TEORÍA (según IA – Google)
El open interest (OI) es el número total de contratos de futuros u opciones que están abiertos y pendientes de liquidación al final del día. Es una medida de la liquidez y el interés del mercado en un contrato específico, diferente del volumen de negociación, que es el número total de contratos negociados. Un aumento en el OI indica nuevas entradas de dinero, fortaleciendo una tendencia, mientras que un descenso sugiere que el interés está disminuyendo y la tendencia puede estar terminando.
Cómo funciona
Aumenta el OI: Cuando se abren nuevas posiciones. Por ejemplo, si un operador compra un contrato y otro vende uno, se crea un nuevo contrato abierto, aumentando el OI en uno.
Disminuye el OI: Cuando se cierran posiciones. Si un operador que tenía una posición abierta vende su contrato y el comprador no lo mantiene abierto, el OI disminuye.
No cambia el OI: Cuando un contrato cambia de manos sin que se abra o cierre una nueva posición. En este caso, el volumen de negociación aumenta, pero el OI no se ve afectado.
Importancia para los traders
Identificar tendencias: Un open interest creciente junto con el precio puede confirmar la fortaleza de una tendencia, ya que más capital está entrando en el mercado.
Señales de debilidad: Una disminución en el open interest puede indicar que la tendencia está perdiendo impulso y podría estar cerca de una reversión.
Sentimiento del mercado: Permite evaluar el interés de los participantes en un contrato particular. Un OI alto sugiere una mayor participación y un mercado más activo.
Diferencia con el volumen: Mientras que el volumen mide la actividad de negociación en un período (cuántos contratos se negociaron), el open interest mide el stock de contratos que aún no se han liquidado.
Importancia del Open Interest en las Opciones Financieras (IBROKER)
Como hemos comentado, este interés abierto nos da mucha información valiosa. Es un indicador esencial en el análisis de opciones financieras por varias razones. Las resumimos en:
1.- En primer lugar, proporciona una medida clara de la liquidez del mercado. Un alto Open Interest indica una gran cantidad de contratos abiertos. Lo que sugiere que muchos inversores están interesados en ese instrumento financiero, facilitando así la ejecución de transacciones sin afectar significativamente el precio. Esto es crucial para los inversores que buscan entrar y salir del mercado con facilidad.
2.- Además, ofrece una visión del sentimiento general del mercado. Un aumento en el interés abierto sugiere que se están abriendo nuevas posiciones. En este caso, podemos interpretar como una señal de confianza en una tendencia específica del mercado. Por otro lado, una disminución en este interés puede indicar que los inversores están cerrando sus posiciones, posiblemente debido a una falta de confianza en la continuidad de la tendencia actual.
3.- El análisis del OI también permite a los inversores identificar posibles puntos de inflexión en el mercado. Por ejemplo, un aumento significativo en el Open Interest junto con un movimiento de precio en una dirección particular puede indicar un cambio de tendencia inminente. De esta manera, no solo ayuda a evaluar la liquidez y el sentimiento del mercado, sino que también proporciona señales útiles para la toma de decisiones estratégicas en el trading de opciones.
PRÁCTICA ( esto esto es redactado por experiencia profesional y es opinión )
Veréis el OPEN INTEREST está regulado por software al cual se le establecen «algoritmos» de control de este stock de contratos abiertos y cerrados pero además condicionados a la tendencia.
Explicamos, tengamos tendencia del mercado alcista como la actual, al algoritmo se le dice pone la condición de que si el volumen de contratos abiertos comprados excede de por ejemplo , por decir conste no es que sepamos la fórmula, un 20% , emita orden de ventas para buscar un precio de equilibrio más ordenado vamos a suponer que si se excede del 20% el stock de contratos abiertos hay que bajarlos al 10% y para ello el algoritmo emite una orden a la cuenta del creador para que venda tantos contratos como hagan falta para cerrarlo el exceso y dejarlo en el 10%.
De ahí que el mismo día , hora, minuto y segundo de pronto el mercado gire a la baja si se estaba subiendo o que se gire al alza si estaba bajando sin razón que justifique tal giro, no confundir con los momentos puntuales de trading como el dato de empleo de los primeros viernes de mes, el de PIB o IPC o decisiones de la FED, esos movimientos del precio lo hacen los traders y no los algoritmos aunque se parezcan, pero es que claro a las 14.30 horas suelen ser esos datos y a las 14.30.01–02-03 se producen abruptos movimiento arriba o abajo producto de la volatilidad del momento.
