Los odian tanto que eliminaron de la lista el ETF al FM en 2020 que se creó 2012.
Y con razón.
Si hubiera comprado el iShares MSCI Frontier 100 Index ETF (FM) cuando se emitió por primera vez en septiembre de 2012 y lo hubiera conservado durante todo este tiempo, no habría ganado dinero.
Literalmente cero retorno desde su emisión.
En realidad, puede que haya sido la única persona que miró este ETF todas las semanas.
Y qué momento para retirar esta acción de la bolsa: justo antes de que los inversores más la necesiten.
La exclusión de la lista es buena información
La exclusión de un ETF de la bolsa es muy parecida al Indicador de portada de revista.
Es buena información
Esto es especialmente cierto cuando se trata de un ETF que ha existido durante mucho tiempo, como este:
Cuando la familia del fondo decide que es sólo un desperdicio de dinero y que no vale la pena mantenerlo con vida, lo matan.
Pero este es un proceso serio.
No eliminan cosas de la lista y las abandonan sin motivo alguno. Tiene que ser una situación realmente grave.
Y se trataba de un ETF de iShares, gestionado por BlackRock, la familia de fondos más grande, con más dinero y que puede darse el lujo de tener más paciencia.
Global X retiró de la bolsa su Next Emerging & Frontier ETF (EMFM) en mayo de 2024.
El ETF Invesco Frontier Markets (FRN) fue retirado de la bolsa en 2020.
Todos se han ido.
No se puede conseguir ese tipo de exposición en muchos países de América Latina, Asia, África e incluso el norte de Europa.
Esto fue todo.
FM brindó a los inversores exposición a estos mercados fronterizos, que están en etapa preemergente.
En otras palabras, se trata generalmente de países pequeños con mercados bursátiles ilíquidos compuestos por acciones con escasa negociación.
Normalmente son demasiado pequeños para ser considerados un mercado emergente.
Los mercados fronterizos son lugares como Argentina, Vietnam, Croacia, Egipto, Kazajstán, Lituania y Nigeria.
Los mercados emergentes más desarrollados incluyen países como China, India, Taiwán, Polonia, México y Brasil.
Y ahora el ETF de Frontier Markets ha desaparecido. Justo cuando más lo necesitas.
Esta no es la primera vez que vemos este patrón.
De hecho, las exclusiones de empresas del mercado suelen ser señal de puntos de inflexión importantes.
Consigue el brasileño
Mi forma favorita de jugar en Frontier Markets ha sido a través de acciones en América Latina.
Hay un montón de ellos allí abajo.
Pero, para ser claros, América Latina tiene muchos mercados emergentes y fronterizos.
Y nos gustan ambos.
Se pueden ver los retornos históricos en los últimos meses de países como Chile, México y Brasil, una mezcla de mercados fronterizos emergentes y pre-emergentes.
El ETF iShares Latin America 40 (ILF) ha subido casi un 20% desde que los «poderes fácticos» dejaron de permitirle invertir en Frontier Markets:
Vimos esto cuando retiraron de la bolsa el ETF VanEck Vectors Coal (KOL) a fines de 2020, justo antes de una de las corridas más épicas en la historia de las acciones de carbón:
O el movimiento parabólico del cacao, inmediatamente después de que retiraran de la bolsa el ETF iPath Bloomberg Cocoa Subindex (NIB):
Éstas no son coincidencias.
Cuando Wall Street abandona por completo la idea de proporcionar un vehículo de inversión para una clase de activos, es hora de prestar atención.
Esto es una prueba de los extremos del sentimiento.
Y estamos viendo otros datos que sugieren lo mismo.
Queremos estar tanto en los mercados fronterizos como en los emergentes, particularmente en América Latina.
Brasil es una forma de lograrlo, ya que su ETF actualmente trabaja con algunos de los intereses cortos más altos en sus más de 20 años de historia.
Actualmente, más del 34% del capital flotante se encuentra en posiciones cortas.
Estamos buscando comprar acciones con exposición a Brasil y América Latina.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT