La volatilidad en minimos minimorums

Cada vez que la VIX se acerca a 15 está en zona de mínimos y mínimos de VIX implica siempre tranquilidad y consenso absoluto alcista de los inversores y analistas, formaciones de techo, divergencias bajistas, sobrecompra, subidas por retención de papel y no por entrada de dinero, en fin todo lo contrario que sucede cuando estamos con la VIX muy alta. Ojo este comentario no es ninguna invitación o mensaje subliminal a ponerse corto en el mercado, el mercado es alcista al menos los internacionales claro, sostiene máximos y mínimos ascedentes y las correcciones son las apropiadas a mercados alcistas, vamos que al precio no se le puede llevar la contraria, ahora andarse confiados totalmente, cerrar el PC y esperar a que nuestros objetivos o el de otros se cumpla tampoco. Confianzas en Bolsa como las tonterias; las justas.

El dato empírico es que la VIX está en mínimos; punto , y eso implica una serie de cosas para los especuladores profesionales; pelota. The trend is your friend but a  daughter of bitch,too (la segunda parte de la frase  es copyright mio disculpen pero en inglés queda más elegante)

Vuelve la tranquilidad a Wall Street, la Volatilidad retorna a mínimos

Tras hace dos semanas ver una fuerte caída rápida seca y vertical en los mercados americanos la pasada de rebote y los inicios de esta que no han implicado giro bajista de ningún tipo han hecho que la volatilidad se haya venido abajo, es decir el miedo desaparece y la liquidez vuelve a entrar, pero claro, cuidado puede ser que este rebote sea para tapar los gaps que se han dejado abierto en la caída anterior.

Por el momento y en las fechas que estamos no es época de grandes sustos ni de grandes volatilidades salvo que aparezca algún invitado no deseado.

 

Ya se nota el giro a la baja en el consenso alcista de analistas en el investor intelligence

Hasta hace nada se rozaba el 70% de convencimiento alcista el Wall Street en esta semana ha bajado hasta el 60.47% y mucho me temo que más que va a bajar porque los mercados deben excretar  tanto tiempo en marasmo y calma chicha total.

La volatilidad plega velas pero cuidado con ella a partir de la madrugada …

Hace dos semanas la VIX subió fuerte porque los mercados en USA parecieron entonar las de villadiego e insinuar correcciones ya más serias a las muy poco relevantes ultimamente, la parada del lunes y el martes por el Huracán Sandy y la del Jueves por Halloween hicieron corregir a la VIX y hoy incluso en jornada electoral está bajando más todavía por la calma previa a la noche del recuento de votos que promete ser de lo más reñido ya que en el primer colegio que se ha votado el resultado fue de EMPATE.

Si el mercado no acepta  de buen grado al nuevo Presidente aunque sea Obama esta noche ya los futuros anticiparán ventas para mañana, de lo contrario pues más de lo mismo con Wall Street, por el momento el DOW JONES ha corregido el 38.2% de su último  impulso alcista de entre Junio y Octubre y si los resultados gustan mañana mismo tendríamos rotura de los 13.300, servidor se inclina al lado “oso” de la balanza porue me costaría creer que no van a corregir e iniciar el presumible rallye de navidad desde ya sin mediar valle por el medio.

La volatilidad (VIX) se dispara

Este fue nuestro análisis de la VOLATILIDAD el pasado día 15 de Octubre, mientras Wall Street hacía máximos objetivamos niveles de 19 y 20 a muy corto plazo:

Aqui teneís 6 sesiones más tarde como la VIX asciende de forma seca y vertical a objetivos en esto momentos se halla tocando niveles de 19, nuestro primer objetivo.

 

Dos indicadores que deberían decir lo mismo y sin en cambio divergen claramente

Personalmente no creo, no pienso, no recomiendo ponerse largo o comprar renta variable USA pero viendo este gráfico de verdad que me deja descolocado por completo y pensando si puedo estar totalmente equivocado y lo que hay que estar es dentro de la renta variable tanto en valores como en índices referenciales de Wall Street.

Mientras muchos pensamos que hay divergencias por todos lados, sobrecompra y sobrevaloración en EEUU igual la posición correcta es largo hasta las trancas por algo que los especuladores a pie de parquet no vemos o no percibimos y otros desde otra atalaya como los de Merryl Lynch detectan un pesimismo extremo pero con otros parámetros.

Desde luego el consenso alcista del INVESTOR INTELLIGENCE marca un señor 65.92% a cierre de ayer y esa cifra no indica un pesimismo extremo de nada´y de nadie en Bolsa, es más está más cerca de su tope alcista cuando se forman los techos de mercado por euforia.

En fin que aqui os dejo gráfico y fuente para vuestra disquisición:

Personalmente prefiero el indicador del INVESTOR INTELILLENCE no porque sea mejor que el de Merryl Lynch para nada, smplemente poruqe es el más usado del mundo, es como si usuamos un indicador como las medias arco iris y el MACD pues ya me dirán ustedes quien aplica el primero y quien del mundo no aplica el segundo, pues lo mismo con el sentimiento de la masa.

 ¿Qué hacer entonces ante esta divergencia de ponerse largos según Merryl o cuidado con con el número de alcistas del mercado que se puede producir un giro? pues ir a lo más básico, y lo más básico es el indicador del INVESTOR INTELLIGENCE el otro está muy bonito y mono, es información accesoria y muy de tener cuidado no vaya a ser que la puedan confundir los que van a corto plazo con derivados, a medio con acciones y a largo con fondos y ETF. Porque una cosa está clara que la información es como la fuerza, si no tenemos control sobre ella no nos sirve para nada.

Y otra cosa bien clara también a estas alturas de la pelicula es que no hay indicadores que nos den la llave para hacernos ricos en Bolsa, simplemente si nos ayudan a comprar y a vender eficientemente y a veces incluso nos hacen jugarretas de tomo y lomo.

Comprar volatilidad muy barata ya no está dando frutos

Lo comentamos el otro día aqui e incluso recomendamos a nuestros clientes que es un producto interesante, barato, fácil de usar, líquido muy líquido,  pero eso si como todo, como no se se sepa usar y no controleis el riesgo os puede fundir como la mantequilla y sobre todo claro, hay que conocer las distintas vias por las que se puede comprar y vender volatildad corriendo el riesgo preciso y medido a nuestro perfil especulador.

Ni que decir tiene ya a estas alturas que los incrementos de volatilidad son malos para la renta variable y buenos para la renta fija. Recuerden que si aumenta la volatlidad es que aumenta el miedo y si aumenta el miedo el dinero huye por norma.

 

Dos datos importantes para la próxima semana

1. EL CONSENSO ALCISTA DE INVESTOR INTELLIGENCE nos dió ayer una lectura del 67.03% alcista, no es de techo ni para salir corriendo del mercado pero si elevado que empieza a avisar de una ebullición alcista que necesitaría moderación.

2. LA BRUTAL DIVERGENCIA DEL DOW JONES TRANSPORTES mientras el DOW JONES se niega a corregir, bueno casi a moverse para ser más exactos , ayer el de DJ TRANSPORTES cayó un 2.7% el día antes del vencimiento, no se, tampoco es para salir corriendo pero si que nos está avisando de que algo “no cuadra”.

Reitero esto no son mensajes para cerrar nada, ni parcial ni totalmente simplemente tenerlo en cuenta por que es una pena tener plusvalías en caja y que en un latigazo seco y rápido nos desplumen tras el tiempo que siempre cuesta acumularlas.

¿Compramos unos kilos de volatilidad ahora que está tirada de precio?

La volatilidad está por los suelos y nunca mejor dicho, esta calma ya es casi eterna en USA, tanta que da hasta algo de asco o empalago, sesión tras sesión vemos que para subir o bajar un punto el DOW JONES parece que tiene que esperar por un sello de la SEC ¡¡ que aburrimiento ¡¡ ojo no es que estemos deseando que esto baje, no, solo queremos que esto se mueva.

Pero claro con todo dios alcista, con la QE3 recién puesta en la calle, con Obama ya en pre-campaña electoral es casi imposible ver a alguien que piense que la renta variable se va a girar a la baja, es más, nosotros tampoco le vemos razón para ello, si hoy  todo es rosa no vamos a decir nosotros que mañana negro, pero claro, como decimos los especulatas “si todos somos alcistas  es que no vamos a seguir subiendo”, ” si todos somos alcitas es que el techo está cerca”.

Pasa exáctamente igual cuando todo va mal y huele a podrido “si todos somos  bajistas es que no vamos  a poder seguir bajando”, “si todos somos bajistas es que el techo está cerca”, y nunca falla oiga, cuando el convencimiento es máximo en Bolsa hay que salir corriendo y cerrarlo todo, ya lo decía Rockefeller si mi limpiabotas compra acciones es el momento de venderlo todo.

Pero tranquilos, no es el momento aún, tampoco estamos en esos niveles de euforia, a USA le queda  un 8% para llegar a máximos del 2007 último techo del mercado, aún puede quedar tramo y si el viernes el vencimiento es alcista le pegarán otro tirito arriba a todo otra vez, luego ya veremos, me extrañaría mucho que desde el lunes próximo hasta el úlitmo lunes de octubre no tengamos algún sustillo bajista.

En fin que nosotros en Bolsacanaria tenemos el puesto un ojo en el DOW JONES/SP500 y otro en el US SPX VIX (índice de futuro de la volatlidad) desde que veamos la oportunidad compraremos volatilidad barata para tratar de venderla lo más cara posible por ejemplo pillarla en 15 y venderla en 28. Os dejamos nuestro gráfico:

La volatilidad es extremadamente fácil trabajarla con productos financieros USA vía futuros, CFDs, ETFs y es tratada desde hace bastante tiempo como un activo negociable más.