Octubre está cubriendo las expectativas bajistas que se le suponían

GRÁFICO Y COMENTARIO DE BESPOKE

Las acciones de peor desempeño este mes
10 de octubre de 2018

El stock promedio en el S&P 1500 subió 9.24% en lo que va del año hasta septiembre, pero octubre ha sido brutal para las acciones hasta el momento. En la superficie, el S&P 1500 solo ha bajado un 1,4% hasta el mes, pero lo que hay debajo es mucho peor. Como se muestra en el cuadro a continuación, el stock promedio en el índice ha caído 2,75% este mes, y los sectores cíclicos lo han tomado aún más en la barbilla.

Mientras que solo 15 acciones en el S&P 1500 subieron un 10% o más este mes, ¡la friolera de 106 ha bajado más del 10%!

Las acciones tecnológicas han sido las más afectadas en octubre. Luego de promediar una ganancia de 14.41% YTD hasta septiembre, el promedio de acciones de Tech ha caído 6.11% este mes. Otros cíclicos, como el cuidado de la salud y el consumo discrecional, han sido casi tan malos con un descenso promedio de más del 4.5%.

A medida que los cíclicos se han aplastado, los inversionistas se han convertido en Utilities (defensivos), la mayoría con una ganancia promedio de 2.88% MTD.

Otros dos temas de octubre han sido el alza de los precios del petróleo y el empinamiento de la curva de rendimiento. El alza en los precios del petróleo ha tenido un impacto directo en las acciones de Energía, que promediaron una ganancia de 2.61% este mes. El empinamiento de la curva de rendimiento ayuda a los bancos a ganar más dinero, y las acciones financieras han promediado una ganancia de 0.54% en octubre.

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Los futuros nocturnos confirman que lo de ayer no fue un farol

Y no hay la  típica vuelta en V para dejarlo todo donde estaba, por fin la RV USA corrige y lo está haciendo plan fin de tendencia, somos muchos los que pensamos que el día que se acaba lo hará así . pero sinceramente siendo octubre, subiendo lo que ha subido, la falta de euforia en el mercado previa y algunos síntomas más, por el momento solo creo que es una corrección, sería la primera vez en la historia de la bolsa mundial que un bullish termina de esta forma, pero claro, siempre hay una primera vez para todo.

En Europa todo evoluciona adecuadamente en cuanto a la corrección el IBEX consigue el 61,8% , tomando este como resultado entre los mínimos del brexit y los máximos de mayo 2017 que en esta página se ha dicho hasta la cansinez. Dax ejecuta su HCH como debe ser y con su respectivo gap. Euro Stoxx lo mismo corrección rumbo al 61,8%.

Octubre está cumple con la estacionalidad correctiva de los mercados, el catalizador fundamentaloide han sido por parte USA la rentabilidad grosera de su deuda pública y por la europea  la grosería italiana con el resto de la UE al querer resolver sus problemas económicos por su cuenta y riesgo al margen del resto de miembros. Algo se tenía que buscar para justificar el tópico de “buy in octubre and sell in may” pero esto último es más bien leyenda urbana, lo que da dinero es comprar en octubre y vender a final de año, hagan las estadísticas y sale mucho más a cuenta no esperar a mayo para vender.

 

Mercados de futuros tras el cierre

Cuando se cae el mercado de la forma que lo hizo hace hay que vigilar muy mucho si el dinero huye o no a otros activos, a la liquidez no lo podemos determinar porque tarda mucho más tiempo en determinarla, pero si se ha ido el dinero a otros activos es más fácil localizar quien se ha beneficiado de la fuga, hagamos un repaso y sombreo en verde los activos beneficiados ayer.

El capital se lo ha llevado los especuladores de la volatilidad y los futuros sobre bonos , euro, yen , libra y franco suizo se han visto premiado con la salida de dólares. Y el Oro no gran cosa tampoco, no llegó a 1200 usd a las commodities no ha habido fuga, solo vemos al cacao y el arroz beneficiados. Conclusión que los castigados futuros sobre bonos y notas rebotan, algunos pares recuperan frente al dólar, el dinero sigue en el mercado y si, no podemos ignorar que se han podido ir a la deuda pública  y liquidez capitales.

Y hoy a ver como se toma lo de ayer sobre todo el DAX

El Dax contado cerró ayer en la clavicular ligeramente por debajo incluso, hoy puede abrir con un gap y darnos una sesión  para no olvidar de mala. O igual se nos aparece la virgen y se queda todo en un susto y se produce un giro porque Wall Street se conforma con la corrección de ayer. Pero mucho me temo que  10 000  va a ser el objetivo de muchos analistas técnicos “y con razón” porque la figura de HCH se va a tratar de hacer de forma rápida para que se salgan los largos y no entren los cortos.

Por otra parte qué nos vamos a caer nosotros en teoría si llevamos descendiendo hace muchas semanas … más bien nos da por pensar que nos la van a jugar con una dilatación para barrer stops de largos y cortos para luego invertir motor y ascender. Es que si la RV europea lo hace peor es para comprar no para vender según también consenso de analistas que flotan en liquidez.

 

 

Cierre de mercados de futuros ayer

Barrena tipo enero para limpiar el mercado  ¿será una simple corrección o el inicio del fin del bullish? nosotros por el momento no creemos que sea más que  una corrección técnica, total solo faltaba que hayan subido desde finales de junio y no corrijan nada o muy poco y sigan subiendo …

No obstante si es un primer tramo de una corrección  mayor , cuidado …

Todos  pierden los máximos anuales de enero

Dax en problemas de zozobra manda a sus pasajeros a ponerse los chalecos salvavidas

Ocho valores alcistas en lo que va de 2018 , nueve de 10 de octubre 2017 a 10 de octubre 2018, diez valores en verde mensual, dos valores positivos en semanal y tres en diario … ¡¡¡ pufffffffffffffffffff¡¡¡ y eso que hoy está confirmando que está perdiendo “solo” el 38.2% de corrección entre mínimos 2016 y máximos de enero ..  como para que alguien diga que no pueden caer más ..bien decía nuestro coloborador Jorge Gómez que el Dax parecía un cementerio por lo de las cruces de la muerte.