Se ha terminado el primer mes del año y el saldo ha sido positivo para la renta variable lo que indicaría a priori con la estadística en la mano que el año también terminará bien. El mercado no ha definido intenciones en cuanto a la dirección del precio: entrar en fuga alcista para entrar en un FOMO similar a los de los metales por ejemplo o entrar en una corrección técnica para enviarnos el mensaje que toca excretar uno o varios Fibos desde los mínimos de abril.
RESUMEN SEMANAL DE MARKETSCREENER:
A pesar de los fugaces récords registrados en Estados Unidos, ha cundido cierto nerviosismo en los mercados financieros esta semana fruto de la mala acogida dispensada a varios informes de resultados, entre otros los de Microsoft o SAP. Las materias primas y las divisas están experimentando una volatilidad extrema y la inflación parece persistir en Estados Unidos. El nombramiento de Kevin Warsh al frente de la Fed dentro de unas semanas podría prestar apoyo. La falta de visibilidad debería prolongarse, sobre todo porque la temporada de resultados aún no ha terminado.
Materias primas
Energía. El petróleo cierra enero con firmeza. Prueba de ello es que el barril de Brent superó brevemente el umbral simbólico de los 70 USD, alcanzando su nivel más alto desde el pasado agosto. El Brent ha subido alrededor de un 14% desde el 1 de enero, al igual que el índice de referencia estadounidense, el WTI, que cotiza en torno a 65 USD por barril. El principal motor de la subida es el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos e Irán. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha intensificado la presión sobre Teherán en relación con su programa nuclear, amenazando con una acción militar. El despliegue de buques estadounidenses en la región alimenta el nerviosismo de los inversores. El mayor riesgo se centra en el estrecho de Ormuz, por donde transitan diariamente 20 millones de barriles de crudo. En este contexto volátil, la OPEP+ se reúne este domingo y, según varios representantes del cartel, no aumentará la producción en marzo.Metales. Tras alcanzar máximos históricos el jueves, los precios del cobre, el oro y la plata sufrieron una fuerte corrección el viernes. Los inversores procedieron a una recogida masiva de beneficios ante el repunte del dólar estadounidense y la evolución de las expectativas monetarias en Estados Unidos. El precio del cobre superó por primera vez el umbral de los 14.500 USD por tonelada el jueves. El metal ganó hasta un 11% en la sesión. Sin embargo, la tendencia se invirtió el viernes. El precio volvió a caer hasta los 13.465 USD, lo que supone un descenso del 1% en la sesión. A pesar del retroceso, el cobre sigue registrando una subida de alrededor del 6% desde principios de mes. Los fundamentos siguen siendo sólidos, con una oferta limitada y una demanda estructural elevada. El oro y la plata también han perdido parte de sus recientes ganancias. El metal amarillo alcanzó un récord de 5.595 USD la onza el jueves. A continuación, retrocedió un 7% para cotizar en torno a los 5.030 USD el viernes. La corrección es más severa para la plata. Tras el máximo histórico de 121,65 USD la onza, el precio cayó más de un 16%, hasta situarse por debajo de los 100 USD. Donald Trump anunció su elección de Kevin Warsh para dirigir la Reserva Federal. Los mercados no lo consideran muy favorable a rebajar los tipos de interés de forma agresiva. Esta perspectiva respalda al dólar, y un dólar más fuerte encarece los metales para los inversores que utilizan otras divisas, lo que pesa sobre los precios.
Productos agrícolas. El trigo sigue subiendo en Chicago. Las temperaturas gélidas amenazan los cultivos de invierno en Ucrania y Estados Unidos. En Rusia, primer exportador mundial, las malas condiciones meteorológicas en los puertos del mar Negro frenan los envíos y hacen subir los precios de exportación. En este contexto, el trigo registra un sólido rendimiento a lo largo de la semana, cotizando en torno a los 542 centavos (contrato con vencimiento en marzo de 2026).
Criptoactivos. Otra mala semana para el bitcoin. El líder del mercado ha retrocedido casi un 5% desde el lunes, tras haber perdido ya un 7,5% la semana anterior. Como resultado, el BTC ha caído más de 10.000 USD en una semana. Solo el jueves, se registraron más de 817 millones USD en salidas netas en los ETF de bitcoin al contado. Se trata de la peor sesión para estos productos bursátiles desde el 20 de noviembre y el cuarto peor día desde su lanzamiento a principios de 2024. Esta debilidad se explica en gran medida por un contexto macrofinanciero poco favorable. Las tensiones geopolíticas se han reavivado en las últimas semanas, en particular en torno a las amenazas de más aranceles y la política expansionista de Donald Trump. Al mismo tiempo, esta semana, los temores de una burbuja en torno a la inteligencia artificial pesan sobre los activos de riesgo, entre los que destacan los criptoactivos. Históricamente, las criptomonedas han prosperado sobre todo en entornos de tipos bajos, calma geopolítica y fuerte apetito por el riesgo. En 2026, aún estamos lejos de que se den estas condiciones. Como suele ocurrir, la caída del bitcoin arrastra consigo al resto del mercado. Ether cede un 2,5% hasta situarse en torno a los 2.700 USD, Solana retrocede un 2% hasta los 116 USD, mientras que el XRP pierde un 5% y vuelve a situarse en torno a los 1,76 USD.
Macroeconomía
Clima de inversión. La actualidad se precipita y provoca cierta agitación en los activos financieros. Los resultados de Microsoft han sido acogidos con bastante frialdad y han provocado un claro retroceso del mercado de valores, mientras que los metales preciosos sufren al mismo tiempo una recogida de beneficios tras un comienzo de año especialmente favorable. En cuanto a la Fed, que mantuvo los tipos sin cambios en su última reunión del comité de política monetaria, ya se sabe quién sucederá a Jerome Powell, pues el viernes Donald Trump nombró a Kevin Warsh. El dólar reacciona positivamente a esta elección, mientras que los tipos a largo plazo se relajan un poco, aunque la tendencia sigue siendo positiva en el tipo del bono a 10 años estadounidense, que se sitúa por encima del 4,20%.La inestabilidad vuelve a los activos considerados de riesgo, desde las acciones hasta las materias primas, pasando por las divisas. La inquietud en torno al dólar tras las declaraciones contradictorias de la Administración de Trump, las tensiones en torno a la deuda japonesa, la especulación con los metales preciosos y las señales contradictorias que envían los resultados empresariales crean confusión. La elección de Kevin Warsh para sustituir a Jerome Powell al frente de la Fed dentro de unas semanas se ha percibido como un elemento tranquilizador, o al menos como una solución menos extrema que los otros candidatos.
Por otro lado, los resultados empresariales han sido dispares. El debate sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial sigue en pleno apogeo, lo que ha dado lugar a enormes subidas o caídas memorables entre las acciones tecnológicas.
Los resultados de la semana que viene estará protagonizados por Palantir, Walt Disney, AMD, Alphabet, Eli Lilly, Novartis, BNP Paribas y Amazon.
En la agenda macroeconómica destaca la decisión del BCE sobre los tipos de interés (jueves) y los datos mensuales sobre el empleo en Estados Unidos (viernes).
TABLERO DE INDICES MUNDIALES
Las mejores bolsas (enero) : coreana del sur, la turca y la peruana, las peores: al A50 chino y bolsa India. La tonalidad en general fue positiva
FUTUROS AL CIERRE DE ENERO
Pues dos tercios de los más negociados en verde , en el tercio negativos tenemos a futuros de bonos y notas y un preocupante dólar. Los mejores Una revitalizada energía tanto en gas como en crudo por la parte negativa destacar que ya los metales flojean como el Platino y el Paladio, la última sesión del mes en oro veremos si fue truco o trato porque atacó los 900 dólares a la baja durante la sesión. Y no olvidamos tampoco a un mediocre y también preocupante bitcoin que pese a la merma del dólar está preocupando a muchos nuevos inversores pasivos (vía ETFs)
RESULTADOS QUE SE PUBLICARÁN ESTA SEMANA
