Opening Look es un informe diario previo a la apertura del mercado, en el que analizamos el S&P 500, los principales índices, las clases de activos, los ETF y las acciones individuales. Se divide en cuatro secciones: Mercado, Estadísticas, ETF clave y Análisis de gráficos.
Estadísticas : La primera sección analiza datos diarios del mercado, como nuevos máximos y mínimos, líderes y rezagados sectoriales, rachas alcistas y bajistas, cierre diario del mercado, el rendimiento del S&P 500 frente a las principales medias móviles y la amplitud del mercado. Al visualizar cada uno de estos datos en una misma tabla durante varias semanas, se pueden observar tendencias, a veces incluso antes de que un cambio sea evidente en los gráficos.
Mercado – La segunda parte del informe constituye el núcleo de nuestro análisis de mercado. Incluye estudios, diversos gráficos del S&P 500, análisis de sentimiento, amplitud, indicadores y un rastreador de patrones, una herramienta muy útil para determinar nuestra posición en el mercado.
ETFs clave : en esta sección mostramos algunos gráficos prácticos de nuestro universo de 175 ETFs: posibles rupturas/caídas, ETFs cerca de importantes zonas de soporte/resistencia y otras configuraciones destacables.
Análisis de Gráficos – Aquí proporcionamos ideas de inversión basadas en gráficos de acciones individuales. Categorizamos cada idea para que los clientes comprendan fácilmente la estrategia. También indicamos niveles específicos de entrada y salida, lo que ofrece un marco de referencia claro.
El grupo de malas tendencias
Recientemente analizamos la línea acumulativa de avance-retroceso del S&P 500 , señalando que esta, junto con el propio índice S&P 500 , había estado alcanzando nuevos máximos históricos , lo que confirma el movimiento generalizado.
Sin embargo, la situación comenzó a cambiar la semana pasada, a partir del martes , justo después de la última subida del 1% del índice . Aunque el S&P 500 se ha mantenido cerca de sus máximos y permanece por encima de la zona de ruptura cercana a los 6750 puntos , la línea de avance-retroceso se ha visto más afectada . Ahora se sitúa por debajo de su máximo reciente y también por debajo del máximo de principios de octubre , creando una divergencia negativa que conviene destacar.
Ya hemos visto esta oscilación antes —especialmente desde finales de mayo— con caídas más pronunciadas que han hecho que la línea de avance-retroceso fluctúe con más fuerza que el propio índice.
Como sabemos, el S&P 500 todavía no ha caído más del 3,5% desde su máximo , pero si la amplitud continúa deteriorándose, entonces obviamente la base también se debilitará.
Retrocesos a corto plazo.
Al cierre de anoche, el S&P 500 se mantuvo por encima de su mínimo del viernes pasado , con una caída de apenas un 1,6% . En el gráfico de dos horas , esto resulta evidente: si el retroceso se hubiera detenido ahí, se habría situado entre las menores caídas de los últimos meses .
Hasta el momento, la caída no ha sido lo suficientemente profunda como para que el RSI de 14 períodos vuelva a entrar en territorio de sobreventa . Anoche, el RSI seguía rondando los 50 puntos .
Sin embargo, cada una de las caídas anteriores desde agosto fue lo suficientemente fuerte como para llevar el indicador a la zona de 30. La buena noticia, por supuesto, es que esto atrajo a compradores que buscaban aprovechar las caídas en cada ocasión (véanse las flechas azules ).
Basándonos en la actividad previa a la apertura de hoy , es posible que se deba producir otro retroceso más profundo antes de que surja la próxima ronda de demanda .
SPX y RSP:
La situación ha cambiado drásticamente en las últimas dos semanas. Si bien tanto el RSP (índice ponderado por igual del S&P 500) como el S&P 500 repuntaron tras la caída del 2,7% del 13 de octubre , el RSP no logró alcanzar un nuevo máximo a principios de la semana pasada, mientras que el S&P 500 superó con creces su máximo anterior y continuó su ascenso por encima de los 6.900 puntos .
Es evidente que el posterior retroceso de RSP ha sido tan severo como la caída de mediados de octubre. Anoche, RSP se acercaba a ese mínimo anterior , mientras que el S&P 500 continuaba rondando la zona de ruptura de los 6750 puntos .
El riesgo es claro: si las empresas de gran capitalización empiezan a caer , esto podría tener un impacto significativo también en el S&P 500 .
RSP con ponderación igualitaria S&P 500.
Hemos visto numerosos patrones bajistas fallidos en el S&P 500 durante los últimos meses, y lo mismo ocurre con el RSP . Si bien no se ha beneficiado de la fortaleza de las megacapitalizaciones , la mayoría de sus componentes han tenido una participación suficiente como para evitar que se formen techos… todavía.
Patrones:
El S&P 500 comienza hoy aproximadamente un 1,5% por encima de su zona clave de ruptura cerca de los 6.750 puntos . Como hemos visto en los últimos meses, la mayoría de los patrones alcistas se han consolidado y han alcanzado consistentemente sus objetivos previstos ; un patrón de continuidad que ha ayudado a sostener la tendencia alcista actual .
Cuando los patrones alcistas empiezan a fallar repetidamente , es una clara señal de que la tendencia está siendo puesta a prueba . El siguiente paso sería empezar a ver configuraciones bajistas . Eso aún está un poco lejos, pero es algo que seguiremos de cerca.
