Regla número uno: la política no suele influir en los mercados, y detesto hablar de política. Regla número dos: nunca olvides la regla número uno. Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de Carson Group.
Con las últimas noticias sobre Groenlandia, los aranceles, la Reserva Federal y más, hoy decidí analizar la política y los mercados. Seamos muy claros: odio hablar de política y, a lo largo de mi carrera, he visto a muchos inversores enfadarse por ella y perderse grandes ganancias. Y el efecto ha sido completamente bipartidista: los inversores de izquierda y derecha son igualmente vulnerables, aunque obviamente en momentos diferentes. ¿Cuántos estaban convencidos de que se avecinaba una recesión el pasado abril, por ejemplo? ¿Y, como resultado, vendieron cerca de mínimos importantes porque vieron en los programas de entrevistas del domingo por la mañana lo malos que iban a ser los aranceles? Lamentablemente, muchos lo hicieron, incluidos muchos gestores de inversiones, lo que provocó que obtuvieran un rendimiento inferior al de los índices de referencia.
Vamos a ello.
La política y la inversión no se mezclan
Al igual que la cerveza antes del licor, la política y la inversión no se llevan bien. Llevamos años compartiendo el gráfico a continuación, y es importante recordar que las acciones tienen mercados alcistas y bajistas con ambos partidos. Vi a muchos inversores decir que no les gustaba el presidente Obama y se perdieron ocho años excelentes. A muchos no les gustaba el presidente Trump 1.0 y se perdieron cuatro años buenos. O no les gustaba el presidente Biden, y de nuevo se perdieron ganancias sólidas. Ahora volvemos a Trump 2.0 y escucho lo mismo. En resumen, ¡no mezclen la política y la inversión!
Años de mitad de período
Como comentamos en nuestro reciente informe «Perspectivas del Mercado 2026: Aprovechando la Ola» , los años de mitad de mandato pueden ser bastante volátiles. Aquí tienen un gráfico que acabo de crear que muestra cómo se ve el ciclo presidencial de cuatro años. Seguimos creyendo que este año será sólido para los inversores, pero conviene estar atentos.
Hablando de años de mitad de período, ningún año en el ciclo de cuatro años registra un retroceso de máximo a mínimo tan grande como el de mitad de período, con un 17,5 %. Por supuesto, un año después de esos mínimos, las acciones nunca han estado tan bajas y han subido más de un 30 % en promedio.
¿Quién es mejor para las acciones?
Ya lo sé. ¿Pero a quién le conviene más la bolsa? Bueno, técnicamente, históricamente, cuando un demócrata ocupa la Casa Blanca.
No te preocupes, si no te gustó esa, te encantará la siguiente. Podrías argumentar que se puede lograr más controlando ambas cámaras del Congreso y, en este escenario, las acciones se comportan mucho mejor con los republicanos.
La historia dicta: un Congreso dividido es lo mejor
Pero el problema es que cuando el Congreso está dividido las cosas tienden a ir incluso mejor.
De hecho, las últimas 13 veces que tuvimos un Congreso dividido, ¡las acciones subieron cada vez! ¿Quizás el mejor Washington es aquel que no logra nada? O, si quieres ser más optimista, ¿uno que se ve obligado a ceder?
Lo que nos lleva al presente. Por favor, no le disparen al mensajero, pero los republicanos actualmente tienen una mayoría históricamente pequeña en la Cámara de Representantes y probablemente perderán la Cámara en las elecciones intermedias de este año. De hecho, solo tres veces en las últimas 23 elecciones intermedias el partido en la Casa Blanca sumó escaños, y el promedio fue una pérdida de casi 27 escaños.
Ahora bien, se asume ampliamente que los republicanos mantendrán el control del Senado, lo que significa que tendremos un Congreso dividido después de las elecciones intermedias. Aquí hay otro ejemplo que muestra que los Congresos divididos tienden a obtener resultados casi el doble de sólidos que un Congreso unificado.
Un año bajo el mandato de Trump 2.0
Ningún blog de política estaría completo sin mencionar que ayer se cumplió el primer año del segundo mandato del presidente Trump. Fue una auténtica montaña rusa, pero al final, las acciones subieron un sólido 16% un año después.
