Esta semana ha sido una fuente de volatilidad para los mercados financieros, con un fuerte aumento de la brecha entre Europa y Estados Unidos. Tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales y la bajada de tipos de la Reserva Federal, una ola de euforia ha recorrido Wall Street, con una cascada de máximos históricos para los principales índices.
Europa, en cambio, está estancada, sufriendo los malos resultados empresariales (especialmente en el sector del lujo), la inestabilidad política en Alemania y unas perspectivas sombrías, con la posible subida de las barreras aduaneras estadounidenses.Materias primas
Energía: los mercados petroleros siguen escépticos tras la victoria republicana en las elecciones presidenciales estadounidenses. El regreso de una administración favorable a los combustibles fósiles no es necesariamente sinónimo de apoyo a los precios del petróleo. La movilidad eléctrica y la transición energética se verán probablemente frenadas, lo que es bueno para la demanda de petróleo, pero también se facilitará el aumento de la producción estadounidense. A más corto plazo, dos factores tienden a sostener los precios, o al menos a limitar su caída: el huracán Rafael, que está perturbando la producción en el Golfo de México, y la OPEP+, que ha aplazado un mes, hasta finales de diciembre, su aumento de producción debido a los bajos precios. En cuanto a los precios, el crudo subió ligeramente esta semana, con el Brent y el WTI cotizando a 73,50 y 70 dólares respectivamente.Metales: los precios de los metales básicos han ido en todas direcciones esta semana. La victoria de Donald Trump ha sido un golpe para los metales industriales, en particular para el cobre, que se ve penalizado tanto por su importante papel en la transición energética como por las posibles barreras arancelarias, que perjudican a la demanda. Pero, por otro lado, el mercado espera que China intensifique su juego con un plan de estímulo más significativo. Como consecuencia, en Londres el valor de la tonelada de cobre fluctúa bruscamente, cotizando en torno a los 9 300 dólares (precio al contado). En cuanto a los metales preciosos, la presión se está relajando tras los temores relacionados con las elecciones, lo que ha provocado una recogida de beneficios en el oro, que también se está viendo afectado por un aumento de la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años. La onza de oro se cotiza actualmente en torno a los 2 690 dólares.
Productos agrícolas: el precio del maíz se ha recuperado en Chicago. El bushel de maíz se cotiza ahora a unos 430 céntimos (contrato de diciembre de 2024). El trigo, por su parte, se ha estancado en 570 céntimos.
Criptomonedas: a raíz de la victoria de Trump, el bitcoin ha alcanzado nuevos máximos esta semana. El criptoactivo cotiza ahora en torno a los 76 300 dólares, un nivel nunca visto desde su lanzamiento en 2009, y ha subido más de un 10% desde el lunes. Un ascenso que se explica, sin sorpresa, por la llegada a la Casa Blanca del presidente republicano, que se había mostrado favorable a las criptomonedas durante su campaña, sobre todo al anunciar en una conferencia en Nashville este verano que quería «convertir a Estados Unidos en la capital mundial del bitcoin y las criptomonedas». El sector espera, por tanto, que la administración Trump introduzca una regulación más favorable para los actores del sector que la de Biden. Ahora, queda por ver cómo estas promesas electorales se traducirán en acciones concretas en la economía. Además del bitcoin, los principales criptoactivos siguen la misma tendencia: el ether (ETH) sube un 20% y roza los 3 000 dólares, Solana (SOL) sube un 25% y ronda los 205 dólares, y Dogecoin (DOGE) sube un 21% y se sitúa en 0,19 dólares.
Donald Trump por KO
En Estados Unidos, los republicanos han recuperado la Casa Blanca y el Senado. Podrían también consolidar la «ola roja» tomando la Cámara de Representantes, aún en disputa al momento de escribir estas líneas. Este giro a la derecha no desagrada a los mercados financieros, si bien la euforia se disipó un poco el viernes.El ritmo de publicación de resultados se ralentizará la próxima semana, aunque todavía hay varios nombres influyentes en la agenda, como Allianz, AstraZeneca, Cisco, Tencent, Applied Materials, Siemens AG y Walt Disney.
En la agenda macroeconómica, las cifras de inflación de octubre en EE. UU., que se publican el miércoles, serán una prueba importante. Varios banqueros centrales pronunciarán discursos en Estados Unidos, en particular el líder del grupo, Jerome Powell, el jueves por la noche en un acto organizado por la Fed de Dallas.
fuente. Del boletín semanal de Marketscreener.com
Desde nuestro punto de vista técnico el mercado ya queda expedito para terminar bien el año al menos en RV EEUU , es decir que se cumpla con la subida estacional de noviembre y diciembre, lo normal es que este mes no haga nada el BCE en cuanto a tipos y luego en diciembre un cuarto de punto abajo la FED y el BCE para completar el punto porcentual.
Lo que si nos tememos es que la brecha entre índices como el SP500 y el STOXX 600 siga en niveles históricamente máximos e incluso aumente la misma y menos mal que en el área dólar se suber porque de lo contrario nuestro descenso habría sido más vertical y profundo. Europa no ha roto ni máximos anuales , Japón tampoco pero tiene una mejor pinta que la RV UE y sobre todo Trump con relación a Japón es mucho más dúctil y laxo que con la eurozona a nosotros nos va a poner a raya y quien no esté con él está contra él y que se atenga a las consecuencias.
La victoria de Trump tan aplastante sobre la demócrata Kamala Harris va a ser un acicate para que la ultraderecha siga galopando en Europa , en Alemania se da por descontado elecciones anticipadas y victoria de Alternativa para Alemania, al igual que Trump prometen hacer grande otra vez al país germano con el catecismo trumpiano en la mano. Y si la ultraderecha gana en Alemania y luego en Francia , la UE game over, no credit, the end. El centro y norte rico se segregará de la europeriferia y cada uno en su casa y Dios en la de todos.
La ultraderecha tiene claro que el europarlamento en un burdel de intereses creados y un retiro dorado para políticos que pasan de la vanguardia a la retaguardia, donde se cobra por estar en Bruselas , que el bacalao lo corta Francia y Alemania, Conservadores y SocialDemócratas y que se legisla de espalda a la realidad de los sectores productivos y los intereses reales de los mismos.
A la ultraderecha le cargarán la culpa de haber liquidado el proyecto europeo pero el proyecto europeo lo están haciendo trizas un social progresismo entendido desde el populismo y los partidos conservadores que han perdido su credibilidad social porque ya se les tiene por el mismo perro con distinto collar. La burocracia está arruinando a Europa y la está estancando económicamente, el sector público pesa cada vez más y el sector público privado pierde mucha competitividad .
China nos ha sustituido ya como área comercial relevante, somos sus clientes y como somos menos productivos que ellos pues claro hacemos trampas y se suben los precios a los consumidores finales por aranceles arbitrarios. Por supuesto a las multinacionales americanas tenemos que abrirle las puertas de par en par porque si no redacta Trump sus disposiciones presidenciales y nos pasa por la piedra allí por donde más nos duele a cada estado miembro, como nos está haciendo China ahora mismo para que no los tomemos por tontos.
Los futuros cerraron así el viernes pasado cuantitativamente es similar el número de activos en positivo que negativo. Los índices referenciales USA van del 12.4% del Dow Jones al 20.2% del SP500 mientras el Dax sube un 10%, el Euro Stoxx un mediocre 5.6%. El Nikkei ha seguido la estela americana y renta este año un 14%. Así que mejor se cumpla estadística alcista en estos dos últimos meses porque como no se cumpla cerramos planos el año. El oro y la plata bien, aunque la plata ha diluido su diferencia con el oro y el dólar mete en negativo a casi todos sus pares aguantando bien solo la libra británica. El bitcoin en nuevos techos históricos ya mirando a los 100 000 dólares que en estos dos últimos meses es perfectamente factible que los alcance. Nosotros como sabéis le subimos el precio objetivo de 100 000 a 130 000 pero ya para el caño que viene claro.
Mirad que descripción de Donald Trump de lo que es el socialismo , y la verdad razón no le falta sin que esto suponga que somos seguidores del ultraderechismo, ultralliberalismo y ultranacionalismo. Hay quien cree que estas doctrinas son la medicina que cura a economías y sociedades enfermas.