Las cuatro formas de caerse el mercado

Es oficial: el mercado bajista de 2022. El S&P 500 ahora ha caído un 20,9% desde su máximo de principios de enero, la mayor caída del índice desde marzo de 2020.

La pregunta que todos se hacen: ¿qué pasa después?

Para responder a eso, a menudo miramos hacia atrás en la historia, tratando de encontrar paralelos con el pasado.

Pero incluso una mirada superficial a una tabla de mercados bajistas anteriores revela la dificultad de hacerlo, ya que la falta de un patrón consistente es evidente.

1) Corto y poco profundo

Todos los mercados bajistas son dolorosos, pero si tuviera que elegir uno, sería este.

Hemos visto muchos bajistas cortos y poco profundos en la historia reciente, incluidos 2020, 2018, 2011, 1998, 1990 y 1987. Todos estos bajistas duraron 5 meses o menos desde el pico hasta el mínimo con una caída máxima del 36 % en 1987. Y con la excepción de 1987, todos experimentaron recuperaciones rápidas, alcanzando nuevos máximos históricos dentro de un año del mínimo.

2) largo y profundo

Cuando la mayoría de los inversores escuchan la frase “mercado bajista”, es probable que lo que les venga a la mente sea la variedad larga y profunda. La crisis financiera y el estallido de la burbuja de las puntocom duraron más de un año (17 y 31 meses) con pérdidas superiores al 50%. Los participantes del mercado más experimentados pueden recordar el mercado bajista de 1973-74 que tardó 21 meses en tocar fondo, reduciendo el S&P 500 a la mitad.

Con descensos más pronunciados vienen tiempos de recuperación mucho más largos. Después de los mínimos de 1974/2002/2009, el S&P 500 no volvió a alcanzar nuevos máximos hasta 1980/2007/2013.

3) El Goteo Constante

Probablemente no esté pensando en el tipo de mercado bajista de “goteo constante” porque no lo hemos experimentado en 40 años, pero es otra posibilidad a considerar. En 1980-82, hubo un mercado bajista prolongado (22 meses) que presentaba un goteo constante a la baja, cayendo un 28% desde el pico hasta el mínimo. Esto es todo lo contrario de lo que vimos en el bajista de 2020 que duró solo 1 mes pero perdió un 35 %. Otra característica interesante de la tendencia bajista de 1980-82 fue la rapidez con que se recuperó el mercado, con el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo en noviembre de 1982, solo 3 meses después del mínimo.

4) Lo peor de todos los mundos

Hay un mercado bajista que se teme por encima de todos los demás: el declive de 1929-1932 durante la Gran Depresión. Comenzó de manera similar a 1987, con una caída épica que hizo caer el mercado de valores un 45% en solo unos pocos meses. A partir de ahí, procedería a subir un 47 % en la falsificación más épica de la historia del mercado, solo para volver a bajar. Para el mínimo de junio de 1932, el S&P estaba un 86% por debajo de su máximo de 1929, y los inversores no volvieron a ver un nuevo máximo hasta 1954.

¿En cuál de los 4 tipos de mercados bajistas nos encontramos hoy?

Desafortunadamente, esa es una pregunta que solo puede responderse con el beneficio de la retrospectiva.

El estudio de la historia puede informarnos de lo que posiblemente podría suceder, pero nunca de lo que sucederá.

Si un mercado bajista es corto y superficial o algo peor, a menudo ha dependido de si EE. UU. entra en recesión, que aún no se ha determinado.

Si podemos evitar una recesión económica, como hicimos en 10 bajistas anteriores (consulte la tabla a continuación), es más probable que veamos una caída más corta y menos profunda (-29% durante 12 meses en promedio).

FUENTE TEXTO Y GRÁFICOS

Es que señores hay que saber diferenciar CORRECCIÓN TECNICA DE CORRECCIÓN ESTRUCTURAL, O DICHO DE OTRA MANERA CORREGIR DE CAER. Mi opinión es que la RV EEUU corrige, incluso podría corregir un poco más sin entrar ni en corrección estructural ni en un mercado bajista.

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