.

FUENTE

 

La distribución y sus cosas

La distribución es ese proceso por el cual se coloca el papel a la masa antes de la conclusión del un ciclo o tendencia alcista. ¿Como se diferencia una distribución de una continuación de la tendencia alcista?, no quiero sentar cátedra por favor ni dar clases de nada a nadie pongo blanco sobre negro simplemente mi Know How profesional.

Al menos servidor la distingue por un síndrome o cuadro clínico financiero que presenta las series más referenciales de la Renta Variable, ejemplo el SP500:

  1. Hay una rotura de máximos precedentes que a todas luces parecían ya el techo final del mercado.
  2. Hay un sentimiento alcista repentino de la masa de donde desde  desconfiada por dar por terminado el ciclo alcista pasa a codiciosa porque quiere llevarse otro tramo completo, vamos la típica sensación de que si no estamos en el mercado nos quedamos sin parte del botín.
  3. El indicador MACD en gráfico mensual se corta al alza bastante por encima de su línea cero.
  4. Se puede contar fácilmente dos tramos alcistas y dos correcciones sobre una directriz de tendencia pero se ha iniciado un quinto.
  5. La señal de compra por el MACD del 5 tramo es divergente con el tercero.

¿Cuando termina la distribución?

a. El MACD se corta a la baja en clara divergencia bajista (gráfico mensual), es decir el corte tras el quinto alcista tendrá lugar por debajo del corte que dió lugar del tercero alcista al cuarto bajista. Lo cual constituirá “solo un aviso general”

b. El precio confirmará el fin del ciclo al romper la directriz de tendencia. Lo cual constituirá la confirmación.

c. La volatilidad aumenta estruendosamente, aumentan los bajistas y los alcistas vuelven a niveles inferiores al tercio de los partícipes y los neutrales se pasan a bajistas.

¿Estamos viendo y viviendo una fase terminal de una distribución en RV USA?

NO.

Una cosa es “opinar, creer, pensar, suponer” que estamos en una distribución final y otra que realmente lo estemos, las distribuciones finales entendidas como quintos alcistas  no tienen plazo temporal fijo ni precios proporcionales tipificados ni tan siquiera por probabilidad. ¿Cuantas veces no habréis observado quintos alcistas “o bajistas” muy extendidos?.

Servidor es como un médico que suma síntomas y determina diagnostico y prescripción, fiebre, tos, dolor de garganta, cansancio y debilidad muscular, mucosidad, dolor torácico  DIAGNOSTICO gripe PRESCRIPCIÓN antipirético y antimucolítico o en castellano parecetamol y agua. Pero claro esto en un niño, jóven o adulto medio pero en una persona mayor puede ser perfectamente una neumonía y errar mi diagnostico y prescripción.

Arreglando gráfico a mi texto sería algo así:

Nota: la misión de este artículo no es disertar sobre el concepto distribución bursátil si no que personas legas tengan claves claras para que cuando la vean la sepan distinguir.

Un día de un becario en las tripas de JP Morgan

En 2015, Business Insider tuvo la oportunidad de seguir Sophie, estudiante de economía de la Universidad de Cambridge, mientras se dirigía a través de un día de su 10 semanas de prácticas analista de verano. Ella era uno de los cientos de pasantes que trabajan en el banco de inversión cada verano, y que siguen esencialmente el mismo programa, ya sea que estén en Londres, Hong Kong o Nueva York…  Luego la firma selecciona a los más aptos o cualificados para el puesto con la garantía de que ya conocen la casa y el sistema de trabajo.

Sigan la agenda de esta becaria  en la fuente original (traduzcan al español con el botón derecho)

Los ciclos está bien tenerlos en cuenta pero no dan de comer al especulador

Uno no es profesional porque sepa mucho de este negocio, ni sea un erudito, ni oráculo, y muchos menos dominar el pasado, el presente y el futuro de los mercados, uno es profesional simple y llanamente porque vive de este negocio, como usted del suyo si es  autónomo o de otro si es asalariado, es decir es tan profesional de la medicina un médico con su despacho en casa que otro en un hospital general.

Es tiempo de predicciones y uno lee proyecciones de cotizaciones de todo tipo y condición, sinceramente ni me las creo ni me las dejo de creer, porque son eso, proyecciones en base a argumentos de lo más variopinto, el número Pi de Armstrong comentado hoy, Juan Ignacio Crespo también hace la suya, Edwards la suya, Rosemberg la suya, etc .. etc … todo quien se tiene por gurú de los mercados tiene que lanzar su profecía exactamente igual que la bruja Lola, Aceves, Rappel o Aramis Fuster es su mes de agosto estas fechas navideñas.

No será servidor por supuesto quien quite y ponga razones válgame Dios, primero porque soy lego y segundo porque no quiero hacer el ridículo vaya a tener razón el susodicho gurú y de lo que hoy me  pudiera mofar  se venga en mi contra en un futuro a corto plazo por su exacto cumplimiento, lo que si digo es que esto de los ciclos está ya muy trillado y como todo en bolsa su margen de cumplimiento jamás es al 100%.

Las proyecciones apocalípticas de los precios aunque vengan con fecha de ejecución en realidad no tienen el timing que a los especuladores e inversores nos interesa porque si fuera así no existiría análisis técnico ni fundamental, solo habría análisis de ciclo temporal.

