MERCADO DE OPCIONES – IGNACIO&LUCAS BOZALONGO
La semana pasada os comentamos la fuerte y anómala contratación call por su volumen y lo leímos positivamente para el mercado, este nos ha dado por el momento la razón dado que este quiere seguir rebotando o recuperando según la visión del analista en cuestión respondiendo bien y sobre todo muy rápido a correcciones en los precios.
Esta semana la digamos sorpresa nos la llevamos por el lado PUT por un fortísimo volumen en la PUT 3800 que ha pasado de una semana a otra a ser el nuevo soporte del mercado, y como el anterior estaba por debajo pues deberíamos leerlo también positivamente a favor claro de la renta variable.
No obstante nos deja con la mosca tras la oreja porque esta semana empiezan a llegar resultados importantes al mercado, este viernes mismo ya publica la banca estadounidense y tenemos que comprender que igual esta subida del nivel put que habitualmente sería señal alcista se puede convertir en aviso que operadores profesionales atisban retrocesos de los precios y han comprado PUTs para ganar a la baja inflando la 3800 sobremanera.
Si lo miramos por pasiva tampoco se hunde el mundo por una bajada a 3800 si los resultados llegan bichados en el primer trimestre del año. También hay que comprender que se abran coberturas por lo que pudiera pasar, no necesariamente tienen que abrirse cortos para ganar dinero sino para no perderlo si está largo comprado.
Conclusión teóricamente es bueno que se suba el nivel máximo de negociación put y call por precio de ejercicio, lo contrario sería peligroso, si aumentan volúmenes de negociación por debajo de los anteriores es que los operadores esperan bajadas del índice. Ahora bien el mosqueo es que ha sido de una semana para otra de forma abrupta y tenemos que leer que sean entradas para beneficiarse de la volatilidad o no ser presa de ella. Esto último nos parece coherente e incluso inteligente, por ser alcistas no podemos dejar nuestras posiciones a su libre albedrío en inicio de temporada de resultados.
VEAN NUESTRA ANIMACIÓN SEMANAL
Quizá esto pueda darnos una pista:
https://www.eleconomista.es/flash/20230411/#flash_36495
“Wall Street hace frente a la mayor posición bajista desde 2011”
“Los fondos de cobertura (o hedge funds) están recargando las apuestas bajistas sobre la renta variable estadounidense, apostando a que el último retroceso del mercado persistirá en medio del empeoramiento de los datos económicos y los beneficios empresariales. Los grandes especuladores, en su mayoría fondos de cobertura, han visto aumentar sus posiciones cortas netas en los futuros e-mini del S&P 500 a unos 321.000 contratos hasta el martes, según datos de la Commodity Futures Trading Commission. Se trata de la lectura más bajista desde noviembre de 2011, tras la rebaja de la calificación crediticia soberana de EEUU.
La creciente tendencia bajista también es evidente en el lado largo de la cartera. Tras perseguir un repunte de las acciones tecnológicas, los hedge funds se han convertido en vendedores, deshaciendo sus posiciones largas en el sector al ritmo más rápido de los últimos 15 meses, según la unidad de brokers de Goldman Sachs. Ha aumentado el escepticismo sobre la durabilidad del avance de la renta variable en 2023, ya que los datos sobre la industria y los servicios han aumentado el temor a que se produzca pronto una recesión económica. Y con los datos de inflación del miércoles (IPC de marzo) y los resultados de los bancos el viernes, que se prevé que sean la peor temporada de resultados desde las profundidades de la crisis pandémica, los bajistas están redoblando sus apuestas.
“Los inversores siguen siendo bajistas, y la narrativa de la recesión fue la dominante la semana pasada, ya que las malas noticias se trataron como malas noticias”, escribe el equipo de negociación de JP Morgan, incluido Andrew Tyler, en una nota a los clientes recogida por Bloomberg. “Las conversaciones de los inversores revelan un rango para el S&P 500 de 3.800-4.200 puntos a menos que veamos un cambio material de los resultados empresariales”. Ahora mismo está en los 4.100 enteros.”
Muchas gracias por esta información tan valiosa que aportáis.