Es la última semana importante de la temporada de resultados. Los operadores podrían tener la sensación de que esto se dice cada semana tras la publicación de la mayor parte de los informes de las empresas del Mag 7. Pero este miércoles y jueves serán clave para la próxima acción de precios en dos sectores del sector tecnológico.
En primer lugar, Oracle (ORCL) publica sus ingresos y ganancias del segundo trimestre de 2026 (y las obligaciones de rendimiento restantes) el miércoles por la noche, junto con una conferencia telefónica que comienza a las 17:00 ET. La doble conferencia de resultados concluye con Broadcom (AVGO) el jueves después del cierre. El director ejecutivo, Hock Tan, y otros podrían anunciar actualizaciones importantes en su conferencia telefónica, que también comienza a las 17:00 ET.
El gasto en IA bajo la lupa: los inversores empiezan a valorar la disciplina
Juntos, ORCL y AVGO ofrecen pistas reveladoras sobre las últimas novedades en la carrera armamentística de la IA , una desde el ámbito del software, la otra más directamente relacionada con los semiconductores. Pero la batalla por la supremacía de la IA se ha complicado.
Las empresas ya no reciben recompensas por simplemente invertir en chips. Los inversores parecen valorar más la disciplina en la asignación de capital, similar al «año de la eficiencia» de Meta Platforms (META) en 2023. ¿Será ese el plan de acción tecnológico para 2026? Quizás sea demasiado pronto para saberlo, pero quizás lo tengamos más claro tras los informes de ORCL y AVGO.
Los especuladores macro pueden competir en ese frente. En nuestro caso, analicemos los datos técnicos de ORCL y AVGO, y analicemos con mayor detalle el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) y el ETF VanEck Semiconductor (SMH).
Lo que dicen los datos técnicos de ORCL sobre la próxima etapa
En primer lugar, ORCL. La empresa de software de sistemas, con una capitalización bursátil de 620.000 millones de dólares y perteneciente al sector de las tecnologías de la información, ha caído más del 35% desde su máximo histórico del 10 de septiembre. Recordemos que sus acciones se dispararon casi un 40% tras su informe del primer trimestre fiscal en septiembre, su mejor día desde principios de los 90. Este aumento también elevó brevemente el patrimonio neto de su fundador, Larry Ellison, por encima del de Elon Musk, una señal clásica de un punto álgido. El CEO de Tesla ahora le aventaja en casi 200.000 millones de dólares a Ellison.
En cuanto a ORCL, observe en el gráfico a continuación que el mínimo de $186 podría ser el punto clave a tener en cuenta. La acción ha vuelto a superar su media móvil de 200 días (que está al alza, lo que sugiere que los alcistas aún controlan la tendencia principal).
Esa caída a mediados de los $180 también influyó en el diferencial tras la reacción a las ganancias de junio; los alcistas defendieron ese nivel. Ahora, por encima de los $220 en la preapertura del lunes, aún queda un volumen significativo por precio hasta la media móvil de 50 días, que ahora está descendiendo.
ORCL: Las acciones vuelven a superar la media móvil de 200 días y la resistencia de 250 $. Fuente del gráfico: StockCharts.com
El rompecabezas del momentum de AVGO: cuando el precio sube pero el RSI no
En cuanto a AVGO, las acciones de la empresa de diseño de chips personalizados, valorada en casi 2 billones de dólares, casi se han triplicado desde su mínimo de abril. Las medias móviles de 200 días y 50 días tienen pendiente positiva, lo cual siempre es positivo. Sin embargo, observe el oscilador de impulso RSI en la parte superior del gráfico. Ha marcado una serie de máximos decrecientes, a la vez que el precio sube gradualmente.
Se trata de una divergencia bajista entre el impulso y el precio, pero recomiendo a los operadores no asumir un movimiento negativo del precio tras la publicación de resultados. Los RSI suelen resolverse en la tendencia de precios de mayor magnitud. Por lo tanto, lo clasificaría como una señal de alerta. Además, los inversores bajistas de AVGO no han logrado penetrar la brecha de resultados de septiembre en un par de intentos en lo que va del trimestre.
AVGO: Máximos y mínimos más altos auguran mayor potencial alcista. Fuente del gráfico: StockCharts.com
Dentro de IGV: El año volátil del software llega a su examen final
Ampliando la información, examinemos el ETF de software IGV, del cual ORCL representa un peso significativo del 5,6%. El fondo se mantiene prácticamente sin cambios desde hace 12 meses, justo antes de desplomarse un 30% hasta alcanzar un mínimo de $76,68 tras el Día de la Liberación.
La media móvil de 200 días se ha aplanado, lo que indica una batalla continua entre alcistas y bajistas. Aun así, la reciente reversión y subida desde antes del Día de Acción de Gracias ha sido impresionante, llevando al ETF hacia su mínimo del rango de septiembre-octubre de 111-112 $. Diría que la responsabilidad recae ahora mismo sobre los alcistas.
IGV: Sin cambios interanuales (debilidad relativa), resistencia entre $110 y $112. Fuente del gráfico: StockCharts.com
Los semiconductores siguen dominando: SMH envía señales técnicas
Finalmente, SMH está haciendo todo lo correcto. El análisis técnico revela una media móvil de 200 días en ascenso, con la media móvil de 50 días por encima, y un precio por encima de ambas líneas de indicadores de tendencia. El ETF de semiconductores cerró el viernes pasado en un máximo histórico, tras una corrección del 15 % entre octubre y noviembre. El RSI registró una lectura de 83, un valor muy bajo, pero el oscilador solo cayó a aproximadamente 40 en el punto más bajo de noviembre de SMH (generalmente considerado la base de un rango alcista ).
370 $ es un precio interesante, ya que es el objetivo de precio alcista con movimiento medido, basado en la caída del primer y segundo trimestre y la posterior ruptura. A diferencia de diciembre de 2024, SMH comienza el nuevo año con un impulso sólido.
SMH: Se liquidó un máximo histórico la semana pasada y roza el objetivo técnico. Fuente del gráfico: StockCharts.com
El panorama general: los líderes tecnológicos se enfrentan a un punto de inflexión
¿Cómo deberías jugar? En resumen, la tendencia a largo plazo claramente favorece a los semiconductores sobre el software. SMH vs. IGV se encuentra en una tendencia alcista que dura años (ahora se acerca a las dos décadas). Si bien ha habido importantes reversiones, la fortaleza relativa ha favorecido en última instancia a las acciones de chips.
SMH vs. IGV: No hace falta un CMT para predecir esta tendencia… Fuente del gráfico: StockCharts.com
En resumen
En resumen, están surgiendo preocupaciones sobre el futuro de las tecnológicas de gran capitalización. Algunos estrategas han sido noticia últimamente, pronosticando una desaceleración en algunos de los líderes de este mercado alcista. La Navidad llega temprano para los analistas fundamentales el miércoles y el jueves con las ganancias de Oracle y Broadcom. Si bien no son acciones de Mag 7 (y ORCL ni siquiera cotiza en el Nasdaq), puede estar seguro de que el comercio tecnológico será el centro de atención.
Mike Zaccardi posee las certificaciones CMT y CFA. Es redactor financiero especializado en mercados, inversiones, planificación de la jubilación y finanzas personales.