RV USA sin novedad en la guardia sentimental

Una nueva semana donde se confirma positivamente la lectura de esta casa con respecto al sentimiento de la masa inversora individual y el comportamiento del mercado, la lectura de la semana pasada nos pareció alcista porque el mercado seguía proporcionado con un ligero aumento de alcistas sobre la semana anterior y que el precio no tendría obstáculo alguno para seguir subiendo ni motivo para caer, que la RV USA iba a seguir como estaba y así ha sido.

Esta semana aumentan los alcistas más ostensiblemente casi diez puntos porcentuales y su procedencia más de bajistas reventados económicamente y desquiciados emocionalmente que de neutrales, pero cuidado aún con un 45.66% nosotros no cambiamos de opinión, es octubre y una corrección aparte de lógica y estacionalmente previsible es del todo necesaria, pero mucho nos tememos que  como somos  tantos esperándola esta se haga de rogar.

Además una lectura del 45.66% de alcistas nos parece “muy escasa” para creer en techo de mercado ni tan siquiera a corto plazo para estar formando un techo se necesita más candela alcista como en enero pasado, os ponemos la evolución porcentual del sentimiento para que veáis como se fraguó el anterior máximo de mercado que además fue histórico.

Fijaos en los porcentajes “mantenidos” de alcistas durante semanas antes de la cumbre del SP500, ahí es cuando hay que decir “cuidado techo a la vista” dos meses y medio de lecturas por encima del tercio de alcistas para formar un máximo relevante.

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Y los niveles de euforia ni tan siquiera a cierre de la sesión

Esperaba servidor esta semana un 70% en el indicador de sentimiento inversor de la MONEY CNN  y tampoco un frío 51 pese a  estar los tres grandes índices referenciales de la RV USA en máximos del año y techo histórico. Paradojas te da la vida, la vida te da paradojas (tono canción mítica de Rubén Blades)

El sentimiento de mercado sigue distribuido a partes iguales

La encuesta de la semana en la AAII.COM se cierra los miércoles y no tengo claro si se tabuló al cierre de la sesión al inicio o en el curso de la misma es importante porque la subida de tipos puede que si o no esté descontada por el pequeño inversor.

De todas formas a la vista de los datos alcistas suben porque neutrales disminuyen tres  puntos porcentuales permaneciendo los bajistas casi con igual porcentaje que la semana anterior solo pierde un punto porcentual, es decír teníamos razón con la lectura que hicimos, la RV USA tiene su sentimiento de mercado repartido a proporciones similares y esto implica que el sesgo primero y tendencia de los precios se van van a mantener.

Y lo mismo que venimos diciendo de techos nada, no hay euforia y desde la primera semana de mayo el mayor porcentaje de alcistas no superó el 45% y lo hizo a mitad de junio. Por lo tanto , corrección si, y además es justa y necesaria que se presente para limpiar en octubre al menos un 3%-5% de la capitalización de los principales índices referenciales. Fin de tendencia “nastic de plastic”.

Y en Europa pues eso, a la vista de como estamos actuando financieramente nos darán sopas con ondas e igual bajamos de nuevo a testear mínimos y eso por el contrario sería nefasto, nosotros no hemos subido nada este año como para corregir ni consolidar nada.

Si hay una corrección en octubre los alcistas bajarán a niveles del 20% y entonces volverán a aprovechar los pequeños inversores para comprar. Lo peligroso es irse a un 20% desde un 60%, desde  un 45% solo sería una simple corrección técnica.

Amplitud SP500 a cierre de ayer

BESPOKE

Nuevos niveles de amplitud del sector S & P 500
26 de septiembre de 2018

A continuación se muestra un vistazo a la distancia promedio de las acciones desde su promedio móvil de 50 días utilizando las nuevas reclasificaciones del sector GICS que se realizaron a principios de esta semana. Como se muestra, el stock promedio en el S & P 500 es 1.08% por encima de su promedio móvil de 50 días, mientras que las acciones de Cuidado de la salud son las más extendidas en + 3.92%. Otros cuatro sectores tienen lecturas superiores al promedio general: industria, energía, tecnología y el nuevo sector de servicios de comunicación.

En el lado negativo, hay tres sectores con lecturas negativas. El stock promedio de bienes raíces está 2.14% por debajo de su 50-DMA, que es el más débil de cualquier sector. Las utilidades y las finanzas son los otros dos sectores en rojo.

En términos de amplitud, el 59% de las acciones del S & P 500 están por encima de sus promedios móviles de 50 días, y cinco sectores tienen lecturas más sólidas que eso: atención médica (86%), industria (76%), energía (71%), tecnología ( 68%) y Servicios de comunicación (64%).

Solo el 10% de las existencias de Servicios Públicos están por encima de sus promedios móviles de 50 días, que es con mucho la lectura más amplia de cualquier sector. Finanzas y Bienes Raíces son los únicos otros sectores con lecturas por debajo del 50%.

Acompañamiento tendencial divergente

Parece que queda claro que el nivel de acompañamiento tendencial de nuestros indicadores favoritos el del porcentaje de valores sobre MM200 y el de valores en señal de compra por gráfico punto y figura divergen al precio del SP500. Una muy incipiente señal de debilidad pero al menos detectamos una, veremos a ver en próximas semanas si se confirman otro tipo de divergencias bajistas más ordinarias en selectivos y valores patrones de la RV USA claro.

 

Lectura muy alcista en el sentimiento de la masa

Creeréis que no a la vista del resultado de la encuesta que abajo os referencio de la Asociación Americana de Inversores Individuales, pero que con Wall Street en máximos  solo 32 de dada 100 partícipes del mercado vea el mercado alcista a un semestre vista es una lectura brutalmente alcista.

¿Y Analistas hablan de euforia en el mercado? 68 de cada 100 inversores individuales no ven el mercado alcista a un semestre vista con todos los índices referenciales de la RV USA en maximos ¿y hablan de mercado eufóricos, extasiados o en pleno orgasmo como he leído por ahí? ¿la euforia y el orgasmo de quien, cuando, donde? , reitero SOLO 32 INVERSORES PARTICULARES (si de los que juegan con su propio dinero no con el ajeno) VEN EL MERCADO ALCISTA PARA FEBRERO Y DICEN QUE EL MERCADO USA ESTÁ EN EUFORIA.

Pues tuve que faltar a una clase importante cuando estudiaba desde luego, si es cierto que las encuesta a profesionales del sector son muy alcistas pero es que muchos no saben leer la pregunta de la encuesta a profesionales, a ellos se les suele preguntan qué tendencia tiene el mercado “en este momento” o qué dirección creen que van a llevar los precios “a día de la fecha”. Y así no se mide el sentimiento real, sino el contextual, es como los valores, sube y viene subiendo y dice el analista “está sobrecomprado hay que esperar que corrija” pues no sea fastidiado que un valor que sube se sobrecompra lo contrario sería lo anómalo.

Wall Street con estos porcentajes de esta semana absolutamente distribuidos a partes iguales dice alto y claro VOY A SEGUIR ASCENDIENDO, ojo, con corrección o sin corrección, cualquier movimiento reactivo se puede producir en cualquier momento pero tened en cuenta que si hay un 32% de alcistas y hay una corrección de entre un 3%-5% para hacer el suelo de octubre ¿cuantos alcistas habrá en el mercado? ¿el 15%? ¿el 20%? desde que se presenten esos niveles las compras entrarán a saco en Wall Street.

Distinto sería si ahora hubiese un 62% de alcistas , miidiscurso sería totalmente el contrario … señores cuidado porque la próxima corrección puede ser la partida de defunción de la tendencia … con tantos alcistas lo más probable es que haya hecho un techo al menos a corto plazo, Pero con un 32% que techo ni que niño muerto se va a formar en la RV USA por el momento.

Resumen que Wall Street va a seguir haciendo lo mismo precios en zonas de máximos sin volatilidad alguna pero eso si, liquidez escasa, porque claro algo tendrá que implicar que 68 inversores no lo vean alcista al mercado a seis meses vista, implica que no van a entrar, implica que tienen miedo a las alturas, implica que van a esperar, y el mercado qué … es idiota … va a corregir para que ellos compren y ganen dinero con una nueva subida, no amigos no, el mercado seguirá subiendo hasta el desquicie hasta que no quede un bajista o bueno se queden solos los gurús que llevan años diciendo que cada año se iba a producir un colapso financiero por los argumentos que todos conocemos.

Ojo, no estoy mandando en absoluto un mensaje subliminal a nadie de que hay que comprar   RV USA  porque está y va a seguir estando en tendencia, porque a lo mejor un día de estos despierta la europea de su hibernación por ejemplo y aquí en Europa tenemos mucha mejor ecuación rentabilidad riesgo, lo que quiero decir con este artículo es que el mercado estadounidense no hay euforia y sin euforia no hay techo. Y si esta vez se cae el mercado y pone fin a su bullish sería la primera vez que lo haría en toda la historia financiera de la humanidad, pero como decía mi padre, siempre hay una primera vez para todo el mundo.

El sentimiento de los consumidores en máximos por todas la versiones

Bastantes analistas confunden el sentimiento de la masa inversora con el optimismo de los consumidores y empresas, y son cosas totalmente diferentes que no se deben mezclar para no confundir a nadie.

Con un paisaje macroeconómico o de la economía real como el estadounidense lo más normal del mundo es que los consumidores y propietarios de pequeños negocios tengan su sentimiento sobre el estado del país en positivo, verde o rosa como ustedes quieran, solo faltaba vamos, sería un expediente X que no fuera así y estuviese en el suelo con la gran mayoría de parámetros que miden la salud de un país en máximos o bajo total control.

El sentimiento de la masa inversora particular que luego veremos transmite en otra frecuencia, antes de la apertura os pusimos el nivel de sentimiento de la masa “a cierre de ayer” del mercado y dentro de un rato os pondremos el porcentaje de inversores que ven el mercado alcista, bajista o lateral “a un semestre vista”. Todavía sigo sin entender como analistas de primer nivel dicen que hay euforia en la RV USA, ya me dirán donde la ven, hombre si medimos el sentimiento de los profesionales del mercado pues claro, quien va a ser bajista o lateral pero es que pasa una cosa con ellos y es que juegan con el dinero ajeno no con el propio, entonces a muchos eso no nos vale y le hacemos caso al inversor individual según la AAII.

Este indicador no nos ha fallado en años mientras que muchos gurus han hecho el ridículo vaticinando cada año un colapso financiero esta encuesta semanal los ha desmentido y quien ha ido contra ella ha perdido. Para que muera la tendencia alcista de la RV USA hace falta la euforia, en condiciones normales los humanos morimos en la media de esperanza de vida ¿verdad? pues las tendencias alcistas de los mercados mueren cuando la euforia se apodera por completo al pequeño inversor durante semanas y semanas, la euforia no es un hecho puntual, sino un hecho reiterado durante unos cuantos meses.