El S&P 500 ha registrado 36 nuevos máximos históricos de cierre en lo que va del año, hasta el cierre del mercado hoy (5 de noviembre de 2025). Todos estos nuevos máximos históricos han acompañado una notable ganancia del 15,6% en lo que va del año. Desde 1950, el S&P 500 ha registrado 1418 nuevos máximos históricos de cierre, incluyendo los de este año, lo que da un promedio de 18,9 nuevos máximos históricos por año. Esto convierte a 2025 en un año con resultados superiores al promedio, y aún quedan poco menos de dos meses de cotización.
En la tabla adjunta, el rendimiento anual del S&P 500 se ha dividido en tres categorías: Superior al promedio (19 o más), Inferior al promedio (de 1 a 18) y Sin nuevos máximos, según la frecuencia con la que se registran nuevos máximos históricos cada año. Cada categoría incluye el año, el número de nuevos máximos históricos, el rendimiento de ese año y el del año siguiente.
Los años con un número superior al promedio de nuevos máximos históricos tuvieron un rendimiento muy inferior al promedio. Solo 2018 registró pérdidas. La ganancia promedio anual del S&P 500 fue de un sólido 20,7 %. Los años con un número inferior al promedio de nuevos máximos históricos mostraron resultados mixtos y produjeron la menor ganancia promedio. Los años sin nuevos máximos históricos fueron ligeramente mejores, con una ganancia promedio del 3,0 % y un mayor número de años con resultados positivos, pero también registraron numerosas pérdidas de dos dígitos.
En los años con un número de máximos históricos de cierre superiores a la media, hemos incluido el número promedio de días naturales entre dichos máximos (columna «Promedio de días/Máximo histórico»). El promedio de este año ha sido de 9,1 días naturales, en línea con el promedio de todos los años con un número de días superiores a la media. Según este promedio simple, el S&P 500 podría alcanzar pronto un nuevo máximo histórico de cierre. El S&P 500 necesitaría subir casi 100 puntos, pero en su nivel actual solo lo hace un 1,39 %.
Cuando el S&P 500 deja de alcanzar nuevos máximos históricos, empieza a surgir cierta preocupación al analizar el rendimiento porcentual del año siguiente. El rendimiento del S&P 500 en el año siguiente a un año superior a la media no ha sido del todo bueno. El rendimiento promedio cae a tan solo un 6,2% y solo el 64,3% de los años siguientes fueron positivos. La próxima vez que oiga a alguien preocupado por la frecuencia con la que el S&P 500 alcanza nuevos máximos históricos, su preocupación no es del todo infundada, pero tampoco significa que la amenaza de una caída de precios sea inminente, ya que el mercado tiene un historial de varios años consecutivos con numerosos nuevos máximos históricos.