En estos momentos se están produciendo muchas ganancias en el mercado de valores.
A partir de esta mañana, más acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) están en tendencia alcista que en cualquier otro momento desde 2024.
Vale la pena detenerse en ello.
Hace apenas unos meses, la narrativa dominante era exactamente la contraria. Nos decían que casi ninguna acción subía. Que todo el mercado se mantenía a flote gracias a un pequeño puñado de valores.
La economía de los Siete Magníficos. ¿Ha habido alguna vez un momento en que el mercado estuviera tan sesgado hacia un sector, y en realidad hacia un aspecto de un sector, como lo está hoy?
Eso dijo el gobernador de Florida, Ron DeSantis, el 29 de octubre .
Esa fecha resultó ser importante.
El 29 de octubre fue la última vez que el ETF Roundhill Magnificent 7 (MAGS) alcanzó un nuevo máximo. Desde entonces, solo ha bajado, algo que comentamos ayer .
Es curioso cómo funciona esto.
Las acciones que nos dijeron que eran las únicas que iban a subir han sido las únicas que no han subido.
Mientras tanto, la participación en el resto del mercado se ha expandido de forma no tan silenciosa.
Así que dejemos de lado las narrativas y observemos la evidencia.
¿Cuántas acciones están realmente en tendencia alcista, dónde se cotizan y qué nos dice eso sobre la salud de este repunte?
Mayores tendencias alcistas desde 2024
Hay muchas maneras de definir una tendencia alcista. Prefiero simplificarlo.
Desde una perspectiva a medio plazo, primero me fijo en una cosa: ¿Dónde se encuentra la acción en relación con su media móvil de 200 días?
Si una acción está por debajo de sus 200 días, probablemente no esté en una tendencia alcista.
Si una acción está por encima de sus 200 días, probablemente no esté en una tendencia bajista.
Utilizando ese marco simple, el porcentaje de acciones de la Bolsa de Nueva York en tendencia alcista se acerca al 70% esta semana:
Se trata de muchas acciones que no están en tendencia bajista.
Se trata de muchas empresas cuyos precios están subiendo.
Y esta no es sólo una historia de Estados Unidos.
Hay más de 2.000 acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, y muchas de ellas tienen su sede fuera de Estados Unidos.
Piense en Taiwan Semiconductor (TSM), Alibaba (BABA), Toyota (TM), HSBC (HSBC), Novartis (NVS), SAP (SAP), Sony (SONY), Unilever (UL), Toronto-Dominion Bank (TD) y muchos otros.
Al mismo tiempo, solo tres acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización cotizan en la Bolsa de Nueva York: Oracle (ORCL), IBM (IBM) y Salesforce (CRM).
Compare eso con el Nasdaq, que alberga muchos más nombres tecnológicos de gran capitalización como Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO), Palantir (PLTR), Micron (MU), Advanced Micro Devices (AMD), Cisco (CSCO) e Intel (INTC).
Estos intercambios se construyen de forma diferente. Ninguno es mejor que el otro. Simplemente nos dicen cosas distintas.
La Bolsa de Nueva York le ofrece mucha más exposición a los sectores cíclicos y mucha menos exposición a la tecnología de gran capitalización estadounidense.
En la Bolsa de Nueva York, piense en finanzas, industria, materiales y salud.
En el Nasdaq, piense en tecnología, tecnología y más tecnología.
Es una manifestación de amplia base
Al mismo tiempo que más acciones de la Bolsa de Nueva York están en tendencia alcista que en cualquier otro momento del año pasado, la línea de avance-declive de la Bolsa de Nueva York acaba de alcanzar nuevos máximos históricos.
Eso importa.
La línea de avance-descenso de la Bolsa de Nueva York (NYSE) es una de las medidas más importantes de la amplitud del mercado. Registra la diferencia acumulada entre las acciones que suben y bajan en la bolsa.
Cada día, el número neto de acciones en alza se suma al total anterior. Con el tiempo, esto nos indica si la participación en el mercado está aumentando o disminuyendo.
En este momento, la participación se está expandiendo a niveles que nunca antes hemos visto.
Y, cuando se desglosa el mercado sector por sector, el mensaje es el mismo.
Los sectores tecnológico, financiero, industrial, de comunicaciones, de consumo discrecional, de bienes básicos, inmobiliario, de servicios públicos, de salud, de materiales y de energía se negocian por encima de sus promedios móviles de 200 días.
Los 11 sectores del mercado de valores de EE.UU. están en tendencia alcista.
Es difícil decir que esto es una amplitud débil. Es difícil argumentar que el mercado se está deteriorando bajo la superficie.
Lo que estamos viendo es rotación.
Nuevos grupos están despertando tras haber sido dados por muertos el año pasado. Líderes anteriores como los 7 Magníficos y el Nasdaq 100 no han alcanzado nuevos máximos desde octubre.
Eso no es una señal de advertencia. Así funcionan los mercados alcistas.
Nada está roto. Nada falla. El liderazgo simplemente está cambiando.
Y si alguna vez te has preguntado cómo se ve la rotación saludable de sectores en tiempo real, aquí lo tienes.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs
NOTA AL MARGEN DE ESTA CASA
SI AYER VIMOS YA EL SENTIMIENTO DE LOS PEQUEÑOS INVERSORES INDIVIDUALES AL 50% DE ALCISTAS A UN SEMESTRE VISTA Y VIMOS EL INDICADOR MIEDO ENTRAR EN ZONA TIBIA, LA AMPLITU SUBE MÁS DECIDIDA, SI LOS PRECIOS VUELVEN A ROMPER AL ALZA , TENDRÁ QUE LLEGAR EL FOMO NECESARIAMENTE.