CNBC / Los inversores siempre prestan mucha atención a los bonos y a lo que las últimas fluctuaciones en precios y rendimientos indican sobre la economía. Actualmente, la actividad les aconseja a los inversores que se centren en el tramo más corto del mercado de renta fija con sus vencimientos.
“Hay mucha preocupación y volatilidad, pero en el corto y medio plazo, estamos viendo menos volatilidad y rendimientos estables”, dijo Joanna Gallegos, directora ejecutiva y fundadora de la compañía de ETF de bonos BondBloxx, en el programa “ETF Edge” de CNBC.
La letra del Tesoro a 3 meses actualmente está pagando más del 4,3% anualizado. El plazo de dos años…está pagando 3,9% mientras que el bono a 10 añosEstá ofreciendo alrededor del 4,4%.
Los flujos de ETF en 2025 muestran que la oportunidad a ultracorto plazo es la que atrae a la mayoría de los inversores. El ETF de bonos del Tesoro iShares de 0 a 3 meses ( SGOV ) y el ETF de letras del Tesoro SPDR Bloomberg de 1 a 3 meses ( BIL)) se encuentran entre los 10 principales ETF en cuanto a flujos de inversión este año, captando más de 25 000 millones de dólares en activos. Solo el ETF S&P 500 de Vanguard Group ( VOO)) ha captado más capital de inversores este año que SGOV, según datos de ETFAction.com. El ETF de bonos a corto plazo de Vanguard ( BSV ) no se queda atrás, con más de 4000 millones de dólares en flujos este año, lo que lo sitúa entre los 20 principales ETF en flujos acumulados.
“La larga duración simplemente no funciona en este momento”, dijo Todd Sohn, estratega técnico y de ETF senior de Strategas Securities, en “ETF Edge”.
Parece que Warren Buffett está de acuerdo con Berkshire Hathaway.duplicó su propiedad de letras del Tesoro y ahora posee el 5% de todos los bonos del Tesoro a corto plazo , según un informe reciente de JPMorgan.
“La volatilidad ha sido a largo plazo”, dijo Gallegos. “El bono a 20 años“Ha pasado de negativo a positivo cinco veces en lo que va del año”, añadió.
La volatilidad de los bonos se produce nueve meses después de que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas, una campaña que ha pausado debido a la preocupación por el posible repunte de la inflación debido a los aranceles. La preocupación generalizada del mercado sobre el gasto público y los niveles de déficit , especialmente con un importante proyecto de ley de recortes de impuestos en el horizonte, ha contribuido al nerviosismo en el mercado de bonos .
Los bonos del Tesoro y los bonos corporativos a largo plazo han registrado un rendimiento negativo desde septiembre, algo muy poco común, según Sohn. “La única otra ocasión en la que esto ha ocurrido en tiempos modernos fue durante la crisis financiera”, afirmó. “Es difícil argumentar en contra de los bonos de corto plazo en este momento”, añadió.
Sohn aconseja a sus clientes evitar cualquier inversión con una duración superior a siete años, que actualmente tiene un rendimiento en el rango del 4,1%.
Gallegos afirma que le preocupa que, en medio de la volatilidad del mercado de bonos, los inversores no estén prestando suficiente atención a la renta fija como parte de su cartera. “Mi temor es que los inversores no estén diversificando sus carteras con bonos hoy en día, y que los inversores aún tengan una adicción a la renta variable por los índices concentrados de base amplia que sobreponderan ciertas empresas tecnológicas. Se acostumbran a estas rentabilidades de dos dígitos”, afirmó.
La volatilidad en el mercado bursátil también ha sido alta este año. El S&P 500Subió a niveles récord en febrero, antes de caer un 20%, tocar un mínimo en abril y recuperar todas esas pérdidas más recientemente. Si bien los bonos son un componente importante de la inversión a largo plazo para proteger una cartera de las correcciones bursátiles, Sohn afirmó que ahora también es el momento para que los inversores miren más allá de Estados Unidos en sus posiciones de renta variable.
“La renta variable internacional está contribuyendo a las carteras como no lo había hecho en una década”, afirmó. “El año pasado fueron las acciones japonesas, este año son las europeas. Los inversores no tienen por qué estar sobrecargados de acciones de crecimiento de gran capitalización estadounidense en este momento”, añadió.
El S&P 500 registró rendimientos superiores al 20 por ciento tanto en 2023 como en 2024.
El ETF iShares MSCI Eurozone ( EZU) ha subido un 25% en lo que va de año. El ETF iShares MSCI Japan ( EWJ)) registró un rendimiento superior al 25% en el período de dos años anterior a 2025, y ha aumentado más del 10% este año.
ETFS SOBRE DEUDA PÚBLICA TODOS LOS PLAZOS + PROTEGIDA CONTRA LA INFLACIÓN
