Cada día, al despertar, decido cómo aprovechar mejor mi tiempo.
¿Debería buscar acciones para comprar?
¿Debería dedicar más tiempo a buscar acciones para vender?
¿O debería destinar el capital a activos completamente diferentes?
Eso es lo que hacemos aquí en TrendLabs : identificar el tipo de entorno de mercado en el que nos encontramos y, a continuación, decidir qué herramientas y estrategias se adaptan mejor a ese entorno.
Nunca se puede afirmar con total seguridad cuándo comprar o vender. Se trata de un proceso de análisis de la evidencia . Recopilamos los datos, evaluamos la situación y luego actuamos.
Hoy lo vamos a dividir en tres partes: lo bueno del régimen bursátil actual, lo malo y lo sencillamente horrible .
Sigue siendo un mercado alcista secular
Todo se reduce al horizonte temporal, ¿verdad?
Tal vez seas un inversor a corto plazo. Tal vez seas un inversor a largo plazo. Tal vez te encuentres en un punto intermedio.
Lo que sí sabemos con certeza es que los precios de los activos siguen una tendencia, y cuanto mayor sea el horizonte temporal, más importante se vuelve esa tendencia. (Si te lo perdiste, puedes leer mi publicación sobre horizontes temporales del mes pasado ).
En este momento, el dato más alentador indica que las tendencias a largo plazo se mantienen firmes en los mercados bursátiles de todo el mundo, no solo en Estados Unidos.
Esto es lo bueno : Los índices S&P500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq100 y Russell 2000 Small-cap terminaron octubre con sus cierres mensuales más altos registrados.
Europa, Japón, China, Latinoamérica y Londres también cerraron el ciclo con nuevos máximos.
Esto no es solo un mercado alcista en Estados Unidos. Es un mercado alcista para todos los terrícolas .
El atasco continúa.
A principios de octubre, hablamos sobre cómo debería sentirse esta corrección del mercado , y la analogía del atasco de tráfico sigue siendo perfectamente aplicable.
Este es el aspecto negativo del entorno actual: sencillamente hay más oferta que demanda de acciones a estos niveles.
En otras palabras, todavía hay muchos inversores que buscan vender en momentos de alza, independientemente de cuán fuerte se mantenga la tendencia a largo plazo.
El mejor ejemplo de ello sigue siendo el Russell 2000:
Este gráfico del índice de pequeña capitalización sigue siendo la representación visual más clara de la oferta disponible en el mercado actual, y también es uno de los indicadores más importantes de la amplitud del mercado que tenemos.
Recuerden lo que comentamos el domingo: si el Russell 2000 está en una tendencia alcista, probablemente no tengan un problema de amplitud. (Si se lo perdieron, aquí tienen «No es una amplitud débil, solo resentimiento «).
Como ya hemos comentado, el porcentaje de acciones en la Bolsa de Nueva York que se encuentran por encima de su media móvil de 200 días (es decir, en tendencia alcista) alcanzó su punto máximo el 11 de septiembre. (Véase Aquí le explicamos por qué caerán los precios de las acciones ).
Pero recordemos que aún no hemos visto un nuevo mínimo en este indicador. Así que es uno de los aspectos que tengo en la mira esta semana.
¿Perdiendo a los líderes?
La buena noticia es que lo peor de este mercado se puede corregir fácilmente con un solo día de acción, Y además se enmarca dentro de una fuerte tendencia alcista.
Así pues, incluso lo feo aquí presente debe ser visto dentro del contexto del ciclo actual.
Este es un gráfico del First Trust Nasdaq-100 Equal-Weighted Index Fund (QQEW) que no logra mantener su ruptura de la semana pasada.
El impulso también está generando una divergencia bajista, lo que no ayuda a la situación:
Este índice otorga a cada una de las 100 acciones una ponderación igual, en lugar de que las empresas más grandes representen un mayor porcentaje del índice general, como el Nasdaq-100 (QQQ) ponderado por capitalización de mercado.
El gráfico anterior es otro ejemplo clásico del exceso de oferta en este mercado del que hemos estado hablando desde el mes pasado . Es parte de la congestión, o «atasco», por así decirlo.
Cuanto más tiempo se mantenga el Nasdaq-100 de igual ponderación (QQEW) por debajo de 144, más durará esta corrección. Lo mismo ocurre con el índice Russell 2000 (IWM). Esa es la «resistencia», como la denominamos.
Esto no significa que el mercado vaya a desplomarse, ni que estemos entrando en un mercado bajista épico. Es simplemente la misma corrección en curso de la que hemos estado hablando durante más de un mes.
Más buenas noticias
En definitiva, es un mercado alcista.
Así que, aunque este artículo trata principalmente de lo malo, lo feo y la ola de presión vendedora que hemos visto en las últimas semanas, la perspectiva general sigue siendo la misma: seguimos en una fuerte tendencia alcista y hay poca o ninguna evidencia de que haya terminado.
La rotación sectorial es vital para un mercado alcista. Lo sabemos, y lo seguimos viendo.
La sanidad era el peor sector. Luego se convirtió en el mejor.
El sector energético fue el peor, y ahora está repuntando de nuevo; nosotros hemos sido compradores en ese sector.
Y creo que el sector de Transporte debería estar en esa misma lista.
Expeditors International (EXPD) tuvo ayer su mejor reacción en cuanto a ganancias en casi dos décadas, cerrando en nuevos máximos históricos.
Ese es uno de los indicadores clave del promedio de transporte Dow Jones:
Esto no parece un techo. Parece una base gigante lista para lanzar la siguiente fase del mercado alcista.
Una vez que este mercado termine de asimilar el exceso de oferta del mes pasado, creo que estaremos hablando de que las acciones de transporte liderarán el repunte, y muchos inversores no estarán muy contentos con ello, porque no las tendrán en cartera.
Ya tenemos dos de estas empresas en nuestra cartera de diversificación , y sospecho que pronto añadiremos más.
Así es como veo lo bueno, lo malo y lo feo de este mercado.
Para que quede claro, lo bueno es realmente excelente.
La situación mala ya lleva un mes.
¿Y lo feo? Es feo como un carlino. Claro, parece que se hubiera estrellado de cara contra una pared… pero aun así tiene su encanto.
Mantente alerta,
JC Parets,
fundador de CMT, TrendLabs