Mañana resultados de Telefónica

FINANZAS.COM

“Telefónica presentará sus cuentas del segundo trimestre este jueves 27 antes de la apertura de mercado. Estimamos que la operadora ha mejorado su beneficio neto un 20% entre abril y junio, frente al mismo periodo del año anterior, hasta los 800 millones de euros. Esta mejora se apoyaría especialmente en el menor pago de intereses por la deuda. En cuanto a los ingresos, estimamos un crecimiento trimestral del 1% (sobre los 12.900 millones), destacando la buena evolución del negocio en Brasil (+10% trimestral) que habría compensado el estancamiento de las ventas en Europa (-2% de caída media trimestral). El Ebitda prevemos que aumente el 5% y el Ebit un 10%, éste último por menores amortizaciones. Destacamos la estimación de crecimiento en más del 20% trimestral para su unidad Telxius (sobre los 90 millones de beneficio neto). La atención de los inversores se centrará en la deuda, la cual podría haberse reducido un 5% (Deuda Bruta – Caja), hasta los 48.700millones, situando por debajo de 3x veces el ratioDeuda Neta/Ebitda” ….

Esto si nos parece relevante del mismo artículo: “A pesar de haber recortado el dividendo, su rentabilidad se sitúa en el 4%, un nivel elevado en relación a la media de mercado. Respecto al 2016, Telefónica va a ahorrarse más de 700 millones en dividendos, capital que utilizará para reducir sus altos niveles de endeudamiento. La clave será analizar sí con las posibles ventas de Telxius y O2 consigue estabilizar su deuda, de lo contrario, es probable que se produzcan nuevos recortes de dividendo. Si la situación financiera se estabiliza y consigue mantener su posición dominante en el mercado, una TIR anual del 4% es más que atractiva”

Para el experto de FINANZAS.COM no ganar más de un 20% podría implicar “recortar dividendo;otra vez” cosa que sería nefastamente leída por el mercado.

leer todo el artículo en la fuente

Opinión personal:

Vista en gráfico de largo plazo a nosotros lo único que nos despierta TEF son dudas, su descenso en cinco de resistencia a soporte del rango de máximos a mínimos de los últimos años en cinco bien contados y su posterior rebote justo al 61,8% y ahí girarse … pues eso … como mínimo dudas … su último descenso se apoyó en resistencia anterior muy importante, por lo tanto si este año responde, bien, retornará la confianza y con ella la recuperación pero como falle y recorte dividendo se va a deteriorar peligrosamente.

 

¿Tendrá la llave del Ibex Telefónica?

El Ibex está cómo está que ni para delante ni para detrás, obturado, también es cierto que igual que el resto de la eurozona, vamos que es un mal generalizado que veremos si hoy el BCE tras la rueda de prensa de Draghi es capaz de disipar o por el contrario aumentar con otro ataque al soporte del gap de abril.

Telefónica para nosotros es muy importante dado su peso, Moodys dice que es la empresa española no financiera con más caja  “Ninguna empresa española logra colarse así entre las diez compañías de la región EMEA con más efectivo, que son EDF, Volkswagen, Total, BP, Rosneft, Daimler, Royal Ductch Shell, Fiat, Grazprom y SABIC (Saudi Basic Industries Corporation).

En este sentido, apunta que las cinco empresas con más efectivo de Europa tienen el 14% del total de la región, porcentaje inferior al 16% de 2015, lo que contrasta con Estados Unidos, donde el efectivo en mano de las cinco mayores no ha parado de crecer en los últimos años y supone ya un tercio del total.

Otra diferencia es que las empresas con más efectivo en Europa pertenecen a sectores como el energético, el motor, las telecomunicaciones y la empresas de servicios públicos, mientras que en Estados Unidos el ranking está claramente dominado por las empresas tecnológicas.

Moody’s también remarca que las cinco empresas con más efectivo de Alemania, Francia y Reino Unido tienen casi la mitad del total de todas las empresas domiciliadas en sus países, mientras que en Rusia y Países Bajos el ‘top cinco’ copan alrededor de dos tercios” fuente EUROPA PRESS

Técnicamente la acción se ha detenido donde tenía que hacerlo en la EMA 200 y la bajista que trae de máximos tras corregir al 50%, hoy el BCE nos dirá si su corrección ha terminado o tiene que purgar más, desde luego para nosotros es compra ya todo descenso que haga por pura coherencia con nuestro discurso o visión alcista global del mercado.

Queremos suponer que Draghi no le pegará fuego a los mercados con ninguna salida de tono antes de irse de vacaciones. Deseamos lo contrario que diga alguna carantoña para motivar e incentivar subidas en las plazas de la eurozona.

Lo que dice Pallete y lo que hace el mercado en Telefónica

Telefónica ha presentado resultados y en la exposición de los mismos  INVERTIA publica :

“El presidente ejecutivo de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, ha remarcado que estos resultados reflejan “un nuevo avance” en su modelo de negocio basado en la búsqueda del crecimiento sostenible, y ha afirmado que la “calidad diferencial” de sus activos les permite ofrecer servicios diferenciales que se traducen en mejoras en los resultados”

No es nuestra misión u objeto habitual el análisis fundamental de los datos aportados por la empresa, vamos a su gráfico a ver la lectura realizada por el mercado que es lo que nos interesa a nosotros:

Con los resultados salta a la vista que se interrumpe el momento alcista de la acción que ya venía lateralizando desde mediados de marzo en un claro rango, ahora mismo toca soporte, veremos en próximas sesiones si tal rango es la tela de una bandera o pauta de continuación alcista o fin de trayecto, nuestro referencia de precio será la clavicular del doble suelo del Brexit y la vuelta bajista completa al mismo nivel otra vez de primeros de diciembre.

No hay más. Por el momento no tenemos porque retirar nuestro precio objetivo de 12.25 euros a la acción. El orden técnico es patrimonio de la series alcistas, y Telefónica está o la tienen “muy ordenada”.

 Ojo: gráfico no ajustado a dividendo plataforma INVESTING , con dividendo la figura es más de cabeza hombros invertida por  plataforma VCHART.

Qué sabe BLACKROCK de los resultados de Telefónica que ha prestado 46 millones de acciones a los bajistas

Es vox populi que este creador de mercado y gestor de fondos de inversión / ETFs ha aumentado considerablemente su préstamo en nuestra Matilde de 7 a 53 millones , aún teniendo ella algo más del 5% de sus acciones en cartera. Una de dos o sabe que son malos y se permite el lujo para así compensar su cartera o sabe que son buenos y aumentará su ingreso  por el beneficio del cierre de posiciones cortas.

Nosotros no sabemos nada más que lo que vemos en el gráfico, la acción tras caída en cinco y figura de suelo rebotó al 61,8% ahora tiene dos opciones tras resultados o bajar a la clavicular o seguir remontando, Blacrock por sus movimientos de capital  parece tenerlo claro, pero no sabemos la dirección del precio desgraciadamente.

Telefónica etiqueta “igual que mercado”

Si usted piensa que hay que estar en el mercado español en la parte comprada o invertida puede seguir comprado o invertido en Telefónica si la tiene y comprar e invertir en Telefónica si no la tiene. Descenso en cinco como el IBEX , figura de suelo en cabeza hombros invertidos con su respectiva divergencia alcista entre el tercero y quinto bajista y el viernes pasado 61,8% de todo su desplazamiento bajista último.

La única diferencia fue que el IBEX hizo máximos en abril 2015 y Telefónica en agosto. Tampoco queremos pecar de calienta valores, pese a verle un recorrido alcista del 7.3% para culminar objetivo figura de suelo los 61,8% son siempre peligrosos porque suele invitar a la ejecución de beneficios que justo en un mes natural ha dado un 13.5%.

Resto lo dicho MANTENER y si usted es alcista con carácter general COMPRAR , comprar porque si TEF = MERCADO y MERCADO=SUBE entonces TEF= SUBE pura propiedad transitiva de toda la vida en matemáticas pero claro la Bolsa no se basa en ellas “desgraciadamente” por eso siempre nos exige prudencia.

También recuerden que un valor que recupera y supera su 61,8% tiene por objetivo la vuelta al origen del movimiento en este caso 12.7 pero vamos, tampoco nos salgamos de madre .. primero superar presente zona y luego a por los 11.4 euros.

Dependiendo de Telefónica

El Ibex para romper ya hemos comentado hasta la saciedad que necesita de Telefónica y BBVA que rompan resistencias, TEF ayer trató de hacerlo pero pegó un gatillazo. Si no la rompe desde luego Ibex no superará los 9600, el BBVA tampoco ataca resistencia. Veremos entre hoy y mañana que sucede, otra semana más sin romper 9600 sin que RV USA corrija sería para miccionar y no verter gota.

Tras resultados han saltado los 9.5 euros de marras …. el mercado los ha leído bien en principio y le meten compras que hacen superar resistencia al menos de forma intradiaria subiendo un 2%, ahora necesitamos que el BBVA haga su parte .. con solo Telefónica como estamos viendo no es suficiente, el IBEX está más cerca ahora de 9500 que de 9600. Necesitamos más apoyo del bancario. Sin él no vamos a ningún sitio.

Vamos a ver si tenemos suerte y la activación de los 10.6-10.7 tiene lugar gracias a la confirmación de ejecución de figura de impulso dibujada en los últimos meses.

Mi visión global de la serie es esta …. que no digo ni que sea la cierta ni la correcta sino “mía”.. si estoy en lo cierto hasta entraremos en un bullish en Europa si estoy errado con y sin h … lo vamos a tener crudo en RV española al menos.

Solo el Santander de los tres grandes confirma suelo.

Si hacemos una cata a nuestros tres grandes valores del selectivo desde mínimos de octubre 2015 nos podríamos dar cuenta que solo el Santander es el único que ha confirmado un doble suelo, el BBVA y TEF aunque se dejen ver claros sus cabezas hombros invertidos simplemente los han dibujado pero no ejecutado.

Tendencialmente no están en modo alcista con el brexit culminó su corrección del impulso de verano 2012 a primavera 2015, aunque si nos fijamos mejor la culminación del máximo del Santander fue bastante antes en el 2014 y fue la corrección más prolongada en tiempo y la de TEF la más corta, pero a su vez TEF fue la última de la tres en hacer techo lográndolo en verano, en agosto del 2015 por lo tanto sospechamos que  los algoritmos que rigen la cotización están efectuando algún tipo de compensación y por eso aparentemente es la peor de las tres.

Mucho nos tememos que dejen subir al Ibex cuando estén efectuadas las compensaciones temporales, han dejado irse al Santander porque fue quien más tardó en corregir y en buena lid también dejarán subir a BBVA y TEF cuando la sincronía del software lo autorice, Entonces es cuando el Ibex romperá buscando el 61,8% de Fibonacci rumbo 10250 aprox. Daros cuenta que la cotización de multitud de activos están vinculados entre sí en base al precio de estos valores y del selectivo, y viceversa.

Recordad que nosotros todos, inversores y especuladores compramos y vendemos al precio que figure en el tablero de ese activo y ese precio no es el producto de la oferta y la demanda sino del resultado de una operación matemática que arroja resultados iguales o diferentes cada segundo de la sesión según sea su liquidez. En el futuro del Ibex por ejemplo varía cada segundo y en muchos valores igual están horas al mismo precio.

Lo importante creo es que nuestros grandes valores han hecho figura de suelo que uno ya la ha ejecutado y esperamos que los otros dos lo hagan pronto, salvo que en Wall Street entre una borrasca de volatilidad.