El peso de la evidencia en las empresas de pequeña capitalización sigue apuntando en la misma dirección: más alta.
El Russell 2000 acaba de registrar su tercer cierre mensual consecutivo en nuevos máximos históricos, y cuando se lo desglosa sector por sector, la fortaleza subyacente se hace evidente.
Estas no son tendencias bajistas que se esconden en los índices de pequeña capitalización. Son tendencias alcistas claras… o bases sólidas y sólidas que se forman dentro de tendencias alcistas a largo plazo.
Y cuando la mayoría de las acciones dentro de un índice están subiendo, es terriblemente difícil que el propio índice baje.
Nuevos máximos históricos nuevamente
Aquí está el Russell 2000, un índice que representa aproximadamente dos tercios de todo el Russell 3000:
Y recuerde, el Russell 3000 representa más del 98% de todos los activos de renta variable invertibles de Estados Unidos.
Así que, cuando dos tercios de ese universo vuelven a alcanzar nuevos máximos históricos , eso importa.
Una ruptura decisiva por encima de los máximos de 2021 en las empresas de pequeña capitalización sería un avance importante para el mercado en general.
En aquel entonces, estos índices ya estaban en tendencia bajista.
El deterioro bajo la superficie era evidente y la debilidad solo se intensificó a lo largo de 2022.
¿Esta vez? Estamos viendo exactamente lo contrario.
Vaya sector por sector… acción por acción : la fortaleza subyacente está en todas partes.
La suma de las partes suma
Estos son cuatro de los sectores más importantes de todo el mercado, y posiblemente aún más críticos dentro del universo de pequeña capitalización.
Juntos representan casi el 60% de todo el Russell 2000.
Ahora mira estos gráficos:
¿Se asemejan a tendencias bajistas? ¿O parecen tendencias alcistas… o consolidaciones saludables dentro de tendencias alcistas en curso?
Aquí no hay nada que diga «déjame corto».
Las empresas tecnológicas de pequeña capitalización (PSCT) acaban de cerrar en nuevos máximos históricos. Las empresas industriales (PSCI) están presionando al alza para igualar sus propios máximos.
Los sectores financiero (PSCF) y de consumo discrecional (PSCD) están creando bases enormes que parecen listas para resolverse al alza.
Y luego está el sector sanitario, que, a nivel de pequeña capitalización, es básicamente biotecnológico. Este sector representa más del 16% del Russell 2000, la tercera mayor ponderación de todo el índice.
Si vieras mi portafolio de TrendLabs de los últimos meses, jurarías que estoy realizando ensayos clínicos en mi sótano. Ha sido biotecnología tras biotecnología.
Pero no soy un científico, solo un seguidor de tendencias que escucha lo que el precio me dice.
Aquí está el sector sanitario de pequeña capitalización (PSCH) cerrando en su nivel más alto desde enero, mientras que el sector biotecnológico (XBI) alcanzó simultáneamente su nivel más alto desde 2021:
Se mueven casi paso a paso, y en este momento Biotech está actuando como el motor -y el indicador principal- de todo el grupo.
Los sectores tecnológico, industrial, financiero, de consumo discrecional y sanitario representan juntos el 75% del Russell 2000.
El resto es Bienes Raíces (6%), Energía (4%), Materiales (4%), Servicios Públicos (3%), Bienes de Primera Necesidad (2%) y Comunicaciones (2%).
Ninguno de estos valores parece bajista. Los materiales de pequeña capitalización se ven fantásticos. Y la energía de pequeña capitalización finalmente está despertando.
Éste es el enfoque del peso de la evidencia .
Sin matemáticas sofisticadas. Sin osciladores mágicos. Sin algoritmos.
El peso de la evidencia está ahí para cualquiera que quiera mirarla.
Las empresas de pequeña capitalización están haciendo su trabajo. Solo tenemos que prestar atención.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs