Que es son los commercials hedgers, los large y small traders
Estos tres grupos componen los tenedores de contratos de futuros y opciones de materias primas y recursos naturales además de divisas, índices, tipos de interés, Bonos, metales, carnes, granos y energía, de cómo se muevan en el mercado y como se comporten entre ellos vendrá definido luego el sesgo y tendencia de los precios. tanto en un activo en concreto como en todo lo que pueda derivar de él sobre todo las acciones de las empresas, por lo tanto controlar sus movimientos es vital para saber especular.Los mercados donde actúan son el CBOT, CME, COMEX, NYMEX , ICE FUTURES, KCBT.
El seguimiento a estos grupos de inversión/especulación en los mercados citados se les suele hacer en los gráficos COT (comité de traders) que por ejemplo páginas como www.finviz.com/futures o http://www.barchart.com/futures/cot.php suele ofrecer, en realidad para el común de nosotros no suele ser más que indicadores de sentimiento bursátil como el de la Volatilidad o el del Consenso.
LOS COMMERCIALS TRADERS son los que realmente están controlando un activo por interés propio mercantil, es decir como dependen de tal activo están dispuesto a ejercer su control, el combustible para los transportes aéreos es vital por lo tanto las compañías aéreas que compran y venden futuros para controlar su precio por lo tanto hacen el papel de commercials hedgers, también están los creadores de mercado propietarios de los grandes fondos de inversión y derivados financieros que colocan en el mercado sus productos por ejemplo Blackrock, estos no pueden dejar al libre albedrío el comportamiento de los precios de activos de sus grandes carteras . La mayoría de intermediarios financieros también ejercen de commercials hedgers porque claro está tienen intereses en todo el sistema financiero-bursátil tanto en particular como en general.
La principal función de este grupo de partícipes es minimizar el riesgo, dar liquidez, regular y estabilizar los precios, dar cobertura (papel o dinero) a large y smalls traders, su misión no es especular esencialmente es la de controlar y sostener un determinado activo o activos en el mercado dado que como comenté el movimiento de los precios para estos es vital, ellos son arte y parte del mercado pero responden a reglamentos fuertemente regulados por Ley para que no se produzca abuso, manipulación y conformación de los precios. Pero claro vaya usted a demostrar según qué cosas.
Desde el punto de vista estrictamente especulativo que nos interesa a nosotros este tipo de partícipes son los que hay que vigilar a largo plazo ya que ellos son los que sostienen las tendencias alcistas y bajistas de los futuros de activos, es decir sus movimientos son escasos pero “muy” significativos.
LOS LARGE TRADERS son los profesionales financieros que por su volumen de negocio no pueden estar operando con el común de los inversores, tienen que estar controlados, regulados y fiscalizados por el Supervisor ya que si sus operaciones no se gestionan de forma normalizada los mercados serían literalmente casinos donde la volatilidad camparía a sus anchas, las operaciones relevantes a partir de un número de títulos o capital tienen que ser comunicadas al Supervisor para ser registradas reglamentariamente, en este grupo están los que llamamos “inversores institucionales” por ejemplo, también mayormente los propietarios de Hedge Funds, Fondos de Inversión.
Los large traders por excelencia son las grandes casas de inversión, banca comercial, sociedades y agencias de Bolsa, grandes proveedores, intermediarios financieros que gestionan de todo tipo de carteras y creadores de mercado de determinados derivados , entidades y firmas que por necesidad u obligación mercantil están obligados a mover fuertes cantidades de papel y dinero, el supervisor tiene que controlar al céntimo el impacto de sus operaciones en el activo en particular y en el mercado en el general, por lo tanto no pueden comprar y vender libremente, sin conocimiento y consentimiento del Supervisor.
Desde el punto de vista estrictamente especulativo que nos interesa a nosotros este tipo de partícipes son expertos en las fases de acumulación y distribución, ya que lo que quieren es llevarse las fases de subida y caída de las series en su sentido amplio por lo tanto cuando los mercados están cerca de techo este grupo es el que da papel y suelo lo compra por lo tanto suele actuar al revés que el small trader. POR LO TANTO SUELEN SER LA RUEDA BUENA PARA LOS PROFESIONALES.
LOS SMALL TRADERS reciben este término los que por su volumen de movimiento diario, periódico o puntual no exceden de un determinado importe de capital o volumen de títulos por lo que el Supervisor no teme que sus movimientos de papel o dinero tengan ningún impacto ni positivo ni negativo ni descontrolado sobre un determinado activo financiero, es decir, un magma de participes sin relevancia para el funcionamiento de los mercados, es decir que si un large trader o un comercial hedger se posiciona en algo en una determinada dirección o ejerce su control financiero los small traders son meros “palmeros” estén a favor o en contra. por lo tanto apenas nos valen como referencia para especular más bien para adoptar la posición contraria en la mayoría de las ocasiones.
Fijaos en la COT del Oro : los large traders sueltan el papel desde 1800, los commercials hedgers parecen recoger el papel que sueltan y los small traders siguen indecisos, vosotros pensaréis los commercial traders “palman” y no amigos no, iros a su definición, ellos son los interesados en que el mercado del Oro no se caiga y no se despendole, muy probablemente entre ellos hayan Bancos Centrales, empresas mineras … tienen que comprar para que esto ocurra, tienen que sostenerlo, los smalls traders son muy tendenciales y están muy pegados al precio por eso no cuentan.
Resumen que a los que hay que seguir son a los LARGE TRADERS en su movimientos puntuales que puedan suponer un cambio de tendencia en el activo en cuestión, así como también el cambio en el comportamiento tendencial de los comercial hedger no es lo mismo que estos estén vendiendo futuros de trigo que implica bajada de precio en la cosecha a los agricultores que comprándolos por aumento de la demanda al mermar la oferta. Es decir se requiere saber que terreno se pisa, el activo, el mercado, la estacionalidad, las singurlaridades y sobre todo muchos parámetros colaterales para saber abrir y cerrar posiciones, seguir a este tipo de protagonistas financieros requiere mucha formación y experiencia, sin estas se es “carne de cañón” y pasto para tiburones.
Hay distintas páginas donde se pueden seguir sus movimientos por activos. http://www.cftc.gov/index.htm, http://www.wallstreetcourier.com/spro/sp-da-cot-data.htm?gclid=CNXG3oHK_7cCFVMftAodHGwA0Q http://WWW.datasuite.cmegroup.com/