Michael Burry da de baja el registro de su fondo Scion ante la SEC. Scion Asset Management, el fondo de cobertura de Michael Burry, puso fin a su registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). El cambio se efectuó el 10 de noviembre, según un documento publicado en el sitio web del regulador.
CNBC/ Michael Burry, inversor de “La gran apuesta” y conocido por sus acertadas apuestas contra el mercado inmobiliario estadounidense en 2008, ha dado de baja su fondo de cobertura, Scion Asset Management.
La base de datos de la Comisión de Bolsa y Valores mostraba que el estado de registro de Scion era “cancelado” a partir del 10 de noviembre. La cancelación del registro implicaría que el fondo no está obligado a presentar informes ante el regulador ni ante ningún estado.
Las inversiones de Scion, que gestionaba activos por valor de 155 millones de dólares en marzo, han sido analizadas minuciosamente durante mucho tiempo en busca de indicios de burbujas inminentes y señales de sobreexcitación del mercado.
En una publicación en la plataforma de redes sociales X el miércoles, Burry dijo: “El 25 de noviembre nos esperan cosas mucho mejores”. Scion Asset Management no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Reuters.
Burry ha intensificado sus críticas a los gigantes tecnológicos, incluida Nvidia.y Palantir TechnologiesEn las últimas semanas, se ha cuestionado el auge de la infraestructura en la nube y se ha acusado a los principales proveedores de utilizar una contabilidad agresiva para inflar los beneficios de sus enormes inversiones en hardware.
Apuestas bajistas de IA
“La decisión de Burry se siente menos como una ‘renuncia’ y más como un alejamiento de un juego que cree que está fundamentalmente amañado”, dijo Bruno Schneller, director gerente de Erlen Capital Management.Burry ha argumentado que, a medida que empresas como Microsoft, Alfabeto-propiedad de Google y Oracley MetaNvidia invierte miles de millones en chips y servidores, y además está alargando discretamente los plazos de amortización para que las ganancias parezcan más estables.
Según sus estimaciones, entre 2026 y 2028, esas decisiones contables podrían subestimar la depreciación en unos 176.000 millones de dólares, inflando así los beneficios declarados en todo el sector.
“No lo descartemos, pero es de esperar que opere al margen de la sociedad durante un tiempo. Puede que simplemente opte por una estructura de oficina familiar y gestione su propio capital”, dijo Schneller.
La posición corta del inversor contra los valores hipotecarios subprime durante el desplome del mercado inmobiliario quedó plasmada en el libro de Michael Lewis, “La gran apuesta”, y en su adaptación cinematográfica.
Su perfil en X, titulado “Cassandra Unchained”, se considera un guiño a la figura mitológica griega maldita por Apolo para pronunciar profecías verdaderas que nadie creería.
Los asesores de inversión con activos bajo gestión de 100 millones de dólares o más deben registrarse ante la SEC y están sujetos principalmente a la regulación federal en lugar de la estatal.
Mala racha para los vendedores en corto
Burry se une a un grupo de inversores de alto perfil que se desenvuelven en un mercado que se ha vuelto cada vez más hostil a las perspectivas bajistas en los últimos años, gracias al optimismo desenfrenado en torno a la tecnología y al fuerte interés de los inversores minoristas.Hindenburg Research cerró a principios de este año tras una serie de recomendaciones de alto perfil, incluidas apuestas en contra del Grupo Adani de la India y del fabricante estadounidense de camiones eléctricos Nikola..
El veterano vendedor en corto Jim Chanos, conocido principalmente por sus apuestas contra la comercializadora de energía Enron meses antes de la quiebra de la empresa, también ha tenido enfrentamientos con Strategy, la compañía de tenencia de bitcoins de Michael Saylor.
Chanos ha argumentado que la prima de valoración de Strategy era injustificada, una crítica que provocó una dura respuesta de Saylor.
WIKIPEDIA/ Scion Asset Management, LLC es un fondo de cobertura estadounidense con sede en California, fundado por Michael Burry . Es conocido principalmente por beneficiarse de la crisis de las hipotecas subprime y por haber allanado el camino para la caída en corto de GameStop .
Capital de Scion
En noviembre de 2000, Michael Burry fundó el fondo de cobertura Scion Capital, financiado con una herencia y préstamos familiares. Gotham Capital, de Joel Greenblatt , también invirtió en él. Burry bautizó el fondo en honor a la novela de Terry Brooks , « Los herederos de Shannara » (1990), una de sus favoritas. Rápidamente generó ganancias extraordinarias para sus inversores. Según el autor Michael Lewis , entre 2001 y 2003, Scion superó el rendimiento del S&P 500 cada año. A finales de 2004, Scion gestionaba 600 millones de dólares, pero rechazó nuevas inversiones, ya que su diseño estaba pensado para ser perjudicial para los negocios pero beneficioso para la inversión. [ 2 ] Scion logró estos rendimientos, en parte, mediante la venta en corto de acciones tecnológicas sobrevaloradas durante el auge de la burbuja de internet . [ 3 ]
A mediados de 2005, Scion había subido un 242%. El 19 de mayo de 2005, Burry realizó su primera operación con bonos hipotecarios subprime al comprar 60 millones de dólares en permutas de incumplimiento crediticio (CDS) de Deutsche Bank . En octubre, Burry informó a los inversores que Scion tenía al menos mil millones de dólares en CDS sobre bonos hipotecarios subprime. [ 2 ]
Los inversores que habían confiado en la habilidad de Burry para seleccionar acciones perdieron la fe en su apuesta por la baja del mercado inmobiliario. Durante los pagos de los CDS, Scion sufrió una revuelta de inversores, algunos de los cuales exigieron retirar su capital. Finalmente, el análisis de Burry se confirmó cuando, a mediados de 2007, el mercado de hipotecas subprime comenzó a colapsar. Scion generó 725 millones de dólares para los inversores, de los cuales Burry obtuvo personalmente 100 millones. Scion registró una rentabilidad final del 489,34 % (neta de comisiones y gastos) entre su creación el 1 de noviembre de 2000 y junio de 2008. Durante el mismo período, el S&P 500 obtuvo una rentabilidad de poco más del 2 %. [ 2 ]
En 2008, Burry cerró Scion debido a la reacción pública en respuesta a sus esquemas y a las numerosas auditorías del Servicio de Impuestos Internos (IRS) . Burry también se vio motivado a cerrar Scion para centrarse en otros proyectos de inversión. [ 4 ]
Gestión de activos de Scion
En 2013, Burry reabrió el fondo de cobertura Scion bajo el nombre de Scion Asset Management. Su objetivo era generar inversiones personales, que incluyen agua, tierras agrícolas y oro. [ 4 ]
En agosto de 2019, Scion reveló participaciones importantes en GameStop y Tailored Brands , así como en dos pequeñas empresas surcoreanas donde adoptaría una estrategia activista . Burry instó a GameStop y Tailored Brands a recomprar acciones . [ 5 ] [ 6 ] Se cree que la adquisición de acciones de GameStop por parte de Scion, así como su posterior recompra, sentaron las bases para la caída en las posiciones cortas de GameStop. A finales de 2020, Scion vendió la totalidad de su participación en GameStop.
Scion no se benefició de la caída en las posiciones cortas de GameStop, que se produjo solo unos meses después. Su participación del 5,3 % habría tenido un valor superior a los 1500 millones de dólares en su punto máximo. Sin embargo, GameStop todavía cotizaba a más de cinco veces su precio de compra original cuando Scion la vendió, lo que le generó una ganancia de alrededor de 100 millones de dólares. [ 6 ]
En mayo de 2021, Scion reveló que había adquirido opciones de venta sobre acciones de Tesla . [ 7 ] En noviembre, Scion liquidó su posición contra Tesla. También liquidó sus posiciones en opciones de compra sobre Alphabet Inc. y opciones de venta sobre ARK Innovation . [ 8 ]
De mayo de 2020 a mayo de 2023, los inversores que siguieron las inversiones divulgadas por Scion habrían obtenido una rentabilidad anualizada del 56%. En el mismo período, el S&P 500 obtuvo una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 12%. [ 9 ]
En agosto de 2023, se informó que Scion anticipó una caída del mercado bursátil y adquirió opciones de venta por valor de 1.600 millones de dólares para apostar en contra de los ETF que replicaban el S&P 500 y el Nasdaq-100 . [ 9 ] En noviembre, Scion liquidó su posición contra ambos ETF. Dado que estos cayeron alrededor de un 3% en el tercer trimestre del año, se cree que Scion obtuvo ganancias. También se observó que Scion mantenía una importante posición en opciones de venta contra el ETF iShares Semiconductor. [ 10 ] A finales de 2023, Scion liquidó todas sus posiciones bajistas y compró acciones relacionadas con los sectores de salud, tecnología y servicios financieros. Además, incrementó sus participaciones en Alibaba Group y JD.com , convirtiéndolas en sus principales inversiones. [ 11 ]
En noviembre de 2024 se informó que Scion aumentó significativamente sus participaciones en Alibaba Group, JD.com y Baidu . Todas estaban cubiertas con opciones de venta para limitar las pérdidas. Si bien muchos inversores se mostraban cautelosos a la hora de invertir en China, Burry era uno de los pocos optimistas respecto a China, junto con David Tepper de Appaloosa Management . [ 12 ]
En febrero de 2025, el mercado bursátil chino experimentó un repunte de 1,3 billones de dólares tras la aparición de DeepSeek . Aunque Scion había reducido algunas de sus participaciones en empresas chinas antes de finales de 2024, seguían siendo sus principales inversiones. [ 13 ]
En mayo de 2025, Scion reveló que liquidó casi la totalidad de su cartera de acciones cotizadas en el primer trimestre, al tiempo que adquirió opciones de venta de Nvidia y acciones relacionadas con China. Esto se hizo antes de que el presidente estadounidense Donald Trump iniciara una guerra comercial . [ 14 ]
En noviembre de 2025, Scion reveló haber adquirido más de mil millones de dólares en opciones de venta para apostar en contra de Nvidia y Palantir Technologies . Scion también reveló opciones de compra sobre Pfizer y Halliburton . [ 15 ] Durante ese mismo mes, se informó que Burry había dado de baja a Scion, según la base de datos de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos . https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=0001649339
Nuestra conclusión: que beneficios y buenas operaciones pasadas no garantizar lo mismo en el futuro, aquí fallamos todos de la A a la Z, y por la B mismo te apellides Buffett o Burry , Soros, Chanos o Dalio. Burry fue contra mercado una vez y ganó y esta vez le tocó perder, ha estado fuera de lo que ha venido dando dinero en los últimos años. Esto no quita en lo más mínimo que sea un excelente gestor y un muy inteligente inversor. Recordamos también el caso de Cathie Wood con un 2020 espectacular con sus productos financieros disruptivos para pasar comportamientos nefastos de rentablidad desde el 2021 para varios de sus ETFs que gestiona.
Burry ha visto en las grandes tecnológicas y empresas embarcadas en la IA a tope los bancos del 2008, pero esta vez no ha tenido lugar el estallido de la burbuja en el timing que él preveía.
Probablemente ahora esté estresado por sus recientes posiciones bajistas: la empresa de Burry, Scion Asset Management, compró 5 millones de opciones de venta sobre Palantir y 1 millón sobre Nvidia en el tercer trimestre.
Las publicaciones anteriores de Burry eran decididamente crípticas y no revelaban si ya había cerrado sus posiciones bajistas o si seguían abiertas.
Esta última publicación da a entender que Burry sigue manteniendo las opciones y aún no ha cerrado sus posiciones en Palantir y Nvidia, que probablemente estén muy por debajo del valor nominal.