Hacia que sectores empresariales se ha ido el dinero de Wall Street

Ya hemos dejado claro que la renta variable ha sido la gran ganadora desde la mitad del año pasado hasta marzo, ahora os vamos a decir hacia donde se ha ido el dinero de los inversores , fijaos que claro:

REPARTO-LAS-INVERSIONES-POR-SECTORES-720x510% - Hacia que sectores empresariales se ha ido el dinero de Wall StreetSi a este gráfico ilustrativo le añadimos este otro de la renta fija (mercado de Bonos/Deuda) sacad vuestras propias conclusiones de a donde, cómo y cuanto se ha ido a empresas privadas y deuda pública:

rentabilidad-bonos-desde-el-verano-pasado-720x507% - Hacia que sectores empresariales se ha ido el dinero de Wall Street

Como antes comenté creo que el mercado de Bonos engordará más si la renta variable corrige, sea a partir de esta semana o partir del mes que viene…

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Rentabilidad por activos financieros

Os hemos mostrado el comportamiento de los principales índices americanos y del mundo, ahora vamos a ver la rentabilidad de los distintos activos por grupos aunque para ello vamos a utilizar algún ETF que son la imagen fiel de la evolución de cada uno de estos activo en el mismo periodo de tiempo que los anteriores (200 días)…

rentabilidad-principales-activos-200-dias-720x491% - Rentabilidad por activos financieros

Aqui ya tenemos un dato muy elocuente por el contraste, la subida de la renta variable en su versión bursátil (cotización de empresas) supera al resto de activos, pero quiero que noten un activo sobre los demás el TBOND, el bono a 30 años americano con una revalorización de un 14.20% cuando en realidad debería haber estado pagando los platos rotos y registrando fuertes perdidas porque claro la norma es que cuando las Bolsas suben los Bonos caen ¿Por qué esto no es así ahora?, pista programas QE de la FED.

Así pues si las Bolsas se van a la nevera este mes, el próximo o el próximo porque tienen y deben corregir e igual mucho la ley de la compensación de los mercados entonces hará que engorde del Bono por lo tanto a finales del verano, entrando el otoño no sería extraño ver al TBOND con un +10% y a las Bolsas con un -10% menos, amén del Oro, las COMMODITIES que puedan experimentar una buena recuperación..

Así pues la jugada buena es que cuando viésemos a las Bolsas perder soportes deberíamos entrar en Bonos si estos rompen resistencias, entrar en Bolsas ahora con vocación inversiva sin ver una corrección previa al menos a servidor le parece incorrecto.

Rentabilidad de los mercados de renta variable mundial

Ahora os insertamos una tabla donde os mostramos el comportamiento del resto de las mayores plazas mundiales en el mismo período (200 días) donde podéis ver claramente que a excepción de Japón los demás no han podido seguir el tremendo ritmo impuesto por Wall Street, incluso bolsas como la China y Brasil se han quedado rezagadas en negativo.

plazas-mundiales-ultimos-200-dias-720x495% - Rentabilidad de los mercados de renta variable mundial

Rentabilidad de los mercados de Renta Variable en EEUU

En este gráfico podemos ver como de fuertes para unos y de hinchadas para otros se han puesto los principales  índices referenciales de Wall Street desde primeros de junio, cuidado, solo en los últimos 200 días porque subir lo llevan haciendo desde 2009.

SUBIDAS-INDICES-USA-EN-LOS-ULTIMOS-200-DIAS-720x500% - Rentabilidad de los mercados de Renta Variable en EEUU

La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas

Pues lo mismo que con los principales activos hemos medido  el comportamiento bursátil específico de los países de la Europa periférica para contrastar la opinión y efecto de unos con respectos a otros:

 

BOLSA GANANCIA PERDIDA COMPORTAMIENTO POSTERIOR
GRIEGA   -12.21% REBOTE MAXIMO  38.2%
IRLANDA   -3.03% REBOTE MAXIMO 61,8%
ITALIA   -6.33% REBOTE MAXIMO 38.2%
PORTUGAL   -7.95% REBOTE MAXIMO 38.2%
ESPAÑA   -8 REBOTE MAXIMO 23.6%
ESLOVENIA   -2.69% REBOTE NO RELEVANTE
TURQUIA 1.31%   HACE MÁS MAXIMOS
ISLANDIA   -0.97% REBOTE MAXIMO 38.2%
EGIPTO   -2.76% REBOTE MAXIMO 50%
CROACIA   -0.90% REBOTE MAXIMO 50%


crisis-chipre-y-egipto-350x330% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas
la-crisis-chipre-y-turquia% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas la-crisis-chipre-y-croacia% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas la-crisis-chipre-y-eslovenia% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas la-crisis-chipre-y-portugal% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas la-crisis-chipre-y-italia% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas crisis-chipre-y-españa% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas crisis-chipre-y-irlanda-720x574% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas crisis-chipre-y-grecia% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas

 

la-crisis-chipre-y-italia-350x328% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas crisis-chipre-y-islandia-350x343% - La crisis de Chipre y la respuesta de las Bolsas periféricas

La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos

He seleccionado a los principales activos financieros donde más se especula para ver cómo ha sido su comportamiento y cuantía tendencial  desde el lunes día 25 de marzo hasta su máximo o mínimo más relevante, y este ha sido el resultado:

ACTIVO GANANCIA PERDIDA COMPORTAMIENTO POSTERIOR
ORO 1.11%   VOLATIDAD , SIN DEFINICION A MINIMOS
F.SP500   -1.32% FIGURA DE VUELTA , SUPERA MAXIMOS AHORA
DÓLAR 2.97%   LATERAL Y MANTIENE GANANCIAS
BUND 1.36%   LATERAL Y MANTIENE GANANCIAS
EURO   -2.26% REBOTA PERO MUY POCO
STOXX-50   -5.02% REBOTA PERO MUY POCO
DAX   -3.46% REBOTA PERO MUY POCO

la-crisis-chipre-y-el-oro% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-fut-sp500-720x670% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-dolar% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-bund% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-euro-% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-eurostoxx-% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos crisis-chipre-y-el-dax-720x663% - La crisis Chipre y la respuestas de los activos financieros más representativos

Comprar en octubre y vender en mayo es verdad, pero vender en mayo y volver en octubre no

Los dichos bursátiles son como los refranes tienen su parte absoluta y otra relativa, he estudiado el dicho “compra en octubre y vende en mayo” con el gráfico del DOW JONES delante desde el 2000 y  de los doce periodos Octubre-Abril completos la proporción que sale es brutalmente concluyente, fue cierto en diez de los doce, es decir se produce un fallo de la norma una vez cada seis años, por lo tanto en Bolsa cuando hablamos de una probabilidad superior al 80% sea lo que sea, es una herramienta útil para la especulación financiera.

(También quiero hacer constar que el fallo de dos años ya veis porque se produjo por el estallido de la crisis subprime nada más y nada menos)

Pero la otra mitad del dicho es vender en mayo y aquí la regla falla, pues de los doce periodos hay seis fallos, es decir la probablidad de acertar es del 50%, o falla una vez cada dos años, por lo tanto con una probablidad del 50% no se puede especular con nada porque iguala al azar, vamos que vender en mayo tendría la misma validez que lanzar una moneda a ver si sala cara o cruz.

Pero servidor con este estudio perseguía otra cosa realmente, y era saber que proyección de precio podría alcanzar el DOW JONES a finales de abril, por lo tanto la medida de los tramos octubre-abril me podría dar la pista buena, pues nada, tras obtenerlos todos desde el 2000 como comenté, lo que hice fue poner el tramo de menor rentabilidad primero  y luego el tramo tras el cual se hizo techo en el 2007, es decir el tramo octubre 2006 abril 2007.

COMPRAR-EN-OCTUBRE-Y-VENDER-EN-MAYO-720x436% - Comprar en octubre y vender en mayo es verdad, pero vender en mayo y volver en octubre no

El resultado es que el DOW JONES podría tener una intervalo no inferior a 13640 y no superior a 14805, aunque si tengo que decir que si pusiera los tramos de máxima rentabilidad el precio superaría los 14.000 puntos y daría una proyección no realista, pero claro si lo hago también tendría que poner los de peor rentabilidad y también sería no realista, así que los omito.

Como veís el techo del 2007, los 14.000 puntos esta en el medio y como en Bolsacanaria siempre somos muy salomónicos o aristótellicos  creemos que en el punto medio está la solución, nuestra proyección es que sobre la zona 14220 debería cerrar el mes de abril, no descartando tocar los 14500 que proyectamos recientemente por simetría temporal, fijaos como acaba el 30.04.2013 el mismo intervalo de tiempo consumido para hacer el techo de 2007. Vamos que ¡¡ cuadra¡¡

sp500-18-febrero-2013-720x442% - Comprar en octubre y vender en mayo es verdad, pero vender en mayo y volver en octubre no

Opinión de Bolsacanaria sobre la ampliación de capital de Bankinter

POR LA PARTE DE LA AMPLIACION ESTA ES NUESTRA OPINION

En principio y a la luz de los datos ofrecidos en su comunicado nos parece atractiva ya que es con cargo a reservas y esas reservas son unas plusvalías latentes en manos de la tesorería de la entidad, por este mismo hecho “ser con cargo a reservas” ya tiene un punto positivo.

Con esta ampliación de capital la entidad va a ganar solvencia y mejorar ratios de liquidez sin acudir a colocar capital por la vía tradicional de emitir nuevas acciones como hace el Santander hasta para pagar dividendos.

La jugada de Bankinter nos parece honesta y transparente coloca sus plusvalías a sus inversores en vez de al mercado con nuevas acciones por lo tanto se refinancia internamente sin coste alguno y presuntamente con beneficio repartido con su cliente que obtendrá 5 acciones nuevas por cada 9 antiguos, siendo esta operación asimilable a una entrega de dividendo.

Por lo no criticamos negativamente la operación, nos parece “aparentemente” justa para sus inversores pero eso si, lo de no tener efectos dilutivos nos parece muy “buenista”. De todas formas el mercado parece que piensa como nosotros pues le esta premiando con compras en un día claramente negativo.

POR LA PARTE DEL ANALISIS TECNICO ESTA ES NUESTRA VISION

Bakinter parece en estos momentos  que se piensa romper la directriz bajista que trae desde sus máximos de 5.40 en Febrero 2012, en estos momentos el valor se halla por encima del 61,8% de recuperación de la caída desde ese nivel a 2 euros rasos.

Desde el verano BANKINTER ha realizado figura y movimientos claramente ordenados y de cambio de tendencia, en estos momentos le cuento dos impulsos  alcistas con sus respectivas correcciones, y ahora en curso un tercero alcista detenido en esa directriz bajista comentada.

Bien, si hay fallo en la continuidad  de ese tercer impuslo aclista sea culpa o no del valor (daros cuenta que el mercado puede irse a 7200 perfectamente) los precios objetivos bajista se orientarían a la corrección del 61,.8% de la subida desde 2 a 4.50.

Si no hay fallo, y el mercado premia la operación corporativa la rotura de directriz bajista y últimos máximos relativos en  4.50 lanzarían a la entidad al origen del movimiento y más rápido aún si el mercado acompaña en un giro alcista por su continuidad o confirmación de cambio de tendencia estructural.

Si estamos equivocados he trazado una directriz alcista que debe funcionar como STOP DINAMICO y que la obtengo uniendo los mínimos relevantes de diciembre 2012 y febrero 2013, eso dará seguridad y quitará miedo a los que se enganchen al valor creyendo como nosotros en esa buena operación para cartera.

GRAFICO DEL VALOR

bankinter-21-febrero-2013-720x460% - Opinión de Bolsacanaria sobre la ampliación de capital de Bankinter

Correcciones porcentuales y de Fibonacci del Nasdaq 100 desde mínimos de 2008

He tomado al Nasdaq desde sus mínimos de 2008 he medido sus porcentajes de subida y corrección y luego tras cada impulso y cada reacción he sacado los retrocesos de Fibonacci, mi conclusión, pues subidas y bajadas ordenadas que no me dan a entender anomalías de la estructura del precio  que necesiten   urgente reparación, eso si no os oculto mi opinión personal de estar en estos momentos en un proceso distributivo, pero es una opinión por descarte  porque el Nasdaq ni está en fase de acumulación ni en fase de caída, ergo o está subiendo o distribuyendo, y si miramos hacia abajo pues igual subir dejó de hacerlo y nos quedaría entonces que distribuye.

Por eso lo digo nada más porque por estructura hasta que no vea un precio inferior a los de noviembre 2011 no tenemos porque dudar o negar la tendencia alcista de este mercado y menos el de los otros representado por el SP y el DOW  porque nos parezca a unos u a otros que está agotada, que la volatilidad marca techo, el consenso alto techo y la sobrecompra no aconseje entrar pues señores; es alcista, mañana no lo se.

También confieso estar más mosqueado que un pavo en navidad y que ando temeroso de que me “trinquen” en un bull-trap de escándalo que aquí con el gráfico visto todos somos muy listos, pero hay que operar en el mercado y si ajustas stop malo y si haces coberturas peor. Como siempre nuestro consejo es jugar con poquito y operar lo justo, no por mucho especular se gana más dinero.

Os dejo el gráfico y sacad vosotros vuestras propias conclusiones …. pero recordad una cosa y es una verdad como un templo en EEUU dicen ” hasta el rabo todo es toro u oso” o lo que es lo mismo “las cosas son hasta que dejan de serlo” ¿pillais? .. pues eso .. cuidado con las confianzas y con los gurús que no dicen sus posiciones en el mercado para saber su grado de compromiso con sus palabras.

nasdaq-100-correcciones-porcentuales-y-de-fibonacci-desde-minimos-2008-720x496% - Correcciones porcentuales y de Fibonacci del Nasdaq 100 desde mínimos de 2008