Desde la mesa de operaciones de TTI: Las materias primas han sido dinero muerto durante mucho tiempo, hasta ahora.
Randy analiza la ruptura, por qué es importante más allá de los metales y por qué los materiales son el derrame de acciones más limpio que se debe tener en cuenta.
He aquí por qué este podría ser el avance más importante de este año… -Hamilton
Las materias primas son bienes básicos. Se utilizan tanto para el consumo, como el trigo y la panceta de cerdo, como para la producción, como el acero y el cobre.
Cuando la mayoría de la gente piensa en los mercados financieros, piensa en acciones o tal vez en bonos.
Rara vez se trata de materias primas… y con razón.
Las materias primas, como canasta, no han avanzado nada durante la mayor parte de los últimos cuatro años, mientras que las acciones alcanzaron nuevos máximos históricos.
Y el capital estancado en “dinero muerto” es capital que no puede generarse en otra parte.
La única parte interesante de las materias primas han sido los metales… bueno, eso fue hasta este año.
Materias primas en máximos de dos años
El índice de materias primas (DBC) ha alcanzado máximos de dos años:
No hemos visto materias primas a este nivel desde septiembre de 2023.
Esta ruptura es significativa porque es una señal de que la canasta más amplia de materias primas está ganando fuerza, no solo los metales.
Las diez principales inversiones del fondo (fuera de efectivo y equivalentes de efectivo) incluyen : oro, petróleo, cobre, plata, aluminio, gas natural y futuros de ganado.
Es un grupo mixto… y es exactamente por eso que esto es algo tan importante.
Cuando vemos que una canasta diversificada de materias primas está en alza, se trata de un cambio en todo el mercado.
Las materias primas ya no son interesantes sólo por los metales.
El precio está confirmando una participación más amplia y está creando efectos dominó.
Los activos relacionados con las materias primas están obteniendo mejores resultados
Cuando digo que las materias primas están teniendo un buen año, puede que en realidad esté subestimando el hecho.
Han tenido uno de los mejores comienzos de la última década frente al S&P 500:
El petróleo crudo, el de peor desempeño del grupo, ha subido un 10% en lo que va del año, más del 8% mejor que el S&P 500.
Piensen en esto: el que tiene el peor desempeño en este grupo está superando al mercado en general .
Finalmente estamos viendo que algunas de las áreas más olvidadas están despertando con materias primas:
¿Mercados emergentes? Con un rendimiento inferior desde hace tiempo, los países emergentes son ricos en recursos. Cuando los precios de las materias primas suben, sus economías suelen mejorar.
¿Energía? Fuerte subida frente al S&P 500. El aumento de los precios del petróleo puede significar mayores beneficios para las empresas energéticas (en igualdad de condiciones).
Pero hay otro sector que está directamente ligado a las materias primas, uno que no recibe tanta atención y que también acaba de despertar… los materiales básicos.
La conexión entre materiales y materias primas
Los materiales básicos representan insumos básicos y primarios que se utilizan para producir bienes terminados.
Estas empresas viven en la intersección de los productos básicos: compran productos básicos como insumos para la producción o producen productos básicos por sí mismas.
Es por eso que los materiales y productos básicos están tan estrechamente correlacionados.
No es de extrañar que estemos viendo brotes en ambos:
La última vez que vimos que las materias primas alcanzaron máximos de varios años fue en 2020-2021, después de los mínimos de la pandemia.
Desde marzo de 2020 hasta enero de 2022,$DBC
subió más del 80% mientras$XLB
subió más del 110%.
De hecho, los materiales obtuvieron mejores resultados antes de caer en el mercado bajista de 2022.
No sé si XLB se recuperará un 100% a partir de aquí, pero la historia dice que hay que prestar atención a los materiales cuando las materias primas suben.
Dentro de TTI, ya poseemos algunos grandes nombres como Exxon Mobil (XOM), Ero Copper (ERO), Kinross Gold Corporation (KGC) y más.
Pero aquí está el asunto… este negocio recién está comenzando.
Estoy tratando esto como una señal temática, no como una operación de un día.
Las probabilidades de que esta ruptura en el sector de materiales se repita después de pasar los últimos años consolidándose son muy bajas.
Así que voy a seguir haciendo lo que ya estoy haciendo.
Encontrar a los líderes, comprarlos y esperar.
Ha funcionado hasta ahora. Tengo el presentimiento de que seguirá funcionando en el futuro.
Siempre hay una tendencia alcista en alguna parte,
Cachondo Analista, TTI
PD. Una nota de Hamilton:
Todos los días hablo con traders e inversores que me dicen lo mismo: no hay tiempo suficiente. No hay tiempo suficiente para observar los mercados, filtrar el ruido y seguir viviendo la vida.
@howtoswingtrade