A mi que un señor me diga que en 2017 el mercado se va a derrumbar  o en el 2020 pues no me vale para absolutamente nada, y menos cuando ese mismo señor más que probablemente no haga uso personal de su propia profecía, es decir si os digo “Señores el sorteo del niño caerá en el número 12.345” y  no compro el número mi profecía vale lo mismo que un euro de chocolate, además de ser un sinvergüenza soy un miserable cantamañanas.

Cuando el gurú por el contrario  compra o vende en función de su profecía aunque se equivoque me merece todos los respetos del mundo, además mi aplauso, porque claro, si pongamos que le hice caso a Edwards estratega de SOCGEN  que ve un SP500 por debajo del 80% sobre precios actuales y demostrándome que se puso corto lo hago yo también, pues oiga , si se equivoca un Gurú como Edwards que sabe de esto lo que no está escrito ¿no me voy a equivocar yo paleto bursátil?

Pero como uno come de esto no le puede hacer caso a este tipo de predicciones porque carecen del timing que necesito para poder comer todos los días y pagar mis obligaciones, mi timing me lo da el análisis técnico a diario, él me lo dice todo más alto y claro que el gurú, si hay que estar, si no, si mantener, si salir corriendo, desgraciada o afortunadamente tengo que ganar tanto si el mercado sube como si baja, mis ganancias como en cualquier negocio tienen que ser superiores a mis perdidas, y eso me lo da el análisis técnico, a otros se lo da el fundamental, y a otros la entidad financiera para la que trabaja o es dueño.

Por último en esto de los ciclos creo que todo está inventado y mucho gurú pilla de aquí y de allí para luego él poner su profecía en los medios para que estos las expandan a los cuatro vientos , si se cumple bien y si no también, hay mucha desfachatez con este tema, aquí por ejemplo hubo un muy prestigioso experto financiero que venía diciendo que la burbuja inmobiliaria iba a estallar en España, año tras año, cuando 15 años después de la primera ve que lo anunció se produjo presumía en todas las conferencias que daba de ser él quien primero vaticinó el estallido de la burbuja inmofinanciera española y los asistentes caían rendidos ante la evidencia.

Este redomado sinvergüenza que siempre cerraba largos en máximos el día antes de un gran giro  y los abría en mínimos el día antes del otro giro tendencial  y se llevaba todas las subidas y bajadas de los índices con futuros jugaba con el truco de la profecía que se cumple a si misma de tanto decirlo, si yo empiezo a decir a partir de hoy que el Dow Jones se irá a 13500, y os lo voy metiendo en la cabeza  periódicamente el día que baje a 13500 os diré como decía yo justo el 28 de diciembre del 2016, aquí están los 13.500 y eso puede ser el año que viene, dentro de dos, o de cinco o de diez no importa, cuando lo haga os lo diré y parecerá un acierto profético cuando en realidad lo que he hecho es un truco de prestidigitación  mental para bobos.

En fin no os doy más el tostón, este artículo solo tiene el fondo didáctico de que NO CAIGÁIS EN EL TRUCO DEL GURÚ QUE PRESUME DE SABER QUE VA A SUCEDER EN EL FUTURO  VIENDO EL PRESENTE Y SABIENDO LO QUE SUCEDIÓ EN EL PASADO, lo que tiene mérito es que nos digan que el Dow Jones se va a 25000 que se vaya a 15.000 ninguno.

En cuestión ciclos Benner es mi favorito, lo descubrí cuando estudiaba … literalmente sorprendente … miren, pasen y vean …

VEAN MÁS LÁMINAS EXPLICATIVAS QUE HE SACADO DE GOOGLE, GENIALES Y COMO PONEN AL DESCUBIERTO A MUCHO GURÚ ESPABILADO QUE QUIERE HACER SUYA PREDICCIONES DE OTROS:

--pulsa aquí para leer el artículo completo--

Las acciones prestadas , la tramoya del mercado que no vemos

Colaboramos en   difundir este artículo publicado en BOLSAMANIA por su interés público y cultura financiera de todos … no tiene desperdicio y hay incluso que leerlo muy despacio  para poder visualizar el complejo entramado del sistema financiero. Felicitamos al autor Nieves Amigo  y al portal por este tipo de información a caballo entre la didáctica y el cuestionamiento del funcionamiento del sistema.

¿Tus acciones están prestadas y no lo sabes?

Es curioso pero un fondo de inversión o un vehículo vehículo de inversión colectiva puede prestar tus acciones de una firma porque las tiene muy pilladas, y mientras tu estás pillado como una rata con un -40%,-30% o -20% tu gestor está rentabilizando las mismas a un determinado tipo de interés pactado con el prestatario que puede ser un creador de mercado para poder prestarlas a su vez para la venta al descubierto de sus clientes, es decir gana tu gestor o entidad depositaria, gana una entidad tercera e incluso también gana un particular cuarto, mientras tu, pobre de ti, esperas a que el tiempo te saque del agujero donde te metió el valor en cuestión, ah y se me olvidaba por el camino vas pagando tus comisiones periódicas que correspondan. I am flipping in colours.