Cómo Jim Simons construyó el mejor hedge fund de la historia
El antiguo descifrador de códigos y profesor de matemáticas descubrió cómo hacer una cosa muy bien en los mercados.Zuckerman ha hecho un trabajo magistral al hacer un retrato bastante revelador de quién es Simons y cómo convirtió a Renaissance Technologies en su estado actual de éxito.
Los números son simplemente insondables y sorprendentes:
Aunque los rumores sobre su desempeño han circulado durante mucho tiempo en Wall Street, los números reales son aún más alucinantes: de 1988 a 2018, Medallion devolvió 66.1% anualmente antes de las tarifas. Neto de comisiones, las ganancias fueron del 39,1%. Las ganancias comerciales estimadas durante esos 30 años ascendieron a $ 104.5 mil millones. (Acerca de esas tarifas: si la tarifa estándar de administración de fondos de cobertura del 2%, más el 20% de las ganancias suena costosa, entonces, ¿qué cree que son los “5 y 44” de Medallion?)
El resto del libro está igualmente lleno de información poco conocida o previamente desconocida. Tuve que trabajar duro para encontrar puntos negativos que decir sobre el libro, el más significativo de los cuales es el título.En general, es una gran historia bien contada. Lo recomiendo encarecidamente.
El patrimonio neto personal de Simon, según los cálculos de Zuckerman, es de más de $ 23 mil millones. Se hizo rico no con esas grandes tarifas, sino al invertir su propio dinero en el fondo Medallion. Simons calculó que el fondo no podía administrar de manera efectiva más de $ 10 mil millones, por lo que devolvió el capital de inversores externos, permitiendo que solo los empleados participaran. Hoy, cada empleado de Renaissance tiene un promedio de aproximadamente $ 50 millones cada uno en el fondo, aunque ese número está sesgado por el mayor tenedor del fondo, Simons.
Barry Ritholtz para Bloomberg