Conclusiones clave
- La fuerte participación impulsa las acciones globales a medida que el liderazgo rota más allá de las acciones tecnológicas de gran capitalización
- Las empresas de mediana capitalización alcanzan máximos históricos, lo que indica una amplitud de mercado saludable y una mejora del equilibrio del sector.
- La acción del precio y los datos técnicos de principios de año respaldan una perspectiva constructiva en medio de datos y ganancias importantes… y una decisión arancelaria de la Corte Suprema.
Es difícil mantenerse al día con todas las operaciones de «ampliación» que parecen surgir una tras otra, solo unas pocas sesiones de negociación en 2026.
El Dow Jones, el valor líder del mercado, está a punto de alcanzar los 50.000 puntos (lo que supone su mejor comienzo de año en este siglo), el S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) marca récords día tras día y los mercados internacionales han dejado recientemente al Mag 7 en el polvo .
El nuevo hijo predilecto del mercado: las empresas de mediana capitalización
¿La nueva joya de la corona para los inversores diversificados? Las empresas de mediana capitalización. El SPDR S&P MidCap 400 ETF (MDY) ha tenido un comienzo de año espectacular.
StockCharts MarketCarpets: SMID capitaliza a Big Green hasta la fecha.
En SharpCharts , mi configuración predeterminada es un zoom de un año, pero para medir el rendimiento acumulado hasta la fecha, apliqué el indicador de Tasa de Cambio (ROC), ubicado en la parte inferior de la página. Al representar el número de días de negociación en lo que va del año (tres, al momento de escribir esto) sobre el gráfico, vemos que MDY ya ha subido más del 4 % en enero.
MDY: +4,1 % en tres días hábiles hasta la fecha . Fuente del gráfico: StockCharts.com .
Las señales de principios de año están parpadeando en verde
Retrocediendo al cierre de 2025, el S&P 500 fracasó en su intento de un repunte navideño, terminando el período con una caída de menos de un punto porcentual. Sin embargo, como muestra de la expansión del mercado , muchos otros índices, temas y ETF de nicho registraron ganancias sin problemas entre el 24 de diciembre y el 5 de enero.
Es más, los datos revelan que el indicador de los «primeros cinco días» (el período del 2 al 8 de enero de este año) es, en realidad, más importante para el resultado anual. Salvo una drástica reversión bajista de dos días antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes, los alcistas cumplirán con ese requisito.
Por qué las empresas de mediana capitalización son importantes en un mercado en expansión
Desde cualquier punto de vista, las acciones globales promedio tuvieron un gran éxito. Pero ¿por qué es tan importante el MDY?
En primer lugar, al igual que muchos productos de baja capitalización, su ponderación es prácticamente igual. Las 10 principales participaciones de MDY representan tan solo el 7,7 % de la cartera, y ninguna acción supera una posición del 1,08 %.
Además, se trata de una combinación sectorial más equilibrada. El sector industrial, un área de valor cíclico, representa el 22% del producto, mientras que el sector de tecnologías de la información, con un fuerte crecimiento, representa el 16% del MDY (en comparación con la participación del 35% en el sector tecnológico del ETF del S&P 500 [SPY]). Los sectores financieros y de consumo discrecional, con un 16% y un 12%, respectivamente, son las siguientes empresas con mayor ponderación.
En resumen: cuando las empresas de mediana capitalización tienen un alza, es probable que haya mucha actividad en todo el universo accionario estadounidense.
Leyendo el gráfico a medida que se avecinan los datos y las ganancias
Pero, ¿qué dice realmente el gráfico ahora que nos acercamos a un período clave de datos económicos oficiales y ganancias corporativas del cuarto trimestre? Retrocedamos al gráfico hasta el período prepandémico para comprender el progreso de los Jan Brady en el mundo de la renta variable (h/t JC Parets).
Una fuga, pero no perfecta
Observe en el gráfico a continuación que MDY finalmente eclipsó su máximo de noviembre de 2024 con un cierre de $628.27 el martes pasado. La pregunta es: ¿Fue una ruptura definitiva? Se ve bien, pero no perfecto.
He aquí por qué: Primero, el oscilador de impulso RSI en la parte superior del gráfico marcó 66; me gustaría ver que superara 70 para confirmar la ruptura. Por cierto, prefiero usar el RSI como herramienta de confirmación en lugar de como una señal inequívoca de sobrecompra o sobreventa. Después de todo, ¿es realmente malo que haya tanta demanda de compra que convierta un valor en «sobrecomprado»?
En segundo lugar, el volumen también fue bueno, aunque no excelente. Las sesiones del lunes y el martes ciertamente registraron más acciones negociadas en comparación con el período festivo, pero no parecieron ser dos días de resultados explosivos.
MDY: Ruptura tras una bandera alcista de finales de 2025, con un potencial alcista significativo . Fuente del gráfico: StockCharts.com .
El soporte parece sólido bajo la superficie
Sin embargo, el precio récord significa que no hay resistencia por encima del nivel de hoy. Además, con un alto volumen por precio por debajo de $625, debería haber un amplio soporte si observamos una consolidación o un retroceso al comenzar la temporada de informes. También es alentador el patrón de bandera alcista que se desarrolló desde mediados de septiembre hasta el Día de Acción de Gracias.
Los alcistas se tomaron un respiro en el cuarto trimestre, pero los bajistas de las empresas de mediana capitalización no lograron empujar a MDY por debajo de su media móvil a largo plazo de 200 días, que entonces se mantenía plana. Hoy, la media móvil de 200 días ha vuelto al alza, lo que sugiere que los alcistas controlan la tendencia principal.
Un patrón familiar de la era pospandémica
Al ampliar el gráfico, observamos una consolidación similar desde el mínimo de marzo de 2020 desde mediados de 2021 hasta principios de 2024. Esta consolidación se resolvió al alza, y preveo que la ruptura de este año tendrá el mismo efecto. Dada la caída de $624 a $459 y la supuesta ruptura, podemos calcular un objetivo de precio alcista de movimiento medido de $789. Lo obtenemos sumando el rango de $189 al nivel de ruptura.
Así que estamos hablando de otro 26% de crecimiento, algo muy factible en un solo año.
Las rupturas no siempre se mueven en líneas rectas
Sin embargo, las rupturas de índices rara vez son tan claras. El iShares Russell 2000 ETF (IWM) es un buen ejemplo. Este fondo alcanzó un récord el 15 de octubre, para luego caer a 229 $ cinco semanas después. Desde entonces, ha vuelto a subir hasta alrededor de 250 $, pero ha registrado dos subidas y una bajada en los últimos tres meses, lo que nos recuerda que la volatilidad (e incluso el miedo) puede persistir incluso cuando la acción del precio es generalmente saludable
IWM: No se prevé una ruptura clara a finales de 2025, pero aún se encuentra cerca de máximos históricos . Fuente del gráfico: StockCharts.com .
En resumen
Las empresas de mediana capitalización se quedaron rezagadas en 2025. Mientras que el S&P 500 subió un 17,7 % (dividendos incluidos) e IWM registró una rentabilidad total del 13 %, MDY solo tuvo un +7,2 % (no mejor que el mercado de bonos ). Tres sesiones después de iniciado el año, la situación ha cambiado a favor de los hijos del medio del mercado, a menudo desatendidos
Rentabilidad para 2025: SPY +17,7%, MDY y AGG +7,2% . Fuente del gráfico: StockCharts.com .
Una pieza clave del rompecabezas de la ampliación del comercio, el impulso de las empresas de mediana capitalización hacia máximos históricos es un indicador alcista antes de unas semanas cargadas de datos y ganancias… y una decisión arancelaria clave de la Corte Suprema.
Mike Zaccardi posee las certificaciones CMT y CFA. Es redactor financiero especializado en mercados, inversiones, planificación de la jubilación y finanzas personales.
BBG: El índice $RUT Russell 2000 ha tenido su segundo mejor comienzo de año (después de cinco sesiones) frente al $NDX Nasdaq 100 desde al menos 1992. Señal de rotación y ampliación positiva de mercado:
