En EEUU su gobierno está cerrado y en España en funciones, porque Sánchez ya ha perdido su tan cacareada mayoría social, lo más probable que trame ahora cual jabalí herido es mantenerse en el poder cueste lo que cueste en el sentido literal, es decir no reparará en gasto público para volver a recuperar esa mayoría social que le permita seguir en la Moncloa sin agachar la cabeza.
Los presupuestos generales ya se sospecha que serán magnánimos con Cataluña para hacerle una encerrona a Junts porque claro como va a decir que no Puigdemont cuando vea el río de dinero entrante en su comunidad autónoma, como le vende a los catalanes que primero es JUNTS y luego CATALUÑA, si se emparanoia con el NO a todo lo que legisle el gobierno también impedirá que lleguen «pelas» y «la pela es la pela».
El IBEX siguiendo siendo de lo bueno lo mejor de la bolsa europea, cerró en 15900 pero a nada que vengan bien los futuros USA volverá a superar los 16000 puntos. En EEUU los analistas de mercado avisan de HINDENBURG OMES que ya explicamos el viernes, el mercado sigue sin amplitud y escaso de sentimiento alcista pero la liquidez está atenta y lo demostró el viernes porque a partir de las 18.00 hizo acto de presencia y se vino arriba el precio cerrando en verde la sesión para cerrar la semana . Lo que podríamos temer es un final de año como el del 2018 como cuando entonces esperábamos un cierre alcista y menos mal que Santa Claus lo maquilló un poco.
RESUMEN SEMANAL MARKETSCREENER
El clima de aversión al riesgo ha vuelto a reinar en los mercados financieros esta semana después de que los operadores se hayan dado cuenta de repente de que las valoraciones de los valores tecnológicos podrían estar más altas de la cuenta. Al mismo tiempo, persisten las incertidumbres sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed y las condiciones de la economía estadounidense; esto último en parte debido al cierre de la Administración, una situación que impide la publicación de la mayoría de las estadísticas. Por lo tanto, se espera que la volatilidad continúe en las próximas sesiones con las próximas publicaciones de resultados empresariales.
COMMODITIES
Energía. El mercado del petróleo sigue tendiendo a la baja debido a las perspectivas de excedentes para 2026. La OPEP+ anunció un aumento de 137.000 barriles diarios para diciembre, pero descarta seguir haciéndolo en el primer trimestre de 2026. La caída de los precios de venta a los mercados asiáticos por parte de Arabia Saudí también es indicativa de que el mercado está bien abastecido. Otros factores contribuyen a la presión sobre los precios, como la prolongación del cierre parcial de la Administración estadounidense, que afecta a la actividad económica y reduce la demanda de determinados productos petrolíferos, como el queroseno. Por último, las sanciones contra Rusia siguen creando divergencias en el mercado, si bien es difícil estimar su impacto en el suministro de petróleo de Rusia a sus principales clientes, en particular China y la India. En cuanto a los precios, el Brent cotiza en torno a los 66,80 USD, frente a los 62,60 USD del WTI.
Metales. El cobre retrocede esta semana en Londres hasta los 10.682 USD (vencimiento a 3 meses). A pesar de la excelente dinámica de los precios este año, algunos nubarrones amenazan la demanda tras publicarse un decepcionante resultado del índice PMI manufacturero de China. Por lo tanto, el mercado se encuentra en modo de pausa a la espera de los próximos indicadores económicos chinos, así como de las posibles decisiones de la Reserva Federal estadounidense sobre los tipos de interés. El oro ha ganado algo de terreno y oscila en torno a los 4.000 USD. El metal amarillo ha sacado partido del cierre de la Administración estadounidense y el retroceso de las acciones, al ser considerado un activo refugio en este clima de incertidumbre. Por otra parte, el mercado laboral estadounidense se debilitó en octubre, lo que alimenta la probabilidad de una reducción de los tipos, estimada en un 67% para diciembre, y acentúa el atractivo del oro.
Productos agrícolas. El trigo, el maíz y la soja han retrocedido esta semana en Chicago. La esperanza inicial suscitada por la suspensión temporal de algunos aranceles en China se ha visto contrarrestada por las limitadas compras de Pekín. El trigo cede terreno hasta los 531 centavos USD el bushel (vencimiento en diciembre de 2025), al igual que el maíz, que se sitúa en 428 centavos USD.
Criptoactivos. El bitcoin (BTC) ha vuelto a situarse por debajo de la simbólica barrera de los 100.000 USD esta semana. Ha retrocedido casi un 10% y, como suele ocurrir, ha arrastrado a todo el mercado. El ether (ETH), la segunda criptomoneda más valorada, ha caído más del 17% y se acerca a los 3.000 USD. Solana (SOL) ha perdido casi un 20% y ahora ronda los 150 USD. En total, se han evaporado casi 400.000 millones USD esta semana. ¿La causa? La aversión al riesgo, que afecta en primer lugar a las criptomonedas, y un contexto económico ligeramente tenso. Un nuevo episodio que demuestra que las criptomonedas siguen siendo activos muy sensibles a la macroeconomía y que su trayectoria sigue estando estrechamente correlacionada con los valores tecnológicos, siendo el Nasdaq su barómetro. La generalización de su adopción las expone a los mismos contratiempos: mientras el régimen del mercado no vuelva a ser claramente de asunción de riesgos, la volatilidad de las criptomonedas hace que multipliquen las sacudidas de las acciones.
Macroeconomía
Clima de inversión. La semana ha sido complicada para las bolsas mundiales, a pesar de una estacionalidad positiva y de unos resultados que, en general, superaron las expectativas. El discurso menos expansivo de lo previsto de la Fed y las inversiones en inteligencia artificial, que tardan en traducirse en ganancias de productividad (y beneficios), explican en gran medida la caída registrada. Sin embargo, no puede ignorarse que, desde mediados de abril, el mercado estadounidense no ha dejado de subir, ya que las pocas fases de consolidación no han superado el 4%. Por lo tanto, seguiremos con interés el comportamiento del S&P 500 en torno a los 6.700/6.690, cuya ruptura sería la única señal de una consolidación más importante. En cuanto a los rendimientos de los bonos, el estadounidense a 10 años se ha topado por el momento con una zona de resistencia comprendida entre el 4,14% y el 4,24%, al igual que el índice del dólar, que no ha logrado superar los 100,25 puntos.El debate sobre la burbuja en torno a la IA ha provocado cierto nerviosismo entre los inversores esta semana. Entretanto, la persistencia del cierre federal en Estados Unidos sigue entorpeciendo la publicación de estadísticas. La inflación de octubre, que debería haberse anunciado el jueves, probablemente no se dará a conocer.
En Europa, el índice ZEW de confianza de los financieros alemanes (martes) y el PIB británico del tercer trimestre (jueves) serán los principales acontecimientos de la semana.
En cuanto a las empresas, durante la semana se darán a conocer los resultados de las estrellas tecnológicas chinas (Alibaba, Tencent, Netease o SMIC), de las estadounidenses expuestas a la IA (CoreWeave, Applied Materials…) y de algunas grandes capitalizaciones europeas (Infineon, Siemens, Richemont, Allianz…).
En cuanto a activos este año podium para metales platino, plata y paladio a partir del 50% (y no está el oro) y farolillo rojo para productos agrícolas como pulpa naranja, cacao y arroz los tres negativos a partir del 20%. Bolsas en la zona intermedia bien, futuros bonos y notas positivo, y en negativo un dolar que ha mejorado y energía.
