
Casi todos a bordo… Dos asientos aún vacíos
Estos son los 6 indicadores de riesgo que sigo para confirmar o divergir el movimiento del S&P 500, y en este momento, cuatro están confirmando el repunte mientras que dos permanecen neutrales, mientras el índice se sitúa apenas un 0,05 % por debajo de su máximo histórico.
Aquí está el gráfico:
Analicemos lo que muestra el gráfico:
La fila superior sigue el liderazgo en renta variable: beta alta frente a volatilidad baja, cíclicos frente a defensivos y discrecionales frente a bienes básicos.
La fila inferior captura la confirmación macroeconómica e interna: el dólar estadounidense invertido, la línea de avance-declive y los bonos de alto rendimiento frente a los bonos del Tesoro.
En resumen: Estos seis gráficos rastrean el tira y afloja entre ataque y defensa. Juntos, muestran hacia dónde fluye el dinero y si esta recuperación se basa en un amplio apoyo o en un liderazgo limitado.
4 de las 6 señales están en modo de confirmación clara, lo que brinda un fuerte apoyo al ascenso del S&P 500.
Las acciones de beta alta y cíclicas están liderando la carga, una señal clásica de comportamiento de riesgo.
La amplitud del mercado es fuerte, con la línea de avance-declive liderando el camino mientras el precio flirtea con máximos históricos.
Incluso el dólar estadounidense, invertido aquí, se inclina en la dirección correcta: cae mientras las acciones suben.
Aún hay dos indicadores que no se han disparado.
Los mercados de crédito aún no lo confirman, pues los bonos de alto rendimiento aún están por detrás de los bonos del Tesoro.
Y la relación entre gastos discrecionales y básicos se mantiene neutral, lo que indica que el apetito de riesgo del consumidor aún no se ha agotado por completo.
El apetito por el riesgo está aumentando, pero no es unánime.
El actual movimiento alcista del S&P 500 se sostiene sobre terreno sólido
Pero sin la confirmación de los líderes crediticios y discrecionales, no hay luz verde total.
Entonces, ¿los dos retenedores se alinean o el índice se estanca en su pico anterior?
Grant Hawkridge | Operador australiano principal, All Star Charts