Es verano y con la prensa salmón pasa como con la prensa deportiva, hay que ocupar espacio con los fichajes y traspasos a falta de noticias y por supuesto hay que facturar, Michael Pento es otro que salta a la palestra al referirse al mercado en el que vivimos como el más peligroso de los todos los tiempos, vamos que nos aproximamos a la madre de todas las correcciones.
El gerente de dinero Michael Pento está dando la alarma porque nos estamos acercando mucho a algo llamado “inversión de la curva de rendimiento”. Pento explica: “¿Por qué me importa si la curva de rendimiento se invierte? Debido a que 9 de las últimas 10 veces que se invirtió la curva de rendimiento, tuvimos una recesión. . . . El margen con la curva de rendimiento es el más estrecho que ha sido desde fuera del comienzo de la Gran Recesión que comenzó en diciembre de 2007.. . . Las últimas dos veces que se invirtió la curva de rendimiento, tuvimos una caída del mercado accionario del 50%. El mercado bajó, y el S & P 500 perdió el 50% de su valor “.
¿Podemos seguir festejando en los mercados como en 1999 o hay una fecha de vencimiento para los buenos tiempos? Pento dice: “Bueno, he puesto un control en el calendario de octubre debido a que la tasa de alivio cuantitativo va a $ 15 mil millones por año, porque la guerra comercial llegará a un punto culminante, entonces porque creo, desafortunadamente porque soy conservador, los republicanos pierden la Cámara de Representantes, porque el auge del crédito chino estará totalmente revertido en octubre. Es una confluencia de eventos que llegarán en octubre. . . ya hemos ingresado en los comienzos de un mercado bajista en todo el mundo. Los 22 principales bancos del mundo se encuentran en un mercado bajista. Hay muchos, muchos ejemplos de bancos en todo el mundo que se encuentran en un mercado bajista. Usted tiene un mercado bajista en acciones chinas. El 20% del S & P 500 se encuentra en un mercado bajista. Este es un mercado bajista incipiente que ya está comenzando. Creo que se manifiesta claramente incluso para la gente de la CNBC en octubre “.
¿Dónde va a haber el mayor problema? Pento dice: “He identificado el núcleo de la próxima recesión / depresión como la deuda corporativa y no el mercado de la vivienda. Tenemos una cantidad récord de deuda corporativa pendiente en este momento. Es el 45% del PIB. Nunca ha sido tan alto, pero la calidad de esa deuda. . . BBB, que es el escalón más bajo. . . de las cuentas de deuda de grado de inversión del 50% del grado de inversión. La cantidad de compañías zombies está en un nivel récord. . . . Entonces, hay una cantidad récord de deuda, la calidad de la deuda está en un mínimo histórico, y usted tiene una cantidad récord de compañías que acaban de existir como zombies. Deben emitir deuda para devolver la deuda existente. . . . La cantidad de compañías zombis aumentará cuando tengamos la próxima recesión. La cantidad de incumplimientos de crédito va a aumentar. . . . El constructo de la deuda corporativa es tan peligroso que cuando llegamos a una recesión, los impagos se dispararán como nunca antes. Hablará de los despidos y la caída en el mercado y el crecimiento económico a nivel mundial “.
Pento también predice: “Estados Unidos no es una isla. Estados Unidos no tendrá un crecimiento del 4% del PIB mientras el resto del mundo implosione. . . . Miro los datos, y los datos dicen que este es el mercado más peligroso de la historia. Este es el PBI más precario a nivel mundial que hemos tenido alguna vez. Los bancos centrales mundiales nunca antes habían impreso $ 12 billones. . . . Nunca antes lo habíamos hecho, y la razón por la que lo hicieron es llevar la deuda soberana a un territorio cero y negativo para que podamos continuar con esta búsqueda de inflación para que los precios de los activos no implosionen. Eso está todo en su cabeza. Han alcanzado su inflación y está comenzando a relajarse, y todo esto va a colapsar. Cuando se colapse, el beneficiario principal será el mercado del oro. . . . Siempre debe tener entre 5% y 10%, y si está esperando, te estás quedando sin tiempo para obtenerlo a bajo precio. . . . No creo que haya mucho inconveniente en comprar oro físico aquí, y se está quedando sin tiempo si no tiene ningún puesto “.