No sé cuántas veces tengo que decirlo: este mercado no está impulsado por un puñado de acciones tecnológicas de gran capitalización (los grandes nombres de la tecnología de los que todo el mundo habla).
Nunca lo fue. Y sigue sin serlo.
De hecho, las empresas tecnológicas de pequeña capitalización han dejado muy atrás a las de gran capitalización. En los últimos tres meses, su rendimiento ha sido muy superior al de sus homólogas de gran capitalización.
Los que dicen que “son solo unas pocas acciones tecnológicas” siguen impulsando esta fantasía de una débil amplitud del mercado, pero si se molestaran en contarlas, verían lo que realmente está sucediendo.
A los humanos no les gusta contar. Prefieren inventar historias.
No se trata solo de tecnología de gran capitalización
Lo cierto es que no se trata solo de que las acciones tecnológicas de gran capitalización lideren este mercado.
La tecnología es la que lidera este mercado.
¿Ves la diferencia?
Eche un vistazo a la rentabilidad de los últimos tres meses del Índice de Tecnología de Pequeña Capitalización (PSCT) y del Índice de Tecnología de Gran Capitalización (XLK).
Ambos están superando con creces al QQQ, al S&P 500 y al Dow Jones Industrial Average, y ni siquiera hay comparación.
Pero esto es lo que la mayoría de la gente pasa por alto: el verdadero líder no son las grandes tecnológicas. Son las más pequeñas: las pequeñas (+24,8%) están superando con creces a las grandes tecnológicas (+14,8%).
Cada vez que se lo digo a la gente, no me creen.
Pero eso se debe únicamente a que no se han molestado en mirar.
Sí, lo hago. Cuento. Por eso lo sé con certeza.
Comportamiento típico del mercado alcista
Retrocede y estudia cada mercado alcista de los últimos 100 años.
En serio, hazlo. Ese ejercicio te enseñará más que cualquier cosa que yo pueda escribir aquí.
Una cosa que encontrarás casi siempre: la tecnología marca la pauta . Es el motor de prácticamente todos los grandes mercados alcistas de la historia.
¿Por qué iba a ser diferente este caso?
Aquí está el índice de tecnología de gran capitalización frente al índice S&P 500 de gran capitalización, que alcanza nuevos máximos históricos.
Y aquí está el índice Small-Cap Tech frente al S&P 600 Small-caps, que también alcanza nuevos máximos históricos:
No se trata solo de tecnología de gran capitalización. Se trata de tecnología, punto.
Y esta rotación hacia el liderazgo tecnológico ni siquiera es algo que lleve años en marcha… Ni mucho menos.
Las empresas tecnológicas de gran capitalización se rezagaron después del verano de 2024. Las empresas tecnológicas de pequeña capitalización tuvieron un rendimiento inferior desde mediados de 2023. No fue hasta esta primavera que ambas repuntaron, y ahora están experimentando un despegue conjunto y alcanzando nuevos máximos históricos en relación con sus pares.
Esa es la rotación sectorial: la savia de un mercado alcista saludable.
Así que no, no son “solo unas pocas acciones de megacapitalización” las que están sosteniendo el mercado. Es una participación generalizada en todo el sector tecnológico.
Y apenas llevamos seis meses con esta rotación.
Estudia todos los mercados alcistas de la historia: verás que esta misma estrategia se repite una y otra vez.
Así es como luce un mercado alcista. Más vale que te acostumbres.
Mantente alerta,
JC Parets, fundador de CMT, TrendLabs
NOTA AL MARGEN
JC Parets es para nosotros en análisis de mercado entre los muy buenos de los mejores por eso siempre vais a tener un artículo de él en este blog, pero a veces se le sube el ego a la cabeza y derrapa, todos sabemos cómo ha subido el mercado en estos últimos tiempos y gracias a quien , no hay más que ver la altísima concentración del SP500 quien pesa cuanto, tampoco venga a inventar el café con leche, que tenga otros activos efectos paradójicos vale, que hay excepciones que no se han valorado lo que se merecían también, pero eso de:
«No sé cuántas veces tengo que decirlo: este mercado no está impulsado por un puñado de acciones tecnológicas de gran capitalización (los grandes nombres de la tecnología de los que todo el mundo habla).
Nunca lo fue. Y sigue sin serlo.»
Es pasarse de sobrado una cosa es tener razón y otra toda la razón como el mismo dice siempre «todos están equivocados», así que menos lobos caperucita porque él también igual que ustedes y nosotros.