Este boletín electrónico diario se llama “Todos están equivocados” por una buena razón.
No estamos aquí para perder el tiempo con fundamentos y/o geopolítica.
Eso es demasiado difícil.
Es mucho más fácil apostar a que los humanos tomarán decisiones irracionales.
Eso es mucho más consistente.
Eso no te lo enseñarán en tu costoso programa de MBA.
Y no es parte del plan de estudios del CFA.
¡Diablos!, es apenas una parte del programa CMT .
Esto es algo que debes descubrir por ti mismo, a través de la experiencia y el estudio.
Esta divergencia es enorme
Cuando los niveles de estrés de los humanos son elevados, toman malas decisiones, y en el momento menos oportuno.
Apuesto a que continuarán haciendo eso todos los días por el resto de nuestra existencia.
Lo que hacemos aquí es identificar períodos en los que hay una divergencia entre lo que la gente cree que está sucediendo y lo que realmente está sucediendo.
La semana pasada, señalé lo enojados que están los liberales , que esperan que el mercado de valores caiga durante el resto del año.
Los periodistas británicos que se hacen pasar por economistas tal vez estén más enojados .
No es sólo lo que estos bichos raros están pensando.
También se puede observar el comportamiento irracional y psicótico expresado en el mercado abierto.
El interés en corto en el mercado de valores de EE.UU. se encuentra actualmente en niveles raramente vistos a lo largo de la historia.
Este gráfico proviene de la Encuesta de Gestores de Fondos Globales de BofA. Lo que muestra es sorprendente.
No muchas veces en las últimas dos décadas hemos visto a tantos inversores apostando por precios más bajos.
Se pueden contar con una mano: la COVID, la crisis de la deuda europea/caída de China en 2015 y la crisis financiera mundial/Gran Recesión.
Hoy en día siguen igual de bajistas.
Permítanme decirlo una vez más: los liberales están más enojados que nunca, incluso en comparación con algunos de los peores acontecimientos del mercado que recordamos.
Y los vendedores en corto están ahí fuera vendiendo en corto todas las acciones que ven.
Esto ocurre DESPUÉS de dos años consecutivos de rendimientos de más del 20% para el S&P 500. El Nasdaq se duplicó en los últimos dos años.
Estamos viendo rendimientos históricos en las acciones de todo el mundo en 2025.
Los pantalones cortos tienen compradores garantizados
Los humanos no pueden pensar con claridad cuando sus niveles de estrés son elevados.
Están ahí afuera luchando contra las tendencias.
Están tan enojados y asustados que se olvidan por completo del hecho de que los precios de los activos tienen tendencias.
Y la tendencia es, y ha sido, al alza.
Una cosa que la gente olvida acerca de los vendedores en corto es que la única forma que tienen de cerrar sus posiciones es recomprando las acciones en las que están vendidos en corto.
En otras palabras, los accionistas –personas que poseen acciones– sólo prometen ser futuros vendedores.
Se garantiza que los cortos serán compradores futuros.
Cuantos más vendedores en corto haya, más compradores futuros habrá.
Y, en este momento, hay más inversores en corto que eventualmente tendrán que comprar acciones que en casi cualquier otro momento de este siglo.
Esto es algo bueno para aquellos de nosotros que poseemos acciones y que abrazamos este mercado alcista.
No es tan bueno para aquellos que actúan irracionalmente y tratan de luchar contra las tendencias porque están molestos por quién ganó una elección…
O piensan que la Reserva Federal es demasiado lenta…
O no pueden creer que las acciones estén subiendo en esta economía…
¿Deberíamos sentir pena por gente como ésta?
No. Estoy aquí para sacar provecho.
Y los humanos que se comportan de manera irracional me facilitan hacerlo.
Un saludo a los humanos.
Mantente alerta,
JC Parets
Fundador de TrendLabs