El SP500 con y sin las cinco grandes

No entra dinero señores ,  USA está en máximos  si pero por razones me atrevería a decir que artificiales, una de ellas porque no se vende, se retiene el papel y este se va encareciendo sin sustento de valor, otro razón es que la  las cinco grandes del mercado casi acaparan el 50% de los beneficios anunciados en el primer trimestre del 2017, es decir el peso de sostener la tendencia alcista del mercado está recayendo en pocos o sobre los mismos hombros y luego está el factor sentimiento de mercado, pese a unas bolsas alcistas y en tendencia la altura de precios genera muchas dudas a medio y largo plazo, por lo tanto caldo de cultivo ideal para que el mercado siga ascendiendo plan agonía o tortuga si, pero subiendo.

BESPOKE reporta lo siguiente  gráfico del mercado en azul con  las cinco grandes, en negro sin  las cinco grandes y el diferencial en rojo entre ellas, este año el spread aumenta es decir el SP500 sube gracias al dinero que entra en muy contadas empresas no a todo el mercado en general, el diferencial o spread debería ser más bajo lo que significaría un mayor y mejor reparto de los flujos de capital entrante.

La sobrecompra es más abundante que la sobreventa

Nosotros vemos esto como positivo, bueno, atractivo para bolsas, implican que los mercados están calientes, en tendencia al fin y al cabo y eso implica clara que la Volatilidad esté baja o contenida. Es más tal como están las distintas plazas las que no lo están o están sobrevendidas es para estar “moscas”. Le ponemos un ejemplo si usted tiene un valor y la bolsa sube y su valor no ¿estaría tranquilo? pues eso, habrá que ver que bolsas no suben y por qué.

OB OVERBOUGHT SOBRECOMPRADO  N NEUTRAL OS OVERSOLD SOBREVENDIDO

Huelgan comentarios

Con los principales futuros de RV OCCIDENTAL así poco qué decir, hablar o hacer …. y lo que es más aterrador para los que convencidos tienen posiciones cortas y las siguen aumentando es  que no hay euforia en la RV USA, hay más gente a un semestre vista que no sabe que hacer, hablar o decir que alcistas, a día de la fecha el sentimiento de mercado está de lo más neutral.

Los hechos son los hechos y además tozudos. Y os voy a confesar un sincericidio ahora gano menos que cuando los mercados estaban más abajo y más volátiles siendo total, profunda y recalcitrantemente alcista, ¡¡cachis en la mar¡¡ y que no me creyera algunos de vosotros cuando os decía que un alcista gana más en un mercado lateral o bajista que en uno alcista, estoy tomando de mi misma medicina, estoy largo si, no estoy corto no, pero lo dicho, con mercados más difíciles ingresaba más todos los meses, ahora tengo la desagradable sensación de estar mucho menos comprado de lo que debiera.

En fin nunca llueve a gusto de todos …

 

El Ibex ya supera el 10% de rentabilidad en lo que va de trimestre del 2017

En lo que va de año los mejores de occidente, del mundo libre, de Europa , solo nos supera algún país sudamericano y asiático, doblamos al MIB que es uno de los índices más parecidos al nuestro por ponderación del bancario en su selectivo. Ojalá dure y no ses el sueño de una noche de invierno, nos hace recordar tiempos pre-subprime donde eramos los amos, jugábamos en la Champions League económico-financiera  y dábamos clases de gestión empresarial a las grandes potencias mundiales.

Los 10 signos de Rosenberg que demuestran que la RV USA está en modo burbuja

Disculpad por la traducción automática de la fuente que abajo se cita:

Las valoraciones se estiran por la mayoría de las medidas. Incluyen el precio-ganancias relación Shiller, que es tan alta como lo fue durante la burbuja de Internet de 2000 y la caída del mercado de 1929. Sin embargo, no es un indicador fiable de las cimas del mercado.
Las reglas del juego se extiende. Margen de la deuda, o el volumen en dólares de las reservas compradas con dinero prestado, se dispararon justo antes de las elecciones de los Estados Unidos a un máximo histórico.
Los inversores minoristas son repente corriendo a comprar. Después de ocho años de salidas netas, vertieron casi el 80 $ millones de dólares en fondos de inversión y fondos cotizados en la manifestación posterior a las elecciones. Sin embargo, este año, dentro de las corporaciones han estado vendiendo al ritmo más rápido en casi 30 años.
Los técnicos están mostrando vulnerabilidad. De lunes a jueves de la semana pasada, el número de reservas que son los mínimos de 52 semanas superaron nuevos máximos. Era la racha más larga desde el 4 de noviembre y fue una señal de un mercado toppy, dijo Rosenberg. Además, el S & P 500 ha negociado hasta en un 10% por encima de su media móvil de 200 días.
Los inversores son complacientes, y parece que la calma antes de la tormenta. El índice de volatilidad Opciones de Chicago Exchange o VIX , sigue siendo inusualmente baja. El S & P 500 no ha oscilado 1% intradía desde hace casi 60 días, la racha más larga de al menos 35 años.
La Fed está subiendo las tasas. El aumento de los rendimientos a corto plazo podría invertir la curva de rendimiento antes de que la tasa de fondos federales es del 3%. Una curva invertida – que refleja las expectativas de los inversores sobre el futuro crecimiento más lento – es visto como un precursor de la recesión.
La inflación se está acelerando. El índice estructural de gastos en consumo personal está en un alto de 30 meses. Aunque es probable que no es sostenible, es una “señal clásica al final del partido.”
La brecha entre el crecimiento económico y el sentimiento es grande. El ritmo de cambio de política en Washington podría decepcionar a los inversores.
Los hogares tienen exceso de la propiedad. Su exposición al mercado de valores es un 42% superior a lo normal, dijo Rosenberg.
Los mercados de crédito son espumosa. La demanda de los inversores de compensación para la elección de bonos de alto rendimiento de riesgo de Estados Unidos sobre los activos libres de riesgo – la prima de riesgo – es cada vez mayor.

ORIGINAL: FUENTE: BUSINESS INSIDER

Pero cuidado amigos esto Rosenberg lo lleva diciendo hace mucho tiempo acabará acertando sin duda alguna … pero lo que es timing  lo lleva pésimo, pero tranquilos ya se encargará él y los como él de decirnos a todos que ya lo venían advirtiendo o avisando desde hace años y el tiempo les ha dado la razón, eso si, no contarán nunca a los que perdieron hasta la camisa en la subida y les ejecutaron sus cuentas o hedge funds que han tenido que presentar la quiebra.

En que quedamos con el SP500 ¿caro pero no mucho? ¿o está en valoración neutral?

Dave Fish va más allá de Warren Buffett, este dijo hace poco “el SP500 está caro pero no demasiado”,  Fishwick de M&G DICE “el SP500 no está caro, su valoración es neutral”.

Desde luego servidor es un mindundi pero sigue de cerca las valoraciones de mercado según la página  del gran y enorme macro Doug Short y las valoraciones que por diversos criterios se exponen en esa tan especializada web financiera le da la razón a Buffett. Ya decir que no , que no está caro siquiera pues como que es ser demasiado optimista quizás, pero lo explica:

Dave Fishwick

“Yo diría que el S&P 500 tiene una valoración neutral. Las cotizadas han presentado resultados mejores de lo esperado y, por tanto, ha aumentado el número de sorpresas positivas”. El experto aclara que, si se descompone el índice por sectores, entonces se podrá observar que “el exceso de optimismo frente al exceso de pesimismo es más extremo que en agregado”. Es decir, que “las valoraciones más caras están en los activos percibidos como seguros, como consumo básico. En cambio, los bancos, algunas partes del sector industrial o los valores cíclicos presentan valoraciones muy bajas”.

Vean este gráfico y por favor vayan a la fuente a documentarse por completo:

fuente