Recientemente hemos visto y os hemos contado operaciones «algoritmicas» en el mercado y son fáciles de detectar porque se producen a la vez en los mercados de futuros y contados simultáneamente, porque claro el mercado de futuros condiciona al de contado. O es que os vais a creer que los especuladores del mundo se ponen de acuerdo para comprar o vender al mismo día la a misma hora minuto y segundo, no amigos no, eso lo hace el sistema, y esto en absoluto es una manipulación de los mercados, el mismo creador no sabe en que momento se va a producir estos movimientos sistémicos de los precios en función del OPEN INTEREST regulado por los algoritmos, ellos saben la fórmula pero no el resultado ni el momento. Es decir no se puede predecir de ninguna manera, bueno, si hilamos finos los controllers del CME si van saben con algo de antelación si los algoritmos van a saltar como misiles porque están viendo el volumen de negociación y el número de contratos abiertos. Ellos no ordenan nada, ni pulsan ningún botón, lo hace el software sin actuación humana.
Ejemplo de algoritmos metiendo dinero en el mercado a las 15.30 horas del 17 de noviembre:
Ejemplo a la baja jueves 20 de noviembre, observen que en ambos casos las entrada de dinero y salida de papel son absolutamente sincrónicas, esto es absolutamente imposible que lo haga la oferta ya la demanda como es lógico:
Estos movimientos de los precios no indican en principio señales de compra o venta, simplemente son ajustes de internos de los tableros de los precios, y tenemos que dar las gracias por ello de no existir este mecanismo las bolsas serían más o menos como plataformas de juego on line. Y cada tablero electrónico de los mercados marcaría aberraciones de las cotizaciones.
Resumen:
1- El emisor de contratos de derivados lanza al mercado x número de ellos a una determinada fecha de vencimiento a distintos precios de ejercicio.
2. Durante la vigencia del vencimiento estos contratos se van negociando en mayor o menor medida quienes ven el subyacente a la baja se ponen cortos y al alza largos.
3. Todos los días al cierre habrán distintos cocientes y ratios que delatan la tendencia prevista de ese subyacente y la negociación habida y unos diferenciales que deberá controlar el sistema.
4. Cuando el sistema detecta una anomalía en cuanto al número de contratos emitidos y contratos cancelados sea por exceso de alcistas o de bajistas, un algoritmo se encarga de hacer subir o bajar la cotización para eliminar el número de contratos considerados fuera de margen permisible, es decir en un mercado al alza 9 sube producto de la tendencia hay un margen de contratos sin cancelar si estos están a favor de la tendencia y lo mismo a la baja si el mercado corrige o cae, es en el exceso donde ya las manos profesionales esperan la actuación del sistema.
5. Hay que diferenciar cuando es el algoritmo y cuando la mano humana, el primero es fácil de identificar, los movimientos se producen a la misma hora, minuto y segundo vean cuadros de arriba, y la mano humana es algo más confusa porque claro según se aproxime el vencimiento habrán más o menos digamos nervios por ganar, por no perder, por cubrir pero ya estos movimientos no se producen en el subyacente sino en el contrato por lo tanto no tienen lugar el mismo dia hora minuto y segundo. Un contrato que va a fallar los van a ir cancelando progresivamente más a medida que se acerca el vencimiento y si va a acertar podríamos ver incluso que aumenta la demanda, pero es la mano humana a través claro está de plataformas y sistemas automatizados de gestión quien hace el trabajo, no el algoritmo que lo gestiona todo y es el programa madre que tiene el creador del mercado pongamos que sea CME sin ir más lejos.
6. A vencimiento el OPEN INTEREST será cero porque todos los contratos emitidos serán cancelados, y el que quiera seguir en la misma dirección o la contraria del precio deberá hacer el roll-over decir cerrar el contrato presente vencimiento y abrir otro en el nuevo. Lo ganadores se llevarán la diferencia positiva que pagarán los perdedores, por eso el derivado es un juego de suma cero. GANADORES-PERDEDORES=0, es decir si los ganadores obtuvieron 1000 millones de dólares serán abonados por los perdedores.
7. Qué sucede si el contrato fue vendido por el creador y comprado por un especulador, el creador tiene un pull de empresas financieras que se llama en el argot «dan liquidez» pues si estas son las propietarias vendido y pierden el creador correrá con la pérdida, pero esa pérdida es calderilla con relación al monto total de comisiones cobradas. En otras palabras , el creador digamos entrega a sus empresas del pull miles de contratos para que compren y vendan en función de la órdenes algorítmicas del sistema. Así si el precio va a ser positivo para el adquiriente del contrato, las empresas del pull ya tendrán cubierta la contingencia para que el creador no las tenga que pagar, esto se llaman coberturas, las pueden hacer los partícipes y los creadores de mercado en su conjunto. Conclusión: no solo no pierden sino que también ganan haga lo que haga el precio en el mercado.
8. Así pues el algoritmo gestor del sistema para que explicarlo gráficamente sería como un silbato o semáforo, cuando salta los creadores compran o los creadores venden a la vez y por supuesto como tienen mucho papel y dinero hacen con el precio lo que quieren hasta que el silbato pare de sonar o el semáforo cambie de color.