Uno de los short squeezes más históricos que he visto en mis 22 años de carrera, en realidad, se produjo en este ciclo.
Los vendedores en corto proliferaron a lo largo de 2022.
La mayoría de las acciones alcanzaron su punto máximo en 2021 y las ventas continuaron durante la primera mitad del año siguiente.
Pero los vendedores en corto abusaron de su hospitalidad.
Como se puede ver, la amplitud del mercado comenzó a mejorar después de junio de 2022, ya que los principales índices continuaron marcando nuevos mínimos.
En otras palabras, en octubre de 2022, cuando el S&P 500 había alcanzado nuevos mínimos, cada vez menos acciones seguían bajando.
Muchos ya estaban participando en el nuevo mercado alcista.
El problema es el siguiente: los economistas estaban considerando una recesión “garantizada”.
Y, de cara a 2023, el consenso entre los analistas era que el S&P 500 en realidad caería durante el próximo año.
Por primera vez en este siglo, Wall Street predijo que el mercado caería.
Por supuesto, el mercado no sólo NO cayó.
El S&P 500 siguió registrando años consecutivos de rendimientos superiores al 20% y el Nasdaq 100 casi duplicó su valor.
Ahora, hablemos de la selección de acciones en este tipo de entorno.
Como se ve, los vendedores en corto no cubrieron sus posiciones cortas durante la segunda mitad de 2022, cuando el mercado ya estaba empezando a subir.
Hicieron lo contrario. Aumentaron sus posiciones cortas y se volvieron aún más vulnerables.
Uno de esos nombres fue Carvana (CVNA), una empresa que vende automóviles a través de máquinas expendedoras gigantes.
Todos estuvieron de acuerdo en que era una idea tonta.
Y el 40% del flotante estaba corto en CVNA, justo cuando el nuevo mercado alcista estaba comenzando.
Cuando se combina un nuevo mercado alcista con uno de los intereses cortos más altos del mercado, esto es lo que se obtiene.
Durante los siguientes 30 meses, CVNA ha subido 100 veces.
Esto representa un rendimiento de aproximadamente el 10,000% desde los mínimos cercanos al final de 2022.
Cuando la gente me pregunta sobre short squeezes, ¿cómo puedo no mencionar este ejemplo?
Vender coches a través de máquinas expendedoras gigantes es una idea tonta.
Todo el mundo está de acuerdo en que es una tontería: un interés masivo en corto.
Y por supuesto, todos están equivocados.
Detecta la vulnerabilidad y aprovecha la situación.
Habrá más de estos.
Las ideas serán igual de tontas, o incluso más tontas.
Y los vendedores en corto estarán por todas partes.
Ahí es donde entramos nosotros: apostando a que están equivocados.
Ahí es donde ganamos dinero.
Manténte atento a más de estos pequeños apretones.
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs
NOTA AL MARGEN
PERFIL Carvana Co., junto con sus filiales, opera una plataforma de comercio electrónico para la compra y venta de coches usados en Estados Unidos. Su plataforma permite a los clientes investigar e identificar un vehículo; inspeccionarlo utilizando la tecnología de imágenes de 360 grados de vehículos de la empresa; obtener financiación y cobertura de garantía; comprar el vehículo; y programar la entrega o recogida desde sus ordenadores o dispositivos móviles. La empresa también gestiona sitios de subastas. La empresa se fundó en 2012 y tiene su sede en Tempe (Arizona).
Lo vais a entender mejor así: