Deuda estratosférica, recortes de impuestos y elecciones anticipadas: así se fraguó la tormenta perfecta de los bonos japoneses. Los títulos de deuda nipona a 40 años se estabilizan después de que el martes rebasaran el 4% por primera vez en su historia.
Los caminos de las finanzas son inescrutables. El pasado lunes, la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, anunció elecciones generales; el martes, se desató la tormenta en los mercados de deuda del país, mientras se ponía a chispear en los del resto del mundo. Así comienza su artículo para suscriptores CINCODIAS nosotros os ponemos a uno de nuestros economistas de cabecera a que nos explique que pasa en Japón.
Nuestra conclusión es que lo que pasa está pasando ya, que lo de la deuda como toda fiesta va a tener un final, indeterminado si, pero final y los finales de fiesta en economía, bolsa y finanzas siempre los acabamos pagando todos. Lo que comenta Marc Vidal nos es que tenga caracter inmminente ni que haya que saltar por la borda y huyamos a otros activos alejados de la deuda, no tiene timing ni para invertir ni especular y quien lo haga solo lo hará para monetizar su información a base de clickbaits, información apocalíptica para vender más y mejor aunque sea solo datos que son ciertos y posibles no va a tirar la economía mundial en el corto plazo.
Lo que si es preocupante es la concatenación de hechos que están sucediendo en la economía global y en las placas tectónicas de la geopolítica y geocomercio. Nada es para siempre y la deuda es una «alegalidad» que nos hemos permitido para poder seguir subsistiendo, Japón ha sido el modelo perfecto pero a día de la fecha de no pagar nada por su enorme deuda pública la mayor del primer mundo lo está haciendo al 4%. Japón ha sido la mayor exportadora de dinero a occidente generando «carry out» de cine, es decir comprar deuda japonesa a casi cero y con el dinero comprar deuda europea o americana a varios puntos de interés, ese negocio si se acabó.
Y claro si ahora repatría capitales Japón porque paga igual o más que occidente lo que sucederá es aumentará nuestro riesgo-país es decir nuestras primas de riesgo lo que nos complicará la vida, primero a la deuda y luego claro está a la bolsa y al final de la cadena lo de siempre, podríamos estar ante un Lehman Brother nipón pero sin la inminencia de una crisis subprime, meter miedo tampoco es de recibo. Pero eso si como en pre-tiempos de la crisis de 2008-2009 los mercados de renta variable están en cumbre histórica jamás vista por el hombre como en el boom subprime.
Dejamos a Marc Vidal con esta introducción que lo explica mejor, si no tienes tiempo de ver el vídeo ahora hazlo el finde en un ratito porque te tiene que importar e interesar porque como decimos lo vamos a pagar los de siempre cuando tenga lugar. Y lugar tendrá ¿cuando? no tenemos bola de cristal.
Y a todas estas el Yen en el fango histórico frente al dólar mientras el Nikkei está en cumbre: