Indicador anticipado de vencimiento: miedo al mercado desapareciendo

El vencimiento pasado os comentamos que el miedo a nuevos y mayores descensos era un escenario real y sobre todo previsible, de ahí la escasa negociación de puts, puesto que los vendedores no estaban dispuestos a correr riesgos innecesarios a la vista de la pinta del mercado, estos próximos vencimientos del verano agosto y septiembre se preveen con un fuerte descenso de volatilidad, vamos que el miedo tiende a desaparecer.

El precio se acerca ya al nivel medio de negociación de CALLs de agosto

21 JULIO MEFF 1Aunque no aumenta  el nivel de negociación de calls y puts ya parece que las puts se negocian con más y mayor normalidad

21 JULIO MEFF 2

Prueba del gráfico anterior el fuerte incremento de negociación put, implica que ya el miedo a nuevos descensos tiende a su mitigación.

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GRAFICOS: IGNACIO BOZALONGO/ www.invertiryespecular.com

Indicador anticipado: acierto en el vencimiento

Pues el precio rebotó según lo previsto, los vendedores de calls se lo llevaron crudo y los vendedores de PUTs al final los pocos que hubieron no tuvieron problemas dado qie el cierre de mañana salvo catástrofe no esperada de 8300 no baja  y  si hubiese festival alcista de 9000 tampoco pasa  por arriba.

En fin que que todo correcto, cierre en zona intermedia de negociaciones medias de call y put como mandan los cánones demostrando un mes más en un nivel de coherencia del 90% que el precio de un índice fluctúa entre los niveles medios de negociación call y put por vencimiento de un selectivo en este caso o de un activo sobre el cual se negocie futuros y opciones.

Como siempre agradecer públicamente  a Ignacio Bozalongo el curro que se da para suministraros estos gráficos hechos de forma artesanal y por lo tanto únicos en esta modalidad. La lectura de servidor que hace de los mismos es la que puede ser falaz o dar pie a confusión por una deficiente o incorrecta interpretación.

14 julio meff put call 14 JULIO MEFF NEGOCIACION CALL PUT

indicador anticipado de vencimiento: poco movimiento

Ignacio os reporta esta información gráfica que abajo servidor interpreta, así separo datos, ciertos, reales, veraces, de opinión  personal que puede ser tan correcta como falaz.

7 julio meff 1

7 JULIO MEFF 2 2016
7 julio meff 3

A la vista de estos datos y los altos niveles de negociación CALL vs PUT el sentimiento de los intermediarios no es alcista, no me atrevo tampoco a decir que bajista pero por arriba se negocia con confianza y seguridad CALLs por lo tanto ven un mercado muy acotado por arriba y al caer en picado las PUTs por abajo lo que se transpira de ellos, de los intermediarios es miedo, es decir no quieren vender PUTs, porque claro para que haya una fuerte negociación se tiene que comprar y vender simultáneamente, Por lo tanto no hay suelo a la vista.

En el gráfico 3 Bozalongo incorpora otro parámetro más la RATIO PUT CALL MEFF  más el OPEN INTERES

7 jullio meff

Las CALL 9000-9500 las más negociadas  y por la parte PUT la 7200-7400  desde el día 24 apenas se mueven tampoco el volumen general ni de calls ni de puts. Por lo tanto mercado totalmente a la espera y a merced de la volatilidad y decisiones de inversores institucionales que por el momento no creemos que les interese el mercado español entre 7500-9500, por debajo y por encima podrían entrar pero en este rango parece que no y mirad que lo tienen “a huevo” en Banca Mediana y algunos otros valores de primer nivel, pero a estos niveles han dicho que no y es no.

No sabemos si esperan por la rotura al alza de Wall Street o por el desplome de la eurozona.

Nosotros esperamos continuación de rebote ya que como veis en el cuadro 2 el precio está atrapado en el soporte PUT y lo normal es que fluctúe más arriba.

 

Indicador anticipado de vencimiento por arriba todo claro

Ignacio Bozalongo alias “el escrutador” presenta un nuevo formato para que veáis la evolución de la negociación call y put en MEFF por vencimiento, tranquilos mantendrá la habitual, en esta quiere enfatizar como viene evolucionando el volumen de call y put como producto en el vencimiento y luego las calls y puts más negociadas.

Hasta el momento tenemos que por arriba mandan con claridad los 9000-9500 niveles técnicos anteriores y lo que me da a entender, y ahora ya interpreta servidor los datos de Bozalongo, que por arriba lo máximo que se espera para julio es una vuelta a niveles de máximos precedentes a todo reventar de ahí que se negocie tanto, es decir dan el nivel de venta calls como nivel seguro los intermediarios.

Por la parte put como veis la negociación es mucho más escasa producto sin duda del miedo y las dudas que genera el mercado, el vendedor de puts no lo tiene nada claro y está en servicios mínimos de ahí que a mas de uno de vosotros que tenga puts con ganancias gracias al Brexit no las haya podido cerrar por falta de liquidez e incluso para quitárselas de encima haya tenido que regalar unas decenas de euros y cerrar perdiendo del intrínseco incluso.

La puts que tienen más vida son la 7200 que venía de atrás y tras el Brexit la 8300  que en estos momentos están igualadas pero ya véis qué volumen tienen; bajísimo. La lectura que hacemos es clara, los vendedores de puts están agazapados por lo tanto temen nuevos ataques de volatilidad, lo vendedores de calls no tienen problemas vendiendo por encima de 9000

Solo voy a entender que el mercado ha sido sujetado si hay un aumento de puts … mientras pies de plomo con el índice español.

30 junio meff

Si aparecen las puts es que el miedo se reduce

Aquí las tenemos hoy MEFF ha tardado incluso en dar el cierre de ayer que Bozalongo esperaba para devorarlo convenientemente … lo bueno es que al aparecer puts se va a reducir la volatilidad, o dicho por pasiva al reducirse la volatilidad o miedo en el mercado se incrementa notablemente la negociación PUT.

Se refuerza la zona 7200 como nuevo soporte de mercado pero a partir de 7900  8300 va a ser duro seguir subiendo. No nos ha gustado que haya esa posición que veis en 6700 es como una amenaza latente de fondo. Así empezó la 7200 como algo imposible y mirad que panorama.

Al menos esta aparición de puts ayer nos relaja un poco la tensión emocional porque seguir sin ver que se negocian era como estar con el alma en vilo.

Gráfico donde solo destacamos la negociación PUT que era la que nos preocupaba

28 junio meff

Sigue con nosotros la evolución de la negociación call-put

No se incrementó la negociación put , no habrá soporte claro

A la vista de los datos facilitados por I. Bozalongo el viernes los niveles de negociación de  PUTs no se incrementaron hasta que no lo haga será señal que los intermediarios financieros no tienen claro los soportes y si ellos no lo tienen claro menos lo vamos a tener nosotros. Estaremos atentos a ver si un día de estos alguna mano certifica que ya no tiene miedo y negocia PUTs.

Por el momento como veis en los gráficos de Bozalongo en nivel medio de negociación CALL para Julio está en 9200 CALL y en 7800 el de PUT.

27 JUNIO MEFF 1 27 JUNIO MEFF 2

No hay PUTs para antes del Brexit, señal de miedo

Antes de saber si UK se va o se queda en la UE , los intermediarios financieros antes del resultado han negociado muchas calls en 9000 y más en 9500 asi que por la parte de arriba está la cosa clara, pero por abajo ya veis, la nada, no se ha negociado nada de nada es implica que si el dato es malo no va a haber dinero como por arriba papel.

De ahí que no se yo si lo que se abrieron realmente son posiciones cortas vendiendo calls y se venderán puts a la vista de acontecimientos y actuaciones de la autoridad monetaria tras conocerse que el Reino Unido se va la eurozona si el resultado es SI. Vamos que no se teme a que suba el mercado lo más mínimo sino a que baje por lo tanto los que dan contrapartida a la puts no hayan movido ficha antes del Brexit por puro sentido común o del riesgo.

Recordad que los compradores de puts y calls solo pierden la prima pagada, por lo tanto es muy limitada su pérdida, lo peligroso es vender porque la perdida es ilimitada en el sentido que pierde lo que suba o baje a la contra el índice, en este caso MINI IBEX.

Resumen: no hay puts, hay miedo, desde que hayan negociaciones puts en algun nivel ya es que se ha baramado el daño y se empezará a dar contrapartida. además encaja perfectamente los 9000-9500 hay os hemos hartado a deciros que hay multitud de referencias técnicas importantes en ese rango de precio, vamos que es de hormigón armado.

Mañana viernes veremos qué movimientos se han hecho hoy, si no hay Brexit se negociarán puts a base de bien y subirán a 10 000 las negociaciones de calls.

23 junio meff 1

fijaos en el caso del IBEX como si tuvimos razón en nuestro último comentario tras hundirse el Ibex la semana pasada y rebotar para volver a mitad del rango entre niveles medio de negociación de call y put, estaba fácil la verdad. Buena señal que el Ibex se vaya arriba y quiera romper el nivel call negociadas, señal de peligro superada y si se va mínimos lo contrario, peligro, miedo, volatilidad.23 junio meff 2

Indicador anticipado de vencimiento: confirma tope de mercado

Por la negoación call queda claro que por arriba de 9000-9500 no se contempla nada por debajo si se podría empezar a contemplar un colapso Brexit con la negociación put en 7200 que encaja perfectamente con nuestra proyección catastrófica (aunque sea visto y no visto)  en caso del NO del UK a la UE. Veremos no este lunes sino el siguiente como queda todo, también en España el resultado electoral tendrá su peso.

17 junio  meff 2

Mirad lo bien que iba el indicador hasta esta última semana que hoy termina con el vencimiento, realmente nos hizo daño porque confesamos que teníamos una estrategia para un cierre sobre los 9000 y el precio en vez de caerse la semana próximo que era lo lógico se cayó esta y ya veis como se fue de mitad del rango conformado por la negociación call y put que os marca Bozalongo de forma vertical. Por lo tanto este mes damos por errado a este indicador, pero como sucedió la anterior vez por causas no imputables a mercado, este indicador tiene una fiabilidad ya consolidada del 90% y cuando falla pues eso, son por imponderables contra los que nada podemos hacer.

17 junio meff 1

Para la semana que viene creemos más que pueda rebotar el precio que siga ahondando hacia mínimos de febrero, obviamente tras conocer el resultado del Brexit cualquier cosa puede pasar, cualquiera, a la baja o al alza.

Indicador anticipado de vencimiento: nota para el próximo vencimiento

A los que siguen este indicador y lo saben utilizar I. Bozalongo me remite este mail que copio y pego textualmente:

Mientras que para el vcto. junio parece que ya está todo el pescado vendido para el de julio anteayer se abrieron 25.637 call 9.000 por más de 1 Mio € y ayer 27.296 de la call 9.500 por más de 1/4 Mio €

Vaya a ver algún despistado esto no es información privilegiada es INFORMACIÓN PUBLiCA de MEFF.

Ya se os está preparando el gráfico correspondiente para el próximo vencimiento estamos esperando a mañana por si hay novedades y maquillajes varios.