El índice mundial de todos los países está en máximos históricos.
Muchos inversores creen que las acciones están bajando.
Aprovechemos y saquemos provecho de esta vulnerabilidad.
Como especuladores e inversores de cualquier horizonte temporal, lo que estamos haciendo en el mercado es explotar los defectos del comportamiento humano.
Ése es el juego que estamos jugando.
No se trata de los fundamentos corporativos. Ni del crecimiento ni de la desaceleración de la economía.
Eso es lo que te enseñan en la escuela. Pero no es lo que mueve los mercados.
Los precios de los activos suben y bajan según el posicionamiento.
Los movimientos más grandes que se ven provienen de extremos en la forma en que los inversores están posicionados, o mal posicionados para ser más específicos.
Comprender las debilidades humanas nos permite, por supuesto, evitar cometer esos mismos errores.
Pero una vez que establecemos ese aspecto del proceso, podemos llevarlo un paso más allá e intentar sacar provecho de todo el proceso.
La estupidez no lo es todo.
Pero definitivamente juega un papel importante.
Las leyes básicas de la estupidez humana
Recientemente terminé una nueva traducción al inglés del libro de Carlo Cipolla de 1976, “Las leyes básicas de la estupidez humana”, con un prólogo del famoso estadístico Nassim Taleb .
El libro está brillantemente escrito: a veces es humorístico, pero fundamentalmente es un estudio académico con ideas que todo inversor debería comprender.
Hay varios principios básicos que debemos reconocer sobre la estupidez humana.
Una de ellas es que todo el mundo, siempre e inevitablemente, subestima el número de personas estúpidas que hay en circulación.
La probabilidad de que una persona sea estúpida es independiente de cualquier otra característica de esa persona.
En otras palabras, no tiene nada que ver con raza, nacionalidad, género, nivel de educación o ingresos.
Una persona estúpida causa pérdidas a otra persona o grupo de personas cuando no se beneficia e incluso puede sufrir pérdidas.
La gente no estúpida siempre subestima el poder destructivo de los individuos estúpidos.
Un impuesto a los estúpidos
En su libro “La psicología del dinero”, mi amigo Morgan Housel habla sobre los impuestos a la estupidez que surgen naturalmente en la sociedad.
Por ejemplo, en 2023 los estadounidenses gastaron más de 113.000 millones de dólares en billetes de lotería, más de lo que gastaron en entradas de películas, libros, conciertos y eventos deportivos juntos.
Este tipo de comportamiento irracional también se observa en el mercado, independientemente de la experiencia de trading o de los activos gestionados.
Las decisiones irracionales de los inversores profesionales, que tienen más dinero en juego, causan muchos más estragos que los de los inversores individuales más imprudentes.
Nuestro trabajo como comerciantes e inversores de todos los horizontes temporales es reconocer que este comportamiento existe.
Luego buscamos aquellos comportamientos irracionales, particularmente cuando están en niveles extremos.
Finalmente, los explotamos para nuestro propio beneficio egoísta.
Hablo con inversores cotidianos todo el tiempo y muchos de alguna manera creen que el mercado de valores ha estado bajando.
Ellos realmente creen eso, después de algunos de los mejores años consecutivos para el S&P 500 en la historia de Estados Unidos.
Y el año 2025 también ha tenido un gran comienzo, especialmente si ampliamos los datos de rentabilidad a nivel mundial.
¿Es una estupidez?
Tal vez.
¿Es pereza?
Probablemente.
¿Es parte de ello la total incomprensión de lo que realmente está sucediendo, debido a que se distraen con mucha facilidad?
Absolutamente.
Aquí está el All Country World Index alcanzando nuevos máximos históricos la semana pasada:
Estamos aquí para identificar divergencias entre la percepción y la realidad.
Son los defectos humanos los que estamos tratando de explotar.
Comprender esos fallos es una parte importante del proceso.
Todo el mundo está equivocado.
No queremos luchar contra eso. Acéptalo. Aprecialo.
¡Y saque provecho de ello!
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs