Viscofán lo hace muy bien y lo puede hacer mejor

Excelente artículo como siempre de Carlos Torres para INVESGRAMA.COM como es habitual siempre aportando una profusa ficha fundamental de los valores que estudia. De tal artículo os extraigo estas tablas para refuerzo de mi análisis técnico que a continuación os expongo.

Recomendamos la lectura total de artículo además si Parames la tiene en cartera que de fundamentales sabe algo parece pues otro aval.

En el corto plazo está claramente encasquillada víctima también del estado correctivo de nuestro mercado, vamos a conformarnos que si no supera los 53 al menos no perfore los 50 euros.


A medio plazo el mercado ha premiado a la acción e incluso esperamos que haya terminado un cuarto bajista y que esté desarrollando un quinto alcista.

Indices de sopresa de Citi reflejan la debilidad macro de la eurozona

Estos índices creados por Citigroup reflejan el contraste cuando se conoce un dato macroeconómico con el esperado de los expertos, si el dato es mejor que lo esperado por ellos sube y si es peor baja .. como podréis ver parece que la actual tendencia es que las noticias económicas “últimamente” son mejor de lo esperado menos en la zona euro. Y mire usted por donde vaya a ser que tengan razón y todo …

 

Actualizando posicionamiento neto especulativo del COT

actualizamos el seguimiento del posicionamiento en el mercado de futuros utilizando el informe de Compromiso de Comerciantes de CFTC. Hemos creado una tabla práctica para que los clientes puedan analizar los datos cada semana, donde mostramos la posición neta de los comerciantes que informan como especuladores en relación con el tamaño del mercado (porcentaje de interés abierto) en un determinado contrato de futuros.

Los shorts especuladores se deducen de los largos especuladores para dar una posición “neta”. Para resumir ese posicionamiento, la siguiente tabla muestra la proporción actual de interés abierto (OI) junto con el percentil mediano, medio y de diez años. También mostramos el cambio en las últimas 1, 4, 12 y 52 semanas, y mostramos la posición relativa al promedio de 10 años en las desviaciones estándar en el diagrama de dispersión a la derecha, así como el cambio en las últimas 12 semanas. El resultado es un cuadro completo de cómo se colocan las distintas clases de activos.

El posicionamiento puede ser un indicador contrario muy útil; Cuando los especuladores financieros se acumulan a un precio creciente y se convierten en un largo desequilibrado, no queda nadie para comprar y los precios son vulnerables a una corrección. Este tipo de posicionamiento se resalta cuando los puntos de nuestra gráfica de dispersión se mueven más y más hacia la zona verde. Lo contrario también es cierto para los mercados de futuros con la caída de los precios. Cuando el punto en nuestra trama de dispersión se mueve más y más a la izquierda, los especuladores se han vuelto excesivamente bajistas en relación con la historia. Si bien no son exhaustivos -porque ignoran los mercados spot de materias primas financieras y físicas-, el informe del CoT es sin duda un indicador útil de cómo se sienta actualmente el mercado.

FUENTE TEXTO Y GRÁFICO: BESPOKE.COM

Corrección en Bayer ¿oportunidad de compra?

En la zona 124 euros giró la acción y tal giro coincidió con la recuperación del 61,8% de Fibonacci y ha descendido a 112 euros base de su canalización alcista actual, por debajo creemos que tiene el soporte fuerte  de la resistencia rota de los 109 euros  y la EMA 200. Es decir a estos precios el riesgo lo tendría bastante reducido. En el peor de los casos podría descender a 100 euros clavicular de su figura de doble suelo cosa que creemos poco probable salvo que el mercado rompa mínimos de la semana pasada.

Mirad nuestra proyección del 16 de enero de este año:

Reporte Commitments of Traders (COT) actualizado

El reporte Commitments of Traders (COT) es un informe presentado todas las semanas por la CFTC (Commodity Futures Trading Commision) de Estados Unidos el cual muestra en detalle la participación de distintos tipos de actores en los mercados de contratos de Futuros de Estados Unidos. El COT se basa principalmente en los mercados de Chicago y Nueva York en los que se negocia con contratos basados en una gran variedad de activos, incluyendo divisas, metales, commodities de distintos tipos y otros. El Commitments of Tradeers es presentado todos los viernes a las 3:30 (horario del este de los Estados Unidos), y muestra los datos de las transacciones o compromisos de los operadores para el martes anterior.

En términos generales, el reporte COT ofrece un desglose de las posiciones agregadas que están en poder de tres tipos distintos de participantes del mercado:

Commercial traders (Operadores comerciales): Por lo general, son los traders que operan para cubrir el riesgo de otras inversiones. También se les conoce como “Hedgers“.
Non-commercial traders (traders no comerciales): En esta categoría se agrupan los grandes especuladores, es decir los traders que compran y venden contratos con el fin de obtener ganancias con las variaciones del precio en el mercado
Non reportable (No reportables): En este grupo se incluyen los especuladores pequeños, es decir lo que se conoce como “retail traders”.  FUENTE

fuente de la tabla: BESPOKE

Nota: trataremos de ofrecerla todos los lunes.

El margin debt sigue subiendo oiga

Pues que no .. que parecía que en abril del 2015 los mercados hacían techo según este indicador pero vamos que no, que ni el indicador ni el mercado, ya lleva varias lecturas que lo han metido en subida libre o máximos históricos y para muchos histéricos también. Nosotros no lo creemos, ya sabéis  lo que pensamos, que sin euforia no hay techo de indicador ni divergencia que valga.

El margin debt para quien no conozca el concepto viene a ser el volumen que toma prestado el invesor/especulador para a cambio de una garantía poder comprar por un nominal superior, el típico CFD que por un 1000 euros podemos comprar 10.000 euros de acciones, pues en EEUU se lleva un riguroso control de esta magnitud y el regulador va informando sobre su evolución en el tiempo. En los bullish el personal se anima a apalancarse y el Margin Debt sube y cuando vienen las correcciones vienen los cierres y ejecución de posiciones y este indicador cae a plomo.

Es decir que viene a ser el dinero que se presta para operar en Bolsa a mayores cotas alcance más peligro para la sostenibilidad y credibilidad de la renta variable, aunque a veces como estáis viendo falla, porque en Bolsa todo falla, no hay indicador seguro, los hay fiables pero seguro 100% ninguno.

Y para servidor que va a seguir alto por un tiempo el margin debt … aunque esté por encima del boom tecno com y del boom subprime.

 

 

 

 

El margin debt vuelve a máximos históricos

Pero los analistas estadounidenses dicen que “no hay que preocuparse por ello”

DSHORT.COM comenta : La siguiente tabla muestra el porcentaje de crecimiento de las dos series de datos desde la misma fecha 1995 de partida, de nuevo basado en los datos reales (ajustados a la inflación). Hemos añadido marcadores para mostrar los valores mensuales precisas y llamadas agregados para mostrar el mes. Margen de la deuda creció a un ritmo comparable al mercado desde 1995 hasta finales del verano de 2000, antes de alza en la estratosfera. Los dos sincronizado en su ritmo de contracción a principios de 2001. Sin embargo, con la recuperación después del desplome de la tecnología, la deuda margen volvió gradualmente a una tasa de crecimiento más cerca de lo que fue en la segunda mitad de la década de 1990 en lugar del crecimiento real más moderado del S & P 500. Sin embargo, en septiembre de 2006, el margen de nuevo se puso loco. Finalmente alcanzó su punto máximo en el verano de 2007, unos tres meses antes de que el mercado.

El margin debt viene a ser el dinero que tomamos prestado para comprar activos en los mercados, hoy con el apalancamiento directo vía derivados financieros es muy fácil, cómodo e incluso bastante barato aumentar nuestra capacidad de compra y si encima no hay volatilidad o lo que es lo mismo no hay miedo pues el margen de deuda aumenta que es un gusto.

Aunque como ayer comentamos no hay euforia ni en el riguroso corto plazo ni a seis meses vista, el margin debt si nos advierte de que la codicia o el exceso de confianza domina a los inversores y se está tirando de crédito a base de bien e incluso con los tipos subiendo y más que van a subir este año en EEUU.

Un margin debt de nuevo en máximos históricos, con una bolsa en techo haciendo divergencias bajistas mezcladas con fuertes sobrecompras a corto plazo y sobrevaloración de mercado en general y en particular pueden ser una mezcla explosiva que puede detonar en cualquier momento. No es por supuesto para salir corriendo del mercado, nada se ha roto que nos lo indique pero si de tener las cosas claras con la ecuación rentabilidad riesgo de muchas empresas y sectores industriales o mercantiles.