Con este penoso gráfico desnudo y sin maquillaje espera a lo que decida hoy el BCE y Lagarde diciendo ayer que Europa podría entrar en recesión y la Banca europea más hundida que el Titanic, vea como el sectorial español se ha tenido que echar a llorar ayer con las palabras de Lagarde, el nivel de ayer es del año 1997 por debajo claro de agosto del año pasado, de diciembre 2018, del brexit, del crash de españistan, del crash subrpime y hasta del crash tecnológico, está por debajo de todo eso a cierre de ayer sin dividendos. Vamos en mínimos del siglo y termino antes.
¿Que se puede esperar del BCE para echarle una mano?
Bajar tipos sería ponerlos en negativo automáticamente y por lo tanto un tiro en la nuca y cal viva para enterrar al bancario europeo que entonces si que le va a costar levantar cabeza, a no ser que para compensar pues le perdone la tasa de depósito y se la deje a cero, es decir que puedan tener el dinero en las arcas del BCE sin penalización a coste cero por lo que revenderían dinero gratuito al menor riesgo posible.
Otra es entrar el BCE comprando deuda corporativa de los mayores bancos europeos como lo hace con los Estados.
Otra para nosotros la más efectiva desde luego es empezar con un programa de compras de acciones para la creación de un fondo paneuropeo pero claro para ello necesitaría la ayuda política para financiarlo, el BCE lo gestionaría, pero si antes Alemania lo veía mal ahora con el coronavirus podría hacer la vista gorda y acceder a esta fórmula que repito sería la mejor para todas las partes.
El BCE también puede poner toda la carne en el asador para minimizar el impacto del coronavirus pero claro también puede exigir el compromiso de los estados miembros en una serie de condiciones que como siempre reducirán y atacarán al estado del bienestar de la eurozona, y si ya están casi perdidos en la europeriferia , si los pocos que nos quedan los vendemos otra vez por salvar de nuevo al sistema financiero, vamos a pagar de nuevo la factura de la recuperación económica posterior.
Europa ha puesto a disposición de la lucha contra el COVID19 25.000 millones y medidas para ayudar a la red sanitaria y al tejido empresarial más débil para que no se ahogue y pueda paliar transitoriamente el daño de su impacto y no despida a gente masivamente y afecte al PIB, porque claro, si a esto le sumamos la brutal bajada del crudo los tres grandes parámetros macro europeos : PIB, PARO e INFLACION saltarían por los aires al menos en el primer trimestre entrando directamente en recesión los sectores que no lo estén ya porque el bancario como veis en el gráfico está en él.
En fin que si el BCE (baje tipos o no) compra deuda corporativa, acciones de empresas con un fondo de la UE , baja tasa de depósito para que el bancario aumente margen comercial y mantiene programa de recompras, el mercado leerá que las autoridades monetarias están inundando de liquidez el sistema para que su nivel no baje más y que la volatilidad vaya despareciendo.
La señora Lagarde tiene hoy un papelón, esperamos que demuestre que de verdad el Banco Central Europeo ha trabajado, debatido y concluido una serie de medidas contundentes y convincentes para unos mercados que necesitan como agua de mayo una ayuda para quitarse la volatilidad de encima, porque vamos los sectores muy tocados o incluso hundidos son ahora mismo varios, los más expuestos al turismo y el ocio, si a esto le sumamos que ya estaban en mínimos los de las telecos y la automoción por ejemplo. O nos desfriblan o entramos en recesión técnica y real porque Europa si un buen pack de rescate no puede reparar el agujero que le va a hacer el COVID19. Como decepcione a muchos inversores del medio y largo plazo porque a los del corto ya los echaron del mercado les da un soponcio y maldecirán la hora de no haber comprado deuda pública por negativa que estuviera.