Estudia cada mercado alcista de los últimos 100 años. En serio. Hazlo.
Es más valioso que cualquier cosa que leas aquí hoy, te lo prometo.
Porque si no sabes cómo son los mercados alcistas –sus ritmos, sus rotaciones, sus peculiaridades– estarás tan perdido como todos los demás.
Siempre digo que «todos se equivocan». Y aunque no son literalmente todos, casi.
Las personas que se equivocan constantemente en los mercados alcistas comparten el mismo error: nunca se molestaron en estudiar cómo funcionan realmente los mercados alcistas.
Los nuevos máximos son normales
Una cosa que se nota cuando se estudian los mercados alcistas es la frecuencia con la que las acciones y los principales índices alcanzan nuevos máximos.
Esa es la característica que los define. En los mercados bajistas, no se ven nuevos máximos, ninguno. En los mercados alcistas, los vemos constantemente.
Entonces, cuando una acción o un índice alcanza un nuevo máximo, la jugada correcta suele ser simple: comprarlo.
Los nuevos máximos son evidencia de tendencias alcistas. Y los inversores ganan dinero invirtiendo en activos en estas tendencias.
Esto no es complicado. No es filosofía ni conjeturas: son matemáticas.
Sin embargo, te sorprendería saber cuántos adultos deciden ignorar la aritmética que tienen delante de sus ojos.
Nuestros amigos de JP Morgan Asset Management elaboraron un gráfico que lo deja meridianamente claro.
Comprar el S&P 500 en los días en que alcanza nuevos máximos ha superado consistentemente la compra en niveles aleatorios:
Un año después, tres años después, incluso cinco años después, los retornos son mayores cuando se compra fortaleza.
¿Por qué? Porque los precios de los activos siguen una tendencia. Si el S&P 500 alcanza nuevos máximos, significa que la tendencia es alcista.
Y es mucho más probable que una tendencia alcista continúe a que se revierta instantáneamente.
Tantos nuevos máximos ayer
Avancemos rápidamente hasta el mercado actual. ¿Qué vemos?
Justo ayer, el S&P 500, el Nasdaq-100, el Russell 2000 y el NYSE Composite cerraron en nuevos máximos históricos. Eso no es ruido.
Se trata de una amplia participación en los principales índices de referencia.
En la superficie, la historia es la misma. Aproximadamente dos tercios de las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York cotizan por encima de su media móvil de 200 días.
Ese es exactamente el tipo de fuerza interna que uno espera ver en una tendencia alcista saludable.
La matemática es simple: los nuevos máximos son alcistas.
La psicología es igual de simple: los humanos entran en pánico ante nuevos máximos.
Esa desconexión –las matemáticas que dicen “comprar” mientras la multitud se asusta– es donde reside la verdadera oportunidad.
Osos multimillonarios
Aquí hay una última cosa que debes saber sobre los mercados alcistas…
Siempre hay un multimillonario advirtiendo de una crisis inminente. Y los medios siempre se asegurarán de que sepas exactamente de quién se trata esta vez.
Eso es parte del espectáculo. Sucede en cada ciclo.
Si aún no entiendes la broma, la broma es tuya.
Estudia cada mercado alcista de la historia. Verás que siempre se repite el mismo guion:
Se acumulan nuevos máximos.
Los multimillonarios piden crisis.
La multitud entra en pánico.
Y la tendencia sigue subiendo.
Las llamadas más importantes van y vienen.
Las tendencias alcistas no lo hacen.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs