Comprando un ETF sobre VOLATILIDAD también es ponerse corto

No solo se puede poner la gente corta vendiendo acciones, futuros, cfds, comprando puts, vendiendo calls, comprando ETF inverso del país, países, sectores, empresas que creamos convenientes, o si nos apalancamos extremadamente acudiendo a warrants, turbowarrants y binarios o spread-bet, también podemos apostar por el lado corto o vendido del mercado en los próximos meses comprando volatilidad.

¿Cómo? fácil comprando un ETF (también hay CFDs, futuros y opciones) indexado a la  Volatilidad, os pongo el ETF denominado Volatility VIX Index S&P 500 conocido como VIX a la hora de buscar información financiera sobre él. Como un ETF replica al activo al cual está indexado su gráfico es idéntico al comportamiento técnico del VIX, mirad lo mal que lo ha hecho en este último año:

grafico vix anual

Pero lo realmente atractivo para servidor es la ecuación rentabilidad riesgo a corto plazo al menos es francamente “muy seductora”, en el siguiente gráfico os pongo la rentabilidad del ETF (que será muy similar sea cual sea la casa que lo emita si es sobra la VIX pura), solo en 5 casos de 54  posibles  (trimestres me refiero)   terminó con una rentabilidad peor que el primero de 2013 y ahora mi pregunta es siendo 5/54  un 92.5% de probabilidad ganadora a unos meses vista ¿no invertiría usted en ese algo fuese lo que fuese al menos a priori?

Con el ETF no tenemos las pegas de los demás productos derivados apalancados, costes, comisiones diarias, garantías si compramos y la VIX baja un 5% lo perdemos  y si sube lo ganamos, pero con una salvedad mientras la VIX sería la repanocha total y absoluta que llegara a zona 10, estando ahora a 13.5 que suba a 20 o 25 en un descenso correctivo de lo más corriente y moliente serían estupendas ganancias.

En este cuadro veréis que la máxima perdida sobre  perdida actual que es del 24.6% fue del 45.3% en el cuarto trimestre del 2011, es decir máximo riesgo 24.64-45.53= 20.9% y el máximo beneficio registrado en el tercer trimestre de 2011 también fue del 160.05%, la misma cuenta nos arrojaría una rentabilidad máxima del 24.64+160.05=184.69. Estaríamos hablando de una operación abierta hoy a 13.58 siguiendo el ejemplo y cerrarla a 38.66 de indice VIX.

VIX 2

Aqui os dejo el envite, por favor cuidado, que ya os conozco, esto es articulo es de contenido info-docente no una recomendación de nada a nadie, jamás adquiráis producto financiero de ningún tipo si no sabéis como funciona tanto de forma externa de cara al activo que representa como de forma interna en vuestra cuenta de valores, hay que saber casa creadora, comisiones, liquidez, cargos adicionales, NAV, etc … etc … consultad con vuestro Bróker y contrastad la información que aquí se publica.

Volatilidad y consenso siguen igual

Pues si la primera en el suelo y la segunda en el suelo y lo que es peor casi que ninguna de las dos quieren cambiar de estatus, de ahí que en Wall Street no veamos corrección de ningún tipo, todo parece indicar que de un momento a otro todo puede cambiar drásticamente pero nada cambia en todo lo que va de año.

VOLATILIDAD Y CONSENSO 1 ABRIL

 

9 de cada 10 valores superan la media 200 en el S&P500

Si el indicador  % acciones que superan la MM200  en stockcharts.com es correcto ( se busca por $SPXA200R) casi el 90% de los valores de su índice lo hacen, estamos hablando de 450 valores  cuando en  en los máximos de septiembre 2012 eran  el 82 % unos 410. Por lo tanto el convencimiento alcista de los inversores tras la corrección de noviembre fue brutal.

Para mi este indicador es de contraste cuantitativo de la tendencia, una tendencia para mi es falsa si la sigue menos  del 60% de los valores, cuando supera el 80% para mi la tendencia ya esta muy madura y es tarde para incorporarse a ella al 90% como está ahora ni os cuento.

Ojo esto no implica que haya estado o esté entrando dinero al mercado simplemente lo que si implica es la total ausencia de volatilidad y total confianza alcista de los inversores que retienen el papel en su manos haciendo que los precios suban y mantengan no solo la MM200 sino también directrices, rangos y canales de tendencia alcista.

Además vistas las cotas de este indicador que se están tocando la ecuación rentabildiad riesgo de este índice es bajisima para comprar y teóricamente muy buena para vender.

sp500 valores que superan la mm200 2

Lo que si me extraña es que sea correcto este indicador, en otra versión de la misma casa no llega al 70%, pero también hay que hacer constar que es un plazo temporal de 200 días, hay que hacer constar que también el porcentaje de valores sobre la MM200 fue superior que en septiembre.

sp500 valores que superan la mm200

El nivel de bajistas indica que la corrección no debería tardar en Wall Street

El nivel de profesionales que esperan corrección ya están en niveles donde en otras ocasiones la corrección llegó, estos yankis tienen gráficos para absolutamente todo, lo tienen todo medido y cuantificado, son un placer para las tablas y gráficos …. si no miren este de la fuente que abajo cito:

nivel de bajistas

 

FUENTE: http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2013/03/investor-intelligence.jpg

Consenso alcista en máximos para el día de vencimiento

Hoy vencimiento mundial de futuros y opciones trimestrales, el INVESTORS INTELLIGENCE dió el dato ayer del consenso alcista más alto desde principios de  2011 alcanzó el 75% casi, eso quiere decir que de cada 100 profesionales del sector financiero 75 confiesan ser o compartir o creer que la tendencia correcta del mercado es la alcista.

Mucho ojo, pero que mucho ojo con este dato que haya tanto alcista no quiere decir que todos ellos estén largos en el mercado o recomendando a sus clientes comprar e invertir a estos precios, una cosa es que le pregunten a un profesional cómo ve el mercado y otra muy distinta es qué está haciendo él (o recomendando hacer él a sus clientes) en el mercado.

Así que no se extrañen de nada hoy …. lo normal es que sea alcista pero también que hagan Caja y a partir del lunes ver que Wall Street remite su histérico sesgo alcista.

consenso 15 marzo 2013Recuerden que cuando este indicador NYSE BULLISH  merodee el 80% la inminencia de una corrección del mercado se eleva por encima del 95%, vamos que a esos niveles si hay que cerrar obligatoriamente posiciones en renta variable y me atrevo casi a decir que a todos los plazos temporales.

En este otro informe de sentimiento se le pregunta a los profesionales “no cómo ven el mercado ahora como el Investors Intelligence sino como lo ven para los próximos seis meses, este es el resultado que veo en la página http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2013/03/AAII-Sentiment-3.14.png

consenso semestral próximo 15 marzo 2013Así que cuidado  con los datos de consenso que hay que saber leerlos y cómo leerlos y qué pregunta la encuesta a los profesionales.

Consenso y Volatilidad

Sigue en el polo norte el consenso a casi un 74% más alto que la semana pasada y la Volatilidad lo mismo pero más baja aún que la semana anterior a 13.78, desde luego el tope no  se dónde pero que estamos haciendo un techo si … y eso ya es un dato a tener en cuenta no para ponerse vendido corto simplemente para tener cuidado dónde, cómo y a cuanto tiempo invertimos …

volatilidad y consenso 11 marzo