No hace mucho tiempo la gente me contaba lo fácil que era conseguir entre un 4% y un 5% de inversión “sin riesgo” en bonos del gobierno de Estados Unidos.
“Pero, JC, ¿por qué compraría acciones cuando puedo obtener mi 4% garantizado y no correr ningún riesgo?”
Escuché esto mucho en 2022, 2023.
¿Qué podría salir mal?
Al final resulta que todo.
“Sin riesgo” fue el mayor riesgo
Cuando las cosas parecen demasiado buenas para ser verdad es porque probablemente lo sean.
Si usted hubiera invertido en esos bonos gubernamentales que rinden aproximadamente un 4%, se habría perdido ganancias históricas de las acciones estadounidenses.
El S&P 500 y el Nasdaq no tocaron fondo oficialmente hasta el cuarto trimestre de 2022.
Pero la mayoría de las acciones habían estado en alza desde el verano de ese año.
El Nasdaq se duplicó rápidamente desde esos niveles.
Las acciones, de nombres muy conocidos, subían cientos de por ciento, incluso miles.
Ayer hablamos de Carvana (CVNA ) y su rally del 10.000%.
El mayor riesgo fue no correr ningún riesgo.
Más de 7 billones de dólares en fondos del mercado monetario
El Investment Company Institute publica el monto total en dólares invertido en fondos del mercado monetario, tanto por inversores minoristas como institucionales.
A continuación un fragmento del informe de la semana pasada :
Los inversores institucionales han alcanzado un máximo histórico en fondos del mercado monetario, que ahora superan los 4,1 billones de dólares.
Los inversores minoristas se están acercando rápidamente a nuevos máximos históricos cercanos a los 3 billones de dólares.
Todo ese dinero podría haber estado en acciones.
Están optando por perderse esos beneficios.
Ahora bien, estoy seguro de que estos inversores tienen sus razones para no querer correr ningún riesgo.
Pero seamos serios.
Sabemos que un gran porcentaje de ese dinero podría haberse invertido en ello.
Pero la toma de decisiones emocionales impidió que estas personas se movieran.
Hablamos de inversores asustados que huyeron en busca de efectivo en los momentos más equivocados a principios de esta primavera.
Existe un enorme riesgo en quedarse al margen durante uno de los mercados alcistas más históricos de la historia de Estados Unidos.
Aquí están el S&P 500 y el Nasdaq100, dos de los indicadores bursátiles más importantes del planeta, alcanzando nuevos máximos históricos:
El riesgo desde el principio fue creerlo cuando intentaron decir que los bonos del gobierno estaban “libres de riesgo”.
¿Hasta dónde podemos llegar?
Este gráfico proviene de nuestro analista cuantitativo con sede en Australia, Grant Hawkridge.
Grant está trazando tanto la duración como la amplitud de todos los mercados alcistas desde la década de 1950.
En otras palabras, estamos analizando cuánto tiempo han durado estos mercados alcistas, en promedio, así como el cambio porcentual promedio:
La línea discontinua roja horizontal representa los días de negociación promedio para todos los mercados alcistas.
El punto rojo que representa el nivel actual todavía está muy por debajo del promedio.
La línea discontinua horizontal de color azul representa el cambio porcentual promedio de todos los mercados alcistas.
Y la barra azul que muestra el valor actual todavía está muy por debajo del promedio.
Si el mercado alcista terminara hoy, este estaría por debajo del promedio en rendimientos y también por debajo del promedio en duración.
¿Es esa la apuesta que estás dispuesto a hacer?
¿Quieres unirte a todos esos inversores que están obteniendo un 4% “sin riesgo” mientras el Nasdaq se duplica ante sus narices?
Todo el mundo está equivocado.
Y nos encanta verlo.
De la toma de decisiones irracionales surgen oportunidades para el resto de nosotros.
Lo estás viendo en tiempo real.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs