Mientras algunos índices europeos registraban nuevos récords esta semana, tras el anuncio del fin del cierre de la Administración estadounidense más largo de la historia, Wall Street se ha estancado. La ausencia de estadísticas durante un período prolongado agrava la falta de visibilidad sobre la situación de la economía. Al mismo tiempo, las valoraciones de las tecnológicas siguen siendo muy elevadas y la Fed podría aplazar su próxima bajada de tipos, dando prioridad a la estabilidad de los precios frente a la fragilidad del mercado laboral.
Energía. Los precios del petróleo terminan la semana en equilibrio, con una ligera tendencia al alza, divididos entre la reanudación de la aversión al riesgo —que penaliza a los activos de riesgo—, los temores a un exceso de oferta en los mercados petroleros y la intensificación de las tensiones geopolíticas, como el ataque de Ucrania a un estratégico centro de exportación ruso. En cuanto a los fundamentos, la Agencia Internacional de la Energía ha actualizado sus previsiones y sigue pronosticando un mercado petrolero bien abastecido para los próximos años, sobre la base de un importante aumento de la oferta mundial. La agencia espera un crecimiento modesto de la demanda, lo que hace pensar en cuantiosos excedentes para 2026. La OPEP comparte este punto de vista, ya que el cártel también prevé un posible exceso de oferta en 2026 tras modificar sus previsiones anteriores. En el ámbito geopolítico, el ataque con drones contra el puerto de Novorossiisk, en Rusia, ha reducido temporalmente los envíos de petróleo, lo que preocupa al mercado por posibles perturbaciones en el futuro. Las inminentes sanciones estadounidenses contra las petroleras rusas también añaden una capa de complejidad a la dinámica de las exportaciones rusas. En cuanto a los precios, el Brent cotiza en torno a los 64 USD, frente a los 60 USD del WTI.
Metales. El cobre sigue registrando un sólido desempeño en la Bolsa de Metales de Londres y alcanzó provisionalmente los 11.000 USD por tonelada métrica, gracias a la debilidad del dólar y al renovado optimismo tras el fin del cierre de la Administración en Estados Unidos. Sin embargo, el metal rojo sufrió una ligera corrección al final de la semana debido a los decepcionantes datos económicos procedentes de China, que reavivaron los temores relacionados con la demanda. El oro registró un aumento de alrededor del 2,8% en datos semanales, un buen dato teniendo en cuenta las recientes declaraciones de los responsables de la Fed sobre una próxima bajada de los tipos en diciembre. La onza de oro cotiza en torno a los 4.100 USD.
Productos agrícolas. La soja, el maíz y el trigo en Estados Unidos terminaron la semana con un claro repunte. La soja podría repuntar gracias al aumento previsto de las compras chinas. El maíz gana terreno en Chicago con un avance hasta los 441 centavos USD el bushel, al igual que el trigo, que alcanza los 540 centavos USD (contrato con vencimiento en diciembre de 2025). En cuanto al café, los precios de la variedad arábica han caído esta semana tras la decisión de Estados Unidos de eliminar algunos aranceles sobre el café impuestos a cuatro países de América Latina.
Criptoactivos. El contexto económico sombrío y la cautela de los inversores siguen pesando mucho en el mercado de las criptomonedas. Este retroceso se observa especialmente en los flujos de los ETF respaldados por bitcoin (BTC), que registran una salida de más de 2.500 millones USD en solo 21 días. La dinámica sigue siendo negativa, en línea con la observada la semana anterior. Su evolución dependerá en parte de los resultados financieros de Nvidia, que podrían actuar como catalizador, tranquilizando o no a los mercados. Más allá de los movimientos de flujos, el criptoverso sigue con atención dos acontecimientos que están a punto de completarse: por un lado, la anunciada salida a bolsa de Grayscale, uno de los mayores gestores de activos digitales, suscita muchas expectativas; por otro, los inversores esperan que la Comisión de Bolsa y Valores adopte una postura clara con respecto a la regulación de los tokens. En un reciente discurso, Paul Atkins, presidente de la autoridad reguladora estadounidense, apuntaba a una próxima aclaración sobre la definición de valores financieros, un posible paso hacia un marco más estable para la industria.
Clima de inversión. Los principales índices se han frenado claramente esta semana, justo cuando terminaba el cierre de la Administración estadounidense. Los inversores ya habían descontado la noticia y han estado más pendientes del aumento de la incertidumbre sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal; además de que algunas publicaciones trimestrales han decepcionado un poco pese al tono general positivo. Habrá que esperar un poco más para disponer de estadísticas oficiales y poder tomar el pulso a la primera economía del mundo. Cabe señalar que el bono a 10 años de Estados Unidos ha puesto a prueba una zona de resistencia en torno al 4,16%, mientras que las pequeñas capitalizaciones estadounidenses están tanteando actualmente un soporte clave en torno a los 236 USD. Un cierre por debajo de este nivel marcaría el inicio de una consolidación más profunda, a pesar de que la estacionalidad favorecería, por el contrario, la subida del mercado de valores.
Con la conclusión del cierre administrativo, por fin se podrá reanudar la publicación de las estadísticas económicas estadounidenses. Sin embargo, el calendario sigue siendo incierto y no es de esperar una avalancha de cifras. La reactivación de las agencias estadísticas, como la del resto de la Administración, llevará tiempo. No obstante, la Casa Blanca ha indicado que el informe sobre el empleo de septiembre podría publicarse la semana que viene.
Las empresas nos brindan más certezas: los resultados de Nvidia, esperados para el miércoles por la noche, serán analizados con lupa en un contexto en el que los niveles de valoración comienzan a ser motivo de preocupación. Los inversores también evaluarán los informes de los minoristas Walmart, Home Depot y Target, importantes barómetros del consumo en Estados Unidos.
fuente : MARKETSCREENER.COM
Para nosotros el resumen bursátil de la semana es más simplón, todo sigue igual, el quiero pero no puedo del mercado le impide seguir subiendo pero la liquidez desde que hay una oportunidad de compra no lo deja bajar. Amplitud absolutamente neutral y un sentimiento de la masa miedoso hacen el resto del trabajo en un contigo ni sin ti con relación a un precio en máximos hace la atmosfera totalmente irrespirable donde no se sabe si comprar, vender o cerrar el ordenador hasta que terminen las navidades, somos de la opinión que no hacer nada también es una magnífica estrategia al menos mucho mejor que correr tras los precios porque quien lo haga lo despluman sin que las cotizaciones se muevan apenas nada en términos
Las rentabilidades sobre futuros de principales activos sigue igual con metales en el pódium y commodities agrícola como la pulpa de naranja, cacao, arroz y madera en el farolillo rojo. Bolsas relativamente estables pero la RV USA bajo la RV UE y japonesa, así que eso de que están muy altas y peligrosas pues ya veis nosotros como estamos con un crecimiento en la eurozona del 0.1%, es decir estancados, a ver si los caros vamos a ser nosotros.
Recursos energéticos en negativo pero el sectorial energético en máximos otra contradicción a sumar a las que ya hay. El dólar tratando de superar el nivel 100 de su índice de futuro parece que ha puesto suelo de por medio pero aún baja este año un 7.42% a cierre de viernes.
