¿Superarán las acciones clave el nivel de 200 días?
Mientras el S&P 500 y el Nasdaq 100 están probando sus propias medias móviles de 200 días, muchos miembros del S&P 500 se encuentran en una situación muy similar. En el mínimo del mercado de abril de 2025, menos del 10 % de las acciones del S&P 500 estaban por encima de su media móvil de 50 días. Esta semana, esa cifra ha alcanzado casi el 60 %, ya que literalmente la mitad de los miembros del S&P 500 han recuperado esta media móvil de corto plazo.
Mientras que el panel inferior muestra el porcentaje de acciones por encima de la media móvil de 50 días, el panel superior muestra el porcentaje de miembros del S&P 500 por encima de su media móvil de 200 días. Si bien este porcentaje también ha aumentado en el último mes, aún se mantiene por debajo del 50%.
El repunte contratendencia de marzo de 2025 hizo que este indicador subiera hasta el 50% y luego retrocediera a la baja, lo que supone una señal de alerta de nuevos mínimos. ¿Veremos un estancamiento similar en este indicador en mayo de 2025? De ser así, podría indicar una nueva prueba del mínimo de abril. Por otro lado, si ambos indicadores superan el 50%, los inversores deberían prepararse para un mayor potencial alcista del S&P 500.
La ofensiva debe dominar la defensa
Los temas de liderazgo podrían cobrar una importancia crucial, ya que muchas acciones líderes de crecimiento se mantienen en una posición de debilidad técnica. Y a menos que las principales acciones de crecimiento entren en plena tendencia alcista, es difícil imaginar un potencial alcista significativo para el S&P 500 y el Nasdaq 100. Una forma de considerar esta relación es graficar la relación entre bienes de consumo discrecional y bienes de consumo básico.
El panel superior muestra los ETF sectoriales ponderados por capitalización, y el panel inferior muestra la misma proporción utilizando ETF sectoriales con ponderación equivalente. Ambas proporciones alcanzaron un pico importante en el primer trimestre de 2025 y tendieron a la baja hasta alcanzar un mínimo a mediados de abril. En las últimas tres semanas, hemos observado una drástica reversión al alza en estas proporciones ofensivas-defensivas, lo que indica una rotación de un posicionamiento defensivo a uno ofensivo.
En resumen, no veo que los principales promedios suban a menos que estos ratios sigan ganando terreno. Hemos observado fortaleza en algunos productos de consumo básico, desde Kroger (KR) hasta Coca Cola (KO), pero sería necesario que gráficos como el de Amazon (AMZN) registraran un movimiento alcista significativo para que el S&P 500 tenga alguna posibilidad real de superar su propia media móvil de 200 días. Este aumento del ratio confirmaría que las cosas que uno desea están superando a las que uno necesita, lo cual tiene implicaciones alcistas para los activos de riesgo.
Los inversores se enfrentan a más incertidumbre que nunca mientras nos preparamos para el último anuncio de la Reserva Federal, el nuevo titular sobre aranceles y resultados dispares en forma de indicadores económicos. Al observar gráficos como estos y estar atentos a la página actualizada del Resumen del Mercado , los usuarios de StockCharts pueden abordar estos mercados con confianza.
David Keller para STOCKCHARTS.